人民幣看漲 熱錢奔亞洲

經濟日報 /藍鈞達

2009.11.13


人民幣1年期海外無本金交割遠期外匯（NDF）折價（報價低於零，指預期人幣升值）昨（12）日擴大到2.26角。外匯主管認為，人民幣升值將帶動亞幣全面走揚，不排除部分熱錢提前匯入亞洲卡位，新台幣在內的亞幣將面臨更嚴峻的升值壓力。

銀行外匯主管指出，澳洲二度升息後，市場認為南韓及大陸最可能跟進，加上人民幣升值議題發燒，最近已有熱錢轉進亞洲。

新台幣昨一度升值7.8分，但尾盤受MSCI調降台股權重效應、由升轉貶，終場貶值2分、為32.33元，成交量合計13.22億美元。目前新台幣1個月期NDF折價仍有1角，市場預期新台幣仍有升值空間，只是預期心理沒有人民幣那麼強烈。

特別是金管會禁止外資匯入後投資定存，促使部分不考慮轉戰台股的外資匯出。銀行外匯主管指出，外資匯入後存放定存的比重和金額都不高，但央行和金管會兩大主管機關聯手，擺明了是對炒匯熱錢下馬威，警告炒匯者不要假人民幣升值題材來「亂」新台幣。

美國促人民幣升值的呼聲節節升高，8月美國國際經濟研究所一份對各國基本匯率評估的報告，便提到人民幣對美元應升值40%。銀行外匯主管指出，人民幣昨天收在6.8265元，以1年期的NDF折價點數來看，代表市場認為人民幣一年後將升值到6.6元。

銀行外匯主管認為，台灣、南韓等出口導向國家，不論市場或生產基地都逐漸轉移到大陸，未來幣值和人民幣間的連動會愈來愈密切，一旦人民幣快速走高，亞幣勢必會面臨沈重的升值壓力；但為避免衝擊經濟，亞洲各國央行仍將全力抑制貨幣上揚幅度。

全是為了MOU？外銀設分行管理趨嚴

卡優新聞網/王怡茹

2009.11.13

　　日前行政院長吳敦義指示金管會在簽署MOU前，希望能先修「外銀管理辦法」，金管會在昨(11)日才召集外商銀行業者討論，今(12)天就排入委員會討論議程，並於晚間正式對外預告修改後的法案，內容包括總行淨值改為分行淨值計算，存款總餘額不得低於新台幣授信總餘額50%，以及提高營運資金標準等；外商銀行包括陸銀在內，今後來台設分行，成本將大幅提高。

　　MOU何時簽一直是各界關注的議題，日前吳敦義表示，希望能夠有更完善相關金融規範，於是把文退回金管會，希望金管會能在簽署前，先修改外銀管理辦法，將外商銀行在台設立分行，資本額的計算方式作出調整。對此，今天預告的修正辦法，已對該部份作出修正，將總行淨值計算改為以分行前一年度決算淨值來計算。

　　修改之後，金管會決議外銀在台分行對同一自然人、同一法人的新台幣授信限額，從現行「總行淨值」的3%、15%改依「分行前一年度決算淨值」計算，對同一自然人放款以淨值或15億元高者為限，對同一法人則以70億元或淨值高者為限。

　　另外，外國銀行收受的新台幣存款，依一定比例，須有40%的總餘額投入國內相關資產，例如存放中央銀行的新台幣存款餘額、我國發行的債券、票券等。銀行局副局長林棟樑表示，該規範是參考新加坡監理規範，希望能吸收存款分配比例放在新台幣資產，不要拆放到國外總行，對我國經濟較有貢獻。

　　針對營運資金標準，林棟樑表示，為使外國銀行在我國境內的營業資本，能有效支應其經營風險，因此依有無收受自然人存款業務，修正增加現行外國銀行設立，以及增設分行所需專撥營業資金。

　　根據金管會初步估計，新辦法實施後，只會有少數外銀的營運資金沒辦法符合新規定，金管會將給銀行一年的時間調整；至於「外銀管理辦法」是否適用陸銀來台，林棟樑表示，原則上是一體適用，但仍待MOU簽定後，才可做最後確定。

財委會決議 陸銀來台 須兩岸條件對等

自由時報/王孟倫

2009.11.13

兩岸簽署金融監理合作備忘錄（ＭＯＵ）之後到簽署兩岸經濟合作架構協議（ＥＣＦＡ） 之前，將出現對台灣金融業不利的「空窗期」，因為台灣銀行還不能承作人民幣業務，但中國金融業卻可比照外資來台。金管會主委陳?昨對此表示，若真有中國銀行遞件申請，我方可用行政審查方式，拖到ＥＣＦＡ談完再核定。立院財委會也通過決議，須等到雙方條件對等，才可核准中國金融業申請。

MOU簽後空窗期 立委憂心

「為何政府要急著簽ＭＯＵ？這讓台灣金融業處於不利的競爭地位！」羅淑蕾等多位立委表示，一旦台灣與中國簽署ＭＯＵ之後，對方可以比照外資直接申請來台設分行，並辦理新台幣業務；但我方金融業赴中國設分行，卻受限於中國法規，無法立即承作人民幣業務。

為何會有這樣差異？雙方雖同為世界貿易組織（ＷＴＯ）會員國，但我方當時是用「已開發國家」入會、開放程度多，但中國是用「開發中國家」，開放較少，因此，中國對於外資銀行（包括台資銀行）有較多限制。

羅淑蕾指出，我們希望金融業納入ＥＣＦＡ早期收穫名單，解決這樣的限制與問題，但現在先簽ＭＯＵ、然後才簽ＥＣＦＡ，中間就出現「空窗期」；尤其，ＥＣＦＡ簽定看來遙遙無期，屆時，中國銀行趁機大舉登台，對我國金融業是非常不利。

陸銀若申請 我祭拖字訣

陳?則回應，ＭＯＵ從簽署到生效，一般來說還需要兩個月的時間，外國銀行申設分行都要準備很多文件，且中國對於我方法令不是很清楚，預計審查時間至少半年，因此，不用太擔心這個問題。

不過，立委仍擔心會有變數，孫大千、賴士葆與黃偉哲等朝野立委因而連署提案，要求「金管會在兩岸同時可以分別辦理新台幣與人民幣業務前，不得核准中國相關申請案件」，這項提案並在財委會通過。

全球混合型基金 最受國人青睞

自由時報/卓怡君

2009.11.13

根據投信投顧公會最新統計資料，今年前三季境外股票型基金淨申購達1,854億元，以基金類型來看，全球混合型（含產業型及平衡型）基金淨申購504億元最高，即最受國內投資人的青睞。

據統計，除全球混合型基金外，居次的是大中華基金達400億元，第三名為全球新興市場基金達196億元，三大類型佔全部股票型基金淨申購比重近六成。

摩根富林明投信產品策略部協理邱可君指出，以投信投顧公會的分類來看，全球混合型基金達160檔，國人淨申購及持有金額自然偏高。值得注意的是，大中華基金雖僅13檔，今年來淨申購金額即高達400.8億元，並且今年以來國內共引進11檔，吸引不少投資人青睞。

其他全球新興市場、亞太（不含日本）、拉丁美洲、新興歐洲、印度也都是今年熱門的基金類型。

進一步對照台灣投資人在新興市場的佈局，前三大為拉丁美洲、印度、東歐，投資在中國的比重佔全部境外股票型基金僅4.2%；JF中國亮點基金經理人魏如宏分析，台灣投資人佈局在中國股市的比重，佔全部境外股票型基金僅4.2%，與其他金磚市場相關基金相較，例如拉丁美洲的10.2%、印度5.9%與東歐5.9%，仍有相當差距，即投資比重最低者。

友邦亞太高股息基金經理人江常維指出，10月以來整個新興市場仍有不錯漲勢，在原物料與內需帶動下，持續看好大中華區、新興市場基金未來表現。投資人可趁股市回檔時，低接具投資價值的新興市場、歐洲、東南亞及大中華相關基金，逢低分批進場佈局。

ING投信╱你的資產配置及格嗎？

ING投信

2009.11.13

一般人以為理想的資產配置中，股票部位應該扮演高風險、高報酬的角色，與低風險、低報酬的債券型基金相輔相成。但若細究股票型基金還分為積極型、穩健型及保守型，債券型基金依投資債券標的之等級也有不同分類。所以如果沒有好好檢視債券部位的內容，不免會疑惑為何依照理財專家的建議，做了股債配置，卻沒有達到理想的投資目標。

台灣投資人「投資偏食現象」嚴重

根據境外基金資訊觀測站的統計，在2009年8月底，國內投資人持有境外的高收益債券基金總金額高達新台幣2,863億元，但是持有投資級公司債基金總金額僅113.3億元(見下圖左)，也就是說，高收益債基金規模是投資級公司債基金的25倍左右。而以投資環境發展較為成熟的美國來看，投資級公司債基金規模約為高收益債券基金的2倍(見下圖右)；相較之下，台灣投資人在投資級公司債的投資比例明顯偏低，這現象一方面說明投資人對於投資級公司債的認知需要再加強，一方面也透露投資人在這方面投資管道不足。

報酬率與風險息息相關，因此在進行資產組合配置時，不要一昧著眼於報酬率，忘了規避風險。大部份投資人對股票型基金都有相當程度的了解，卻對債券型基金還不夠深入了解，而沒有達到理想的資產配置目標：「攻守兼具」，兼顧風險與報酬。現階段正確地挑選適合的債券型基金，將是打造理想投資組合的重要關鍵。「ING全球美元投資級公司債基金」為第一檔新台幣計價的投資級公司債為主要投資標的基金，對於台灣投資人前進投資級公司債市場，是一個很好的敲門磚，也多了一個投資選擇，投資人建置完美資產組合將變得更為輕鬆。

主權基金 鎖定能源糧食

經濟日報/白又仁

2009.11.13


全球主權基金規模迅速擴大，投資影響力與日遽增。資產管理業者預估，主權基金每年將以約17%幅度成長，未來五年總投資金額以倍數成長，可能超過5兆美元，投資方向具指標意義。

諮詢顧問公司Monitor Group統計，主權財富基金今年第一季投資額高達580億美元，其中掌握120億美元的杜拜國際資本公司對外表示，未來投資重心會鎖定與能源與糧食等相關產業為主，市場則以新興國家和亞洲為布局重點。

全球前19大主權財富基金中，有12檔基金的資金來源主要是油礦金商品出口收益，隨油礦金具稀有性與戰略性，促使全球主要國家積極卡位收購，也帶動相關投資標的漲勢。

近期國際金價站上1,100美元，不斷創歷史新高。市場多認為，金價不會再低於1,000美元，且中國將繼續買進黃金等資源。

坐擁3,000億美元中國主權基金的中國投資，出手收購印尼煤炭企業及哈薩克斯坦第二大石油生產商。

今年10月下旬，中國投資對外亦表示，正加快投資進度與力度，包括在公開市場產品投資及在礦產、能源、房地產等行業直接投資。

走勢疲弱的美元，也刺激油價及以美元計價的商品價格不斷飆高。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里表示，自油價低點以來，美國能源股表現，上游優於下游，如上游的能源探勘與油田服務股漲幅分達38.24%和69.39%，優於整體能源股的21.61%，也優於下游煉油股的負21.06%，能源上游產業較能貼近原油走勢。

費德里指出，在油價回升的背景下，建議投資人在布局能源股時，可對能源探勘與油田服務股多加著墨。

此外，全球經濟復甦過程中，有利黃金及黑金（石油）表現，不過目前金價持續刷新歷史，短線有追高風險，因此在商品配置上，建議能源股持股比重可比金礦股多。

投資型保單回溫　費用前收後收學問大

卡優新聞網/杜曉玥

2009.11.13

　　財政部宣布明(99)年起針對投資型保單進行課稅的話題發酵，市場上投資型保單商品，買氣又開始增溫。各保險公司無不推出許多優惠方案，甚至有業者打出低費用率或免收管理費、保費折扣等促銷手段，鼓勵民眾落實定期定額的投資理財計畫。

　　民眾善加利用優惠方案的同時，也得先瞭解投資型保單的費用結構，尤其前收型與後收型的費用結構，以及收取的時間點大不相同，民眾購買前務必要先搞懂各種費用名目及收取方式，才能買到真正適合需求的商品。

　　第一金人壽林元輝總經理表示，比起之前聞「投資」色變的狀況，近來的確有愈來越多民眾詢問投資型保單，或是開始回復扣款，加上業者祭出優惠方案，也讓投資型保單人氣攀升。

　　但投資型保單比傳統型保單複雜，消費者在購買的時候，需要注意各種費用的收取，而不要單看優惠就貿然投入。例如有些標榜保費費用率為0%的商品，其實是費用後收型的商品，雖然期初投入不收取保費費用，讓資金可以完全放在投資裡，但若一旦解約，解約費用率往往也不低，民眾務必了解各種費用率的收取機制，才不會迷失在0%費用率的優惠。

　　有關財政部預定自明年起，將針對投資型商品進行課稅的議題，林元輝指出，雖然課稅門檻頗高，對一般購買投資型商品客戶影響並不大，但如民眾有特定理財需求，考量新政策實施不溯及以往，民眾可考慮在年底課稅政策實施前，且業者趁著景氣回溫大打優惠戰時，選擇適合商品，為自己未來的資產配置留一條活水。

　　一般民眾購買投資型商品，首重保單費用率的收取方式及百分比，保單費用收取依收取時點，分為前收型及後收型兩種。前收型商品會在繳交保費的同時，就先收取一筆保費費用，一般費用率大約是3%左右，但之後若因為資金週轉，而需要解約時，解約費用也較低，或甚至不需收解約費用，因此資金彈性大，較適合作短線資金運用的族群。

　　而後收型的保單通常在繳交保費時不會收錢，但若在短期內解約，就會被收取1%~5%不等的解約費用率，因此購買者要有長期持有的打算，所以後收型的並不一定就比較划算，民眾必需要先確認自己的資金運用計劃，再決定要用何種方式投入。

　　除上述保費費用及解約費外，通常保險公司還會每個月收取管理費用，若需轉換投資標的或部份提領時，更會加收轉換費用及提領費用，但目前業者每年均會提供免費轉換及提領次數，一般來說從每年4次至6次不等，民眾也可以留心這些相關費用及優惠的不同，選擇適合自己的商品。

微型保單 個人也能買

經濟日報/李淑慧

2009.11.13



繼國泰人壽之後，金管會12日核准國內第二張微型保單，是南山人壽推出的傷害險性質保單，保額最高30萬元，一年保費180元，比第一張微型保單更便宜，且開放個人投保。

南山人壽推出的微型保單每萬元保費6元，最低投保額度10萬元，但符合經濟弱勢條件者才能投保。

所謂經濟弱勢條件，包括無配偶且全年綜合所得25萬元以下、夫妻兩人全年綜合所得50萬元以下的家庭成員、具有原住民身分、或原住民人民團體及機構成員身分、中低收入或特殊境遇家庭成員。

國泰人壽推出國內第一張微型保單，屬於傷害險，保障內容包括意外身故保障以及意外殘廢保障，保額最高30萬、年繳保費197元。

南山人壽推出的微型保單，給付項目同樣是意外身故保險金或喪葬費用保險金、意外殘廢保險金；但開放符合資格的民眾可以個別投保，投保年齡為1到55歲。且為控制風險，南山人壽這張微型保單僅開放職業等級一到三級的民眾投保，風險較高的四到六級職業無法購買。

目前還有國華人壽、富邦人壽、兆豐產險及泰安產險送審的微型保單還正金管會審查。金管會強調，推動微型保險是希望鼓勵經濟弱勢民眾自力安排商業保險以強化保險保障。

【記者葉慧心／台北報導】南山人壽業務員勞資關係認定歧見難解，南山人壽工會近日向勞委會檢舉南山人壽未依法提撥勞工退休準備金，並發動3萬多名業務員選擇勞退新制。工會11日已去函勞委，要求針對南山未依勞基法規定足額提撥勞工退休準備金至退休金專戶，立即依法查處、並要求南山在限期內補足。

壽險公會主管指出，多數壽險公司與業務員間是採取僱傭關係，這涉及到公司對業務員指揮監督，須適用勞基法規範。

黃金單身女必備3保單

工商時報/馬婉珍

2009.11.13


女性未婚率逐年攀升，專家認為，黃金單身女性除了周年慶大採購以犒賞自己，也應及早檢視保障內容、補足保障缺口，更無後顧之憂。

　女性單身生活，更要注重醫療保障，國泰人壽指出，若單身女性有預算額度的限制，可優先購買基本的住院醫療或手術醫療終身保險，以國泰人壽「安心保住院醫療終身保險」及「安順手術醫療終身保險」為例，35歲女性、投保住院日額1,000元、投保20年期，年繳保費各是12,020元及11,180元，就可享基本的醫療開銷。

　此外，女性單身上班族平日想要投資，卻無暇兼顧投資獲利，也可選擇「全委代操」型投資型保單。以東森保代、中泰人壽、富蘭克林投信共同推出的「吉利雙星」變額萬能壽險為例，堪稱是「懶人投資法」的全委代操型投資型保單，只要月繳3,000元，可由富蘭克林投信的專業基金經理人受託代客操作，由50檔富蘭克林坦伯頓精選基金中，挑出目前市場最佳的投資區域，為客戶創造最好的基金績效。

　東森保代指出，「吉利雙星」為保戶做好風險分散，提供「?騰積極」型及「鑫富穩健」型等二種帳戶，為不同風險承受度的客戶，提供適當的投資組合，無暇監督金融局勢變化的忙碌單身女性，可將保費花在刀口上，同享投資收益及保障。

　而享樂的同時，每月也要預留固定比例的金額，留做退休後的生活金運用，例如年金險就可保障晚期的收入來源，每年領回生存金，可當做旅遊基金，也算是退休理財的投資工具。

稅務問答／剩餘財產分配 可自遺產扣除

經濟日報/屏東訊

2009.11.13


屏東市張先生問：申報遺產稅時，如何主張配偶剩餘財產差額分配請求權？

南區國稅局屏東縣分局答覆：98年1月23日新增遺產及贈與稅法第17條之1，被繼承人之配偶依民法第1030條之1規定，主張配偶剩餘財產差額分配請求權者，納稅義務人得向稽徵機關申報自遺產總額中扣除。

納稅義務人未於稽徵機關核發稅款繳清證明書或免稅證明書之日起一年內，給付該請求權金額之財產予被繼承人之配偶者，稽徵機關應於前述期限屆滿之翌日起五年內就未給付部分追繳應納賦稅。

什麼情形該主張配偶剩餘財產差額分配請求權？需被繼承人「婚後財產」大於生存配偶「婚後財產」才較有利，提醒您生存的配偶可以自行向國稅局提出申請，不須再檢附全體繼承人的同意書。

稅務問答／失蹤法定期滿 才能報遺產稅

經濟日報/新化訊

2009.11.13


楠西鄉劉先生來電詢問：我有親人於莫拉克風災失蹤，已向警察機關報案，可否辦理遺產稅申報？

南區國稅局新化稽徵所答覆：依遺產及贈與稅法第23條規定，「被繼承人死亡後遺有財產者，納稅義務人應於被繼承人死亡之日起六個月內，向戶籍所在地主管稽徵機關依本法規定辦理遺產稅申報」。故莫拉克風災失蹤者之家屬仍需待失蹤法定期間屆滿為死亡之宣告，方可申報遺產稅，不可僅以取具失蹤證明申報遺產稅。

會計師：開放外幣記帳 省麻煩

經濟日報/吳碧娥

2009.11.13


台灣即將在2013年採用國際會計處理準則（IFRS），企業現在忙著修改資訊系統因應。會計師呼籲，主管機關應儘速公布是否可採外幣當作記帳貨幣，並開放企業可以外幣編製稅務報表，省去企業要記兩套帳的麻煩。

資誠會計師事務所會計師許林舜表示，台灣即將在2013年適用IFRS，企業必須提前更換企業資源規劃（ERP）系統，現在企業最關心的議題，莫過於未來主帳本要設什麼幣別？是否可以仿照國外以「功能性貨幣」作為主帳本？

資誠會計師事務所會計師溫芳郁解釋，「功能性貨幣」就是公司營運會使用的主要幣別，若訂價受到美元影響，功能性貨幣可能就是美元。未來台灣採用IFRS編製財務報表，IFRS是以「功能性貨幣」編製主要報表。

IFRS並未明確規定功能性貨幣就是記帳貨幣，溫芳郁建議主管機關允許企業以「功能性貨幣」編製主要報表，申報稅務時，也可以開放使用外幣報表給國稅局查帳，讓企業不用為了報稅還要編製兩套報表。

許林舜則說，若要因應IFRS對於功能性貨幣的規定，有四大方案可解決系統上的問題。如果公司的交易型態不複雜，匯率波動也不大，可以直接調整報表因應，總帳還是用新台幣記帳，等到要出報表時，再換算IFRS規定的財報。

他指出，而在金融海嘯發生之前，不少製造業公司已經先安裝「Multi GAAP」系統，當交易發生時，資訊系統會依照不同會計準則的規定，分為功能性貨幣與記帳貨幣兩套帳，分別出具IFRS報表和台灣本地的財報。

此外，企業也可以考慮修改現有系統，在資訊系統中新增一家公司記帳；甚至有公司是直接新增一套系統，但因成本最高，實務上並不常見。

郵局人頭戶 詐騙集團最愛

自由時報/李文儀

2009.11.13


詐騙集團最愛以郵局戶頭犯案，中華郵政公司昨天被立委叮得滿頭包，痛批經營不善，收益每況愈下，投資失利踩到地雷股，還成為詐騙集團大本營。

立法院交通委員會昨天審查中華郵政公司預算，民進黨立委葉宜津等朝野立委，批評郵局警示帳戶高達四萬七千多戶、四十一％，且比五年前擴大惡化；郵局偽冒人頭帳戶近四千戶、所占比例高達八十五．八％，居各金融機構首位，顯見郵局戶頭是詐騙集團最愛。

中華郵政公司董事長游芳來解釋，郵局儲戶高達三千兩百多萬戶，且高達九成二的人頭帳戶，是被民眾自行出售給詐騙集團使用；郵局人員已加強注意，主動發現不少有問題而列為警示的帳戶。

中華郵政統計，警示帳戶僅剩一千五百九十九戶辦理還款中，其餘均已終止，近四年來郵局防止詐騙共四千八百九十件，金額高達十七億元。

國民黨立委羅淑蕾批評，中華郵政經營不善，總資產報酬率及純益率每況愈下，就算開放兩岸通郵，業務也不如預期。立委同時批評，中華郵政投資失利，去年踩到雷曼兄弟地雷，損失高達五億九千多萬元，還被行政院金管會檢查局提出五十四項缺失，是各金融機構最高者。

牛奶含酸性脂肪、蛋白質 多喝有反效果

台灣新生報/李叔霖

2009.11.13


鈣質攝取過多，並不見得有益。台北縣自然養生休閒協會常務理事兼講師謝東明表示，當人體缺少鈣質，就容易影響到骨骼、牙齒的健康，同時肌肉也會出現抽筋、異常收縮，細胞的通透性、凝血功能也會變差，這時有些人會多喝牛奶以補充鈣質，但事實上預防流失比補充還重要，且牛奶含脂肪、蛋白質，喝太多恐出現反效果。

他指出，原則上，一般人每天所需的鈣約1200毫克，可從深綠色植物中獲得補充，但很多民眾卻誤以為要喝下大量的牛奶才能夠補充人體所需的鈣質，其實剛好相反。

謝東明強調，因為在牛奶裡含有大量的脂肪、蛋白質，都是屬於酸性食物，喝太多易使血液、體質偏酸性，當鈣質遇到酸後會形成結合鈣，這種固態鈣人體非但無法吸收，還須費很大的勁才能排出。

若無法完全排出，就很可能會留在腎臟、膀胱等器官裡，到時又會造成泌尿系統的結石問題。另外，人體為平衡血液中的酸鹼值，會將原本存在骨骼內的鈣質釋出來，因為鈣質是人體內屬於強鹼的物質，釋出後將可達到中和酸鹼的作用，但這樣一來，鈣質就會漸漸的流失掉。

謝東明認為，預防鈣流失遠比補充重要，防流失首先維持弱鹼性體質，進行適當的運動就有助於將人體內酸性的有毒物質排出體外；減少酸性物質攝取也是方法，少吃高蛋白、高脂肪、高醣類等食物。

平庸的中道

＜平庸的中道＞/王志鈞

2009.11.13

日前因為新書＜股票，這樣買才會賺＞即將面市，邀請網友代為推薦幾句話，沒想到引起熱烈反應，真是始料未及，也萬分感謝。

在眾多網友的留言中，其實我最喜歡一位叫minos的退休長者，他留給我的一段話說：”看似平凡的觀念，竟能讓人產生不凡的作用，甚至得到超凡的效果。”這句話我很喜歡，因為乍看此留言也是平平凡凡，好像說不出什麼肯定作者文章的意思，但確實讓我感同身受。

從我寫部落格以來，就已經有太多、太多的朋友告訴我，千萬要教導網友們速成的投資公式或操作流程、步驟與心法，甚至偶爾要報報明牌，如此才能累積高流量。

但問題是，一個想要獲得投資不敗境地的人，就我的觀察與認知，根本就不是靠這些東西，那要我如何寫下違心之論，去教導投資大眾學習五花八門的投資招數呢？

換個角度說，一般普羅大眾忙於上班，也沒空練功夫，那麼，提供一套可以按表操作的投資秘笈，卻沒法讓學習者紮實學到臨陣反應的投資能力，那這種速成的投資流程，又有何用呢？

我反而很喜歡聽到朋友告訴我：”你的觀念很簡單，發人深省，值得我回去好好想一想！””你好像沒教我該怎麼做，但我好像知道該怎麼投資了。”這樣就對了，當讀者願意回頭反芻自己過去的投資方法哪裡出問題，甚至自己找出屬於自己的方法時，就接近投資開竅或開悟了。

我一直深信，好的老師是啟迪學生的智慧，而不是灌輸一套死背硬記的公式，因為在真實的世界裡，公式並沒有用，懂得靈活運用公式才有用。

但在現代這個速食的世界裡，凡事講求快，講求效率。但快卻不一定有用，反而是慢慢靠自己找出來的投資觀念、哲學與方法，證諸實務，才會是一套能以不變應萬變的有效率招數。

對我來說，我也是很晚、很晚才體悟到，投資不是盲目的追隨市場，而是用自己所能理解的技巧去進行符合自己風格的資產布局就好，然後靜待時間發酵，等著獲利進帳。這種簡單如同太極拳極緩、極慢與極平凡的投資法，反而比較容易賺到錢。

當我想通這點後，回頭再去看看書店裡的財經書，竟然訝異於無人在倡導這種投資觀。這不禁讓我想到，接近二十年前，我第一次買股票時，在圖書館裡翻遍了所有有關投資股票類的書籍，那裡頭所整理出來的資料，一直都是片片斷斷，我一直找不到融會貫通的股票投資知識。直到今天，我們到書店翻最新出版的書籍，一樣是在講那一套，幾乎都沒有更新過，只有作者與翻譯者換人而已。

這代表什麼呢？我認為，這代表這市場有人刻意不想讓投資大眾搞懂投資市場，因為投資人將因搞懂遊戲規則而變得更有智慧，而智慧則容易賺到錢。

市場希望投資人自以為聰明，並且熱衷進出市場，如此一來，市場的大餅才會越滾越大，靠市場賺錢的經紀商、交易商與投資顧問、專家等，才會門庭若市，熱錢滾滾而來。

聰明和智慧是大不相同的，聰明的人常自以為聰明，想要挑戰市場，而且屢敗屢戰，非要學會打敗市場不可。如果終身學不會，那就一直虧損、虧損、虧損，直到耗盡家產為止。

智慧則不是這樣的，智慧是以靜、緩、慢來布局市場，並不以戰勝市場為樂。如果每個投資人都學會這等投資智慧，那可不得了，專報明牌的股市小報將難以生存，以解盤為業的顧問業、投資大師，將無法繼續出售建議來兜錢，經紀商也將少了手續費，這影響可大了---因為會影響了一缸子人的生意呢！

但如果一缸子的生意人，是靠犧牲一大片池塘的大眾散戶在營利，而不是小缸與大池的互蒙其利，那我不知道這怎麼會是對的事情呢？既然是不對的事情，為何沒人願意出來導正呢？

是的，導正市場很難，這在我頭一天寫部落格就遇到不少人勸阻我了。但問題是，明白智慧是什麼的人，才會懂得愚公移山的道理---那些看似愚蠢、無用且平凡的觀念、想法與行為，才會是對整理社會與個人最有利的東西。