通膨嚴重 辛巴威暫停使用本國貨幣

中廣新聞網
2009.04.13

據英國廣播公司（BBC）報導，由於通貨膨脹已經到難以收拾的地步，非洲國家「辛巴威」政府決定，在未來一年時間裡，正式停用本國貨幣。報導引述辛巴威「經濟計劃部」部長「曼戈馬」的話表示，辛巴威貨幣已經無法支撐國內經濟。報導指出，為了對抗嚴重的通貨膨脹，辛巴威政府曾經在今年初，宣布允許在辛巴威使用美元等國際主要通用貨幣。

辛巴威近年來屢屢出現令人驚訝的通貨膨脹，鈔票的面額甚至發行到一張五億元的地步，但這一張五億元的鈔票，卻連一塊麵包都買不起。

連動債、保險金融商品納入保障

工商時報/薛翔之
2009.04.13

　投資人保護中心將轉型，保障範圍擴及銀行和保險糾紛事件。立法院財政委員會今（13）日將審查證券投資人及期貨交易人保護法（投保法），由於連動債商品引發不少消費糾紛，立委提案擬將連動債甚至銀行或保險公司販售的金融商品，納入保障範圍，讓投資人求償「有門」。

　金管會對此的態度是，支持強化對消費者的保護，不過由於現行投保法，是按證交法、期交法設置，若把銀保商品納入，法律架構可能有疑慮，相關法規勢必要大大翻修。因此提出2大配套方案因應，一方面加速總代理人機制的建立，預計最快今年上半年上路；另外，傾向將銀行、保險的投資人保護，於討論中的金融服務法予以規範。

　雷曼兄弟在去年9月聲請破產，連帶連動債投資人權益受到波及，立委余政道和盧秀燕各自提出修法版本，其中，余政道規劃把連動債納入投保法範圍。

　他指出，按照現行規定，結構型金融商品特別是海外連動債券，定義不明確，無法被視為有價證券，加上這些商品，往往由國外金融機構發行，再透過國內金融機構銷售，但發行機構和保管銀行不受國內法令規範；統計此種商品近2年，即銷售近3.35兆元，投資人承擔風險相當大。

　盧版法案則是將銀行、保險等所有經主管機關核准的金融商品，都納入投保法；盧秀燕昨(12)日指出，現行金融商品多元且複雜，投保法明顯無法發揮保障投資人的功能，勢必得修法。

　據了解，金管會並不完全認同納入投保法，是考量集體訴訟和基金來源；盧秀燕指出，主要是現行作為代償的保護基金，是由證券商或期貨商提撥，該部分若有疑慮，擔心券商提撥的資金，卻要對不相關的銀行或保險客戶負責，可採分流的方式變通。

　至於團體訴訟方面，她說，不少財富管理的商品販售廣告，白紙黑字寫明保本，且皆由同一家金融機構所販售，面對該商品，投資人應該要有可以求償的管道。

名家觀點》百年思考—台灣四個驕傲

經濟日報/呂宗耀
2009.04.13


燒餅、油條、豆漿伴隨二、三、四、五年級生的成長，也烙下台灣歷史源流的脈絡追尋，如果歷史追尋是一種感動，這種感動仍在我們四周。每逢周末，我都會前往台北市忠孝東路善導寺對面的阜杭豆漿店，擠進排隊人潮賞味口慾，讓自己在思考的十字路中，尋找那隨時可能浮現心頭的台灣未來。豆漿店內帶頭巾工作的中年婦女，汗水與移動的腳步一樣多，快速繁忙的內容點出了台灣島民生存韌性的驕傲。

百年來台灣走得並不平順，1895年4月17日，中國李鴻章與日本伊滕博文在日本馬關春帆樓簽下馬關條約，其第二條訂下台灣全島及所屬澎湖等群島永歸日本。這是台灣人心碎最大源頭，宰相有權能割地、孤臣無力可回天，逼出台灣人山不轉路轉的伸縮性格，催化台灣企業家藐視成規的草莽性格，只認目標不講原則的闖勁，成就台灣企業的燦爛。漂泊、拓荒、闖勁，塑造台灣人浪跡天涯的剛毅與堅韌。

優質的台灣思索來自台灣四個驕傲—2007年次貸風暴以來，台灣不曾出現經常帳赤字，即使在最嚴峻的2008年第四季，台灣出口大幅衰退24.86%，單季仍有63.17億美元貿易順差，全年經常帳順差達250億美元。

而同樣出口導向的南韓2007年12月出現貿易逆差，2008年全年逆差130億美元，經常帳赤字64億美元；日本2008年經常帳雖有順差1.16兆日圓，但2009年1月已出現赤字達1,728億日圓（約18億美元），逆境中台灣展現了第一個驕傲。

再看外匯存底變化，南韓2008年3月創下歷史新高2,642億美元後一路下滑，全年減少613億美元，2009年2月為2,056億美元；而2008年台灣外匯存底增加214億美元，2009年3月更突破3,000億美元歷史新高，居全球第四位，以穩健紮實的出口貿易結構與產業基礎，吸引大量海外資金回流，這是台灣第二個驕傲。

全球高科技業代表—費城半導體指數，4月5日收盤249.61點，上漲12.5%，率先遠離2009年初221.91點。該指數內容為3C產品上游源頭，景氣轉折標竿，費半指數領漲，拉出景氣脫離谷底的先兆。加上APPLE、INTEL、Broadcom及Qualcomm股價創六個月新高反映需求回升，不論來自歐美訂單回籠或是中國大陸刺激內需，台灣都在第一時間連動，台股2009年上漲20.4%，全球僅次中國，30年企業辛勤經營打下台灣在全球的舉足輕重，這是台灣第三個驕傲。

特別是半導體產業，全球前二大晶圓代工廠—台積電與聯電，客戶包涵全球各大IC設計公司，日月光及矽品在封測產業市占率也超過60%；光電產業2008年全球大尺寸面板總出貨4.39億片，台灣以44.1%市占率領先南韓43.5%。

在PC產業，2008年全球1.32億台NB總出貨量中九成由台灣代工，廣達、仁寶、英業達、緯創與和碩五大廠囊括85%出貨量；在通訊產業，手機代工市占率雖不到15%，但在高成長的智慧型手機中台廠表現毫不遜色（2009年智慧型手機預估成長20%，整體手機將衰退6%），2008年全球智慧型手機1.71億支，宏達電總出貨量1,203萬支，穩居全球第四位，加上由台灣優秀供應鏈打造出蘋果iPhone銷售大成長245%達1,330萬支，及市占第二名、美國歐巴馬總統最愛RIM黑莓機，也在台灣PCB與連接器供應商支援下，進逼NOKIA，這是台灣第四個驕傲。

台灣四個驕傲打造百年思索，全力外拓台灣產業製造鏈，將勝過內需擴大與服務業加大的追求。

台灣2,300萬人口，3,900億美元GDP，成就不了內需所可能催化出的成長跨越，2008年外來人口參訪僅372萬人次，對比同時間法國人口6,412萬人，卻有7,000萬人次外來人口參訪，也點出台灣發展觀光產業的困惑。30年製造業基座以強大系統組裝廠培育出PCB、連接器、被動元件、石英元件、LED、機殼、鍵盤、電池、電源供應器等完整供應鏈，製造價值全球第一，島民要用價值看台灣，不要讓心中只有價格玩台股。

（作者是呂張團隊投資總監）

潛力產業點將 投資可鳴槍？

聯合晚報/嚴珮華
2009.04.13

凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞指出，許多未來具潛力的產業此刻已浮現投資商機，無論是政府經濟利多政策加持，還是資源短缺問題，醫療生化、基礎建設、能源、礦業、水資源、農金、替代能源長期皆是相當看好的標的，在相對低檔時點增加投資部位，率先掌握景氣復甦後的反彈契機。

徐靜霞表示，去年經歷了金融風暴、失業率頻創新高後，全球景氣也陷入底部整理區，從歷史經驗來看，二次大戰以來，美國空頭平均持續約13個月，美股累積跌幅約28%；而去年金融風暴的空頭效應持續時間已遠超過平均水準，至最低點(2008年11月)美股跌幅高達52%，已經超過二次大戰後空頭市場的最大跌幅，若從全球股市預期本益比來看，目前是9.9倍，與股價淨值比(P/B)皆創下20年來的最低水準。

受惠於人口高齡化、新興市場崛起、資源不足、氣候變遷，雖然股價因經濟循環性因素而修正，但長期結構性趨勢不變，而目前低迷之股價更提供了低檔布局的投資機會。金融風暴之後全球政府成為去槓桿化後最大的金主，各國政府刺激景氣財政支出主要集中於基礎建設、醫療保健、環境保護等，預估這些政策將直接或間接帶動七大產業的成長。

資源、基建、醫療長期前景依舊看好，但是股價卻嚴重修正，目前股價已回到一個合理甚至超跌的買點。以原油為例，能源類股目前已經跌至相對便宜的價位，對於看好能源長期成長趨勢的投資人而言，現在反而是進場布局的好時機。特別是勇於在原油每桶80元、100元，甚至147元時點進場的投資人，目前40元左右的價位下檔風險遠遠比過去較低，成長機會卻較大，長期而言更有機會攤平過去在高點時進場的成本。而擔心資源產業波動較大的投資人，以組合基金的方式切入，相對較為安全、穩健。

凱基全球五色商機組合基金開募，至17日為止，募集上限為60億元，採行TOP-DOWN(由上而下)主動式操作為主，聚焦醫療生化、基礎建設、水資源、農金、礦業、能源、替代能源五金題材、結合相較不受景氣循環之醫療、基礎建設等防禦題材產業，再利用ETF增加操作靈活度及效率，在積極及防禦性主題皆兼具下，分散單一產業風險，並掌握各產業龐大的成長動能機會。

3指標 進不進場先衡量

聯合報/周小仙
2009.04.13

美道瓊指數重回8,000點，台股重回5,600點，訂單似乎從急單變成短單，景氣谷底似乎呼之欲出，這回是真的嗎？我可以進場了嗎？投資人心中問號多多，專家來解答。

指標1》利空不跌 空翻多訊號

Q1 全球股市暴漲暴跌，是由空翻多的訊號？

A1 就股市目前狀況來說，只能稱為熊市反彈。去年下半年起，全球股價跌得又急又猛，加上低利環境釋出大量資金流入市場，這些游資總得找地方歇腳，便開始尋找跌深標的，這就是為何最近股市出現大反彈。

通常這種跌深後的反彈會比較強，就像拍皮球一樣，往下打的力道愈強，彈高的程度就愈大。

值得慶幸的是，現在已擺脫去年利多不漲的悲觀氣氛，但在多空交戰之際，外界對市場看法仍分歧，加上4月正是美國超級財報周，台灣企業第1季季報也將密集公布，沒人敢斷言是否就此空翻多。不過，一旦市場出現利空不跌，就可視為空翻多的訊號。

指標2》美元漲跌 看市場恐慌

Q2 股價、匯率、金價波動幅度加劇，代表大環境轉佳或變糟？

A2 這波「全球市場大劇變」，從股市、匯市到原物料都無一倖免，反應的正是大環境前景不明、投資人信心薄弱，大家都在觀望市場。

若有高於市場預期的經濟數字出現，市場信心短期內大增，資金便會一窩風狂掃，股、匯、商品市場迅速反彈；相反地，要是數字表現不如預期，市場恐慌性賣出的動作也很快，結果就是大家見到的暴漲暴跌。

其中，較有趣的是，美元走勢可看市場恐慌度，愈恐慌，美元愈漲；而日圓升貶卻能檢視全球金融市場的穩定度。

因為日圓一直是全球最大的Carry trade（套利交易）貨幣，由於日本長期趨近零利率，機構法人便借低利日圓，去投資較高報酬的其他貨幣或股、債市。當投資熱絡時，大家積極借日圓進行套利交易，市場上的鉅額日圓賣壓，造成日圓走貶；反之，當機構法人看壞後市，急著將手中資產賣出回補日圓，則會導致日圓升值。

近1個月來，日幣兌美元約在95-100日圓（2007年6月是123日圓兌1美元）間盤整，目前甚至有重新回貶至100圓的趨勢，顯示市場信心大大提振，金融市場已大為改善。

指標3》大起大落 至少6個月

Q3 這種市場暴漲、暴跌的情況還會維持多久？

A3 這個問題要分成兩派來回答。樂觀派認為，雖然4月底前因為第1季季報恐怕不好看，震盪情況不會有太大的改變。不過，隨多數企業財報塵埃落定，中國有機會領先全球復甦，只要大型企業或市場不再爆出意外損失，下半年後就有機會再度上攻。

而悲觀派的解讀是，當市場處於底部期時，紛雜的消息面，一邊利空不斷，另一邊又有正面因素支撐股市築底，使得股市上下震盪。

依據歷史經驗與現在的經濟情勢來看，這種大起大落的走勢，可能會持續6個月以上。

作法1》定期定額 降投資波動

Q4 怎樣的投資人適合賺這波大漲大跌的行情？

A4 震盪標的代表風險較大，適合積極型投資人，不過因為波動難以掌握，進場的風險也會跟著升高，因此建議面對高度波動的市場，以定期定額投資較佳。

口袋夠深，做了資產完善配置的家庭，若以全球債券型基金為核心，可考慮定期定額方式投入新興債市與股市，或是少數在全球布局。

作法2》保守散戶 別盲目追漲

Q5 什麼投資人不可以碰這種行情？

A5 無法承受高風險的保守型投資人，或是對金融市場少關注的人，不宜在此時盲目追漲，因為人性總是追高殺低，此時更要避免單筆投資。

經濟知識家》景氣好轉沒 看美ISM指數

聯合報/孫中英、周小仙
2009.04.13

不少人說此波是「無基之彈」（無基本面），到底要如何了解經濟基本面？專家教你從領先指標和落後指標來看門道。

就全球老大—美國來看，以能領先反應未來景氣的「領先指標」、「美國ISM（採購經理人指數）」兩大指標群最重要，從這兩指標中能預測未來3-6個月的經濟活動。而經濟成長率、財報表現，反而屬於事後結算的落後指標。

「領先指標」由10項指數組成，包括平均每周工時、首次申請失業救濟金人數、商品訂單、銷售商表現、營建許可、股價、貨幣供給M2、殖利率利差、消費者預期等。目前領先指標已大致止穩，但距離經濟好轉，還有好一段路要走。

美國ISM指數則是透過製造業每月公布的產品價格、製造量、新訂單、存貨、就業、出口訂單等變化，來分析市場狀況，美國ISM指數將50訂定為景氣榮枯分界，落於50之下代表景氣不佳，目前這項指數只回升到36.3（去年12月低點是32.9）。

最近大家也常把中國PMI（採購經理人指數）一起比較。近4月中國PMI指數走揚，3月甚至站穩52.4，是海嘯來首度出現50之上的好表現。

壽險錢進不動產 鬆綁

工商時報/彭禎伶
2009.04.13

　被壽險業、不動產市場視為重大利多的法規鬆綁案，即放寬保險業與同一人、同一關係人不動產交易限額案，確定本週四排入金管會最後討論，此案若順利過關，中型壽險公司將可加入競標、收購大型土地的行列；淨值不高的壽險公司投資單一土地，也可望從1億元提高，最高增至40億，流入房地產的壽險資金，可望大增。

　壽險資金目前有6,000- 7,000億元，是以銀行存款或類貨幣部位保有，報酬率偏低，業界希望能轉向投資收益較好的不動產投資，但現行法規限制投資動能，無法快速調整。

　據悉，金管會委員會本周將討論此案，通過後，壽險公司不必受限去年的財報淨值，可大幅提升單一不動產的投資限額，由於買家數量增多、購買能力增加，屆時也有保險打算拿出增值幅度高的大樓、不動產出售，實現獲利。

　去年12月底開始，金管會即密集與業者開會，目前方向大致確定，將與同一人同一關係人的不動產交易限額，由壽險公司淨值30％或1億元（淨值為負者），改為可運用資金的1％- 3％為限，對一些中型壽險公司，如台壽保、富邦、全球、中壽、三商美邦、保誠人壽等影響極大，開放後，可加入競標50億元以上的大型商辦或豪宅用地。

　由於去年底財報即將出爐，不少壽險公司去年淨值減損，原單一一筆土地交易，可投資20- 30億元以上者，縮小到只剩10億元，購買標的大幅限縮，為此，遠雄人壽董事長趙藤雄曾公開呼籲取消限制，幫助壽險業提升資金報酬率。

　據了解，壽險業者建議只要公司淨值為正者，對同一人或同一關係人交易土地，可以資金3％為限；如此一來，資金規模在2000- 3000億元者，如台壽、中壽（未計保誠人壽）、富邦人壽（未計安泰人壽）、全球人壽等，單一筆土地可最高出價60- 90億元，比先前10- 30億元，高出甚多。對淨值為負者，建議從單筆1億元為限，改為資金的1％- 2％，對國華、遠雄、興農、幸福人壽等，投資動能可增加數億到數10億元。但金管會仍擔心淨值不足又履次無法完成增資者，如過度投資不動產會增加風險，所以雖週四排定討論案，確定朝鬆綁方向規劃，但對部分公司，仍將透過但書給予限制。

兒保喪葬費太高 金管會要檢討

中時電子報/陳怡慈
2009.04.13

律師陳長文投書本報指陳現行兒童保險「喪葬費」給付兩百萬元太高，恐誘發殺小孩的道德風險；金管會主委陳?已指示保險局檢討，據悉本周將邀產學代表座談，但因業者反彈大，官員私下坦言雖有下調空間但能否調成「目前不樂觀」。

我國現行法令規定，未滿十四歲的未成年人，若以「被保險人」身分投保人壽保險，其「死亡給付」除喪葬費之外，其餘全部無效，傷害險部分一併適用。

陳長文之怒 兩百萬易有道德風險

這是前立委謝啟大等人為防止不肖父母殺小孩詐領保險金，早在民國九十年就做的規範。一名參與立法人士指出，因全面禁止讓壽險公司大跳腳，當時折衝結果變成只能領「喪葬費」，且開放金額由主管機關訂定，目前最高兩百萬元。

該人提醒，這也代表，兒童保險的「喪葬費」是否下修，並不需要修法，端視金管會如何政策權衡。

兒童保險專家、政大保險系副教授林建智認為，我國兒童保險以「喪葬費」名義替代「死亡給付」，會有這種奇怪的名稱，係道德風險與商業利益妥協下的結果。

他認為，在正本清源探討兒童死亡給付是否有正當性之前，保險局應儘速釐清這喪葬費的性質；畢竟，前者太曠日廢時、緩不濟急。

林建智說，保險局應該儘速發布函令，對社會大眾說清楚講明白：《保險法》第一○七條所講的「喪葬費」，到底是喪葬禮儀所需費用？還是「另類死亡給付」？

陳?指示保險局 能否下調仍未定

倘若是前者，林建智說，喪葬費給兩百萬的確偏高，屬於「超額填補」，保險局應儘速下修頒布合理水準。

倘若是後者，他認為，這代表金管會的政策立場傾向認為兒童領取死亡給付有其正當性；既然如此，有鑑小孩與大人的生命等值，如此就應修法拿掉「喪葬費」字眼，且應比照成年人領取死亡給付待遇，不必設兩百萬的限制。

保發中心執行副總梁正德也說，兒保喪葬費兩百萬是否合理的爭議，背後其實隱含一個更重要的命題：「是否應給十四歲以下兒童身故保險金？」

對此，前第一英傑華人壽總經理奈特(Christopher Knight)去年五月曾表示，台灣的兒童保險死亡給付讓他這位英國佬印象深刻，因為英國百年以來的法律，係禁止兒童保單附加身故保險金。英國由英格蘭、蘇格蘭、愛爾蘭、威爾斯等邦聯組成，各邦聯對禁止兒童領取死亡給付的「年齡」規定不一，從十二歲到十八歲都有，但禁止兒童領取的思維則全面一致。

另據主要外商保險公司提供資料，不只英國禁止，包括：法國、韓國、澳門等，也都全面禁止兒童領取死亡給付。

至於其他主要國家，則和台灣一樣，設有給付上限；其中，德國的壽險死亡給付最高僅四十五萬台幣；美國紐約州、中國的死亡給付金額，都不到台灣當前規定的二分之一。

任意車險大降價 最便宜不到7200

自由時報/范姜群閔
2009.04.13

產險費率自由化4月起正式上路，與消費者息息相關的任意車險將大幅降價，產險業者表示，任意車險降價幅度約在二成上下，以普及率最高的丙式車體險為例，年保險最便宜的不到7,200元。

根據保險中心公告資訊顯示，任意車體險中，甲式（全險）、乙式、丙式（只賠車碰車）的普及率分別約為6%、46%及48%。此外，根據保發中心公布，以1.6的中華（國產）Lancer為例，各家產險公司的費率中，乙式車體險的年保費從不到2萬元到3萬5000元，丙式車體險的年保費則從7,100元到1萬3000元不等。

如果從產險公司來看，台產、台壽保產險與新安東京海上三家產險公司的車體險保費是比較便宜的，甲、乙、丙式車體險的保費都比同業少一成到二成。

友邦產險表示，費率自由化後的新費率是各產險公司依據實際的理賠經驗、作業成本及通路招攬費用訂定，能提供較便宜車體險的產險公司，主要是其車險損率較低，自然可以提供相較其他公司便宜的保費，大部分業者的降價幅度為15到25%。

此外，產險業者表示，保戶除了可以跟車商保代、保險經紀人、產險業務員投保車體險外，也可以自行到產險公司的櫃台辦理投保，由於通路成本不同，保費也不一樣，其中，自行投保因沒有佣金，保費往往最便宜。

單身年所得未逾25萬 免稅

經濟日報/陳美珍
2009.04.13


配合四大扣除額自今（98）年5月報稅時啟用，財政部修正97年個人綜合所得稅結算申報書，單身受薪者年所得在25萬元以下，完全免稅；若未辦理所得稅結算申報，每月被扣繳的稅款也將無法退還。

新修正的97年度綜所稅結算申報書，免申報所得稅標準均較往年提高，全年均無薪資收入的單身者，全年所得在15萬元以下；有配偶但無扶養親屬者在30萬元以內，都不必辦理所得稅申報，也不必繳任何所得稅。

5月即將展開的個人綜合所得稅結算申報，今年有多項變動，包括標準、薪資、教育與身障扣除額均已調高，綜所稅課稅級距也因累計物價漲幅達到10%，五個級距上限金額均獲調整，最低稅率6%級距上限，已自37萬元提高為41萬元，各級距者約可獲得3%到10%不等的降稅利益。

四大扣除額的調整，對所得單純的受薪中產家庭最為有利。財政部指出，今年免稅額仍維持96年每人7.7萬元不變，但標準、薪資與身障扣除額則分別增加逾2萬元，對民眾而言，仍可獲不小的降稅好處。

以單身適用6%稅率選擇標準扣除額的受薪階級為例，標扣與薪扣額調高，所得不變下，至少可減約3,000元的綜所稅。

家有大學生的家庭，今年則要特別注意教育學費扣除額的祈規定，今年開始，教扣額已改按人頭計算，每一位符合減稅規定的大學生，都可扣除上限2.5萬元的教扣額。過去，教扣額是以家庭為單位，每戶不論有多少位在大專院校就讀的學生，只能共享一個2.5萬元教扣額減免額。

去年10月開辦的國民年金，部分國民已繳納的國民年金保費，今年報稅時，也可與勞保等保費支出，在最高2.4萬元額度內，申報扣減個人綜所稅；習慣捐款給私立學校的民眾，若透過私立興學基金會，且不指定受贈私立學校，捐款則可享有100%扣減所得稅的優惠。

財政部也強調，今年報繳稅措施也比往年方便一些，選擇使用網路報稅民眾，已可選擇以現金繳稅。所有現金、支票等繳稅案件，則不強制只能以稅捐機關提供的繳款書繳稅，民眾可直接上網列印附有條碼的繳款書，至金融機構臨櫃繳交；稅額在2萬元以內者，也可直接到超商繳稅。

活用三招 報稅省錢多多

經濟日報/陳美珍
2009.04.13


今年5月報稅，課稅級距加上四大扣除額的雙重減稅效應，綜所稅省下的稅金，會比往年多很多。慎選扣除額、備妥減稅證明文件，設法壓低課稅所得讓稅率降級，將是今年節稅的三大致勝關鍵。

受薪中產階級家庭，今年最能明顯感受降稅好處。以標準四口之家為例（雙薪夫妻與兩位未成年子女），全年所得在65.4萬元以內，將不必負擔所得稅。相較去年四口之家免繳稅門檻，足足提高約10萬元。

反之，落在課稅範圍內的家庭，今年最重要的功課，就是設法壓低課稅所得。例如增加合適的扶養親屬、檢視全年可節稅的支出。特別是臨界兩個課稅級距家庭，若能透過增加扣免額方式，達到級距降級目的，省稅金額就會十分可觀。

舉例來說，所得淨額（減除扣免額等之後的餘額）在41萬元以內者按6%課稅，因此當所得淨額落在41萬元以上附近的家庭，設法增加扣除項目讓課稅淨額低於41萬元，稅率即可自13%降至6%，最多可省下約一成的所得稅。

尋找合適的扶養親屬也是減少課稅所得的方法之一。每新增一位扶養親屬，可加扣7.7萬元免稅額，受扶養者若是年逾70 歲的直系親屬，則可扣除11.55萬元，課稅所得即會快速下降。

選擇適當的扣除額則是另一個重要的節稅關鍵。今年標扣額單身者已提高為7.3萬元，有配偶者為14.6萬元，較去年增加2.7萬元到5.4萬元。過去習慣選擇標準扣除額報稅的家庭，仍應先檢視全家包括醫藥生育費、保險費、房貸利息（或房屋租金）、捐款或災害損失支出，合計若超過7.3萬或14.6萬元時，就該捨棄不必附任何證明的標扣額，改採列舉扣除額報稅會比較省稅。

當然，列舉扣除額要有支出證明，報稅前備妥相關文件，才能順利節稅。

禁配偶查所得 20日前申請

經濟日報
2009.04.13


朴子市蔡小姐詢問：如果我不想讓我的另一半查到我的所得的話，是否可以提出申請？

南區國稅局嘉義縣分局答覆：欲申請將本人與配偶97年度之所得資料分開提供的民眾，要於4月1日至4月20日止以郵寄、傳真、寄發電子郵件方式，將申請書寄（送）達戶籍所在地稽徵機關，或親至戶籍所在地稽徵機關提出申請，也可透過網際網路至財政部電子申報繳稅服務網站（網址：http://tax.nat.gov.tw）申請。以往年度國稅局對持有保護令者，均主動將其本人與配偶之所得資料分開提供，惟自98年起依家庭暴力防治法規定，持禁止相對人查閱所得來源資訊之保謢令，須由被害人向稽徵機關申請執行將本人與配偶之所得資料分開提供。

掌握財經關鍵－十號公報 會計與經濟的加成效果

中國時報/朱敬一
2009.04.13

　別人問我身高多少，我都會回答：「一八二；必要的時候點五」。所謂「必要時」，是當對方恰好也是一八二，此時那零點五的額外加碼，也許就是高矮比較的關鍵。同理，別人問我在哪裡工作，我會說在中央研究院經濟所，但心底還是想掛一句類似「點五」的保險：「台大會計系」，就是想在同燈同分的時候，靠著會計系教授的加值取勝。然而在現實社會中，會計與經濟交集甚小，而我也幾乎沒有機會宣揚會計與經濟的加成效果。終於，機會來了，這機會就是十號公報。

　存貨計價 改為分項計價

　十號公報是台灣新實施的會計準則，牽涉到會計上的存貨損失計價，是標準的會計課題。但十號公報所引發的抗議與反彈，卻是來自企業家；他們認為金融海嘯期間實施該公報，會影響到企業的融資與營運，這顯然是個經濟議題。這一回，我終於知道名片上「中研院經濟所研究員┼台大會計系教授」的名銜，嘿嘿，是有點路用的。

　細節不談，十號公報的重點，在於計算存貨跌價損失時，要以分項計價取代整體計價。例如，某廠商有Ａ、Ｂ兩類存貨，其一年前進貨成本分別是四元與一元。現在，假設Ａ與Ｂ的市價分別為二元與三元。如果依原先的會計處理，以總額計算存貨，則成本總數是五元，市價總數也是五元，不必提列損失。但在十號公報分項套用「成本與市價孰低法」的會計原則下，則Ａ類由四減為二，計二元跌價損失，Ｂ類由一漲為三，成本仍較低，仍以較低的一元計價，故不會調整。Ａ跌二元、Ｂ不調整，合起來就會產生二元的跌價損失。由總額計算零損失變為分項計價二元損失，十號公報的報表效果，就在這裡。

　但金管會的答辯也沒有錯。前例所提的十號公報效果，是在分項有漲有跌時才會發生。金融海嘯來襲時萬物皆跌，故依分項計算與總額計算都沒有差別。這就是為什麼金管會主委說，金融海嘯是推動十號公報的最好時機。既然金融風暴萬物皆跌時分項與總額計價都沒差別，那麼企業家究竟在抗議什麼呢？

　金融海嘯 最佳推動時機

　企業界最大的擔心，是說十號公報會使報表上的利潤數字難看，不利於企業的銀行貸款。但是，在新舊公報交替之際，企業很容易依舊準則與新準則各做一份報表交給銀行，銀行業務員就會知道新舊報表之間的利潤差是來自於會計準則變動，只是「槓掉一個數字，重新填上一個數字」。金管會只要略加宣導，就不應影響企業放款。說實在的，存貨損失由總項計價轉為分項計價，在「成本與市價孰低法」的會計原則下，一定會使帳面利潤減少；這與有沒有金融海嘯，其實沒什麼關係。存貨分項計價，當然更能精確表達企業的營運實況，也更符合會計資訊透明的社會期待。因此，十號公報的採行絕對是一件要做的事、該做的事、躲不掉的事。

　會計經濟 只欠心理溝通

　唯一的技術細節是：在經濟不景氣的時候推出新準則，究竟能不能把話講清楚。從理性面分析，只要多做溝通、減少誤解，現在推十號公報並沒有錯。但從心理面看，企業界擔心當然也不是沒有道理。有人形容，不景氣肇因於需求泡沫破滅，而景氣回春則有賴政府支出再吹一個泡泡。這樣泡泡來泡泡去，好像是有點心理成分。好在，此事在行政院出面協調下終於大事底定，我要雙手給陳?鼓掌，其中一手是會計，一手是經濟。唯一的遺憾，是自己名片上還缺少「心理系教授」一列。

　（作者為中研院士、現任中華經濟研究院董事長）

首份工作就成功靠熱情和堅持

經濟日報/吳嵩浩
2009.04.13


第一份工作就成功的關鍵因素在哪裡？檢視國內成功企業家或專業經理人，真正能在首分工作就成功的創業家，幾乎都具備熱忱與堅持元素，而第一份工作就成功的專業經理人，則必需深知「路遙知馬力」的道理。

遊戲橘子創辦人劉柏園，畢業後投入的第一份工作就是遊戲設計，一直到現在還是堅守崗位，他是第一份工作就成功的創業代表。劉柏園說：「如果你的第一份工作是創業性質，就更該懂得堅持下去，因為只有堅持理想才能成功。」

他表示，第一份工作如果是創業性質，很容易因為沒有社會經驗而面臨各種困境，如果沒有熱忱與堅持，很容易就打退堂鼓。反之，一但讓步了，未來在面對各種挑戰時就很容易自我放棄，成功的距離將愈來愈遠。

他以自己為例，在五專畢業後就投入遊戲研發工作，過程中經歷過產品銷售不如意、資金籌措困難，甚至在遊戲橘子成立後，面臨海外市場的重大挫敗，如果自己不懂得堅持，遊戲橘子根本不可能有這樣的成績。

「通常，面對第一份工作時都比較有理想與衝勁，積極度與學習力也較高。」劉柏園認為，這是多數人面對第一份工作的正面特色，但希望愈高失落也愈大，遭遇失敗時的挫折感也愈重，如果沒有堅持下去就不能獲得成功。

他建議，第一份工作就選擇創業，一但要挑自己真正有興趣的產業創業，藉由熱情來強化對解決困境的堅持與動力。至於非創業者，劉柏園則認為，「敬業」是第一份工作就能成功的最重要關鍵。

談到第一份工作就成功的專業經理人，台塑董事長李志村就具備這樣的身份。李志村在成功大學化工系畢業後就到台塑工作。問他何以能在台塑待這麼久？李志村認為「樂在工作」是其中關鍵。

李志村這種「樂在工作」的性質，其實和劉柏園口中的「敬業」不謀而合。

他一直到工作的第50年，才向當時的董事長王永慶先生請了一次長假，由此可見他對職場的敬業態度，社會新鮮人在面對自己的第一份工作時，如果也能有這種認知，專心在工作領域不斷學習，就能在首份工作上贏得好成績。

顧客就是愛吃這個味

管理雜誌/李宜萍
2009.04.13

2008年，是餐飲業嚴酷考驗的一年，主要受到原物料上漲、成本驟增的衝擊，加上總體營業額相較2007年下降8%，消費市場衰退，雖然業者紛紛調漲售價以反映成本，但顧客不想花大錢，市場競爭更加激烈，各家業者紛紛使出看家本領，比成本Cost down的能力，也比品質價格，總歸來說，是比誰撐得久，誰的氣長。

長期以來，餐飲業約有三分之一營運績效保持良好，有三分之一時好時壞，還有三分之一經營不善，景氣好時，時好時壞的店家可能維持正常營運，景氣不好時，就落入經營不善的一類。

由於餐飲業進入門檻低，景氣不好時，還是很多人投入，所以無論景氣好壞，競爭都非常激烈。據中衛發展中心美食推廣小組統計資料顯示，約有60%~70%的店家營運時間不超過五年，甚至有些店家今年賣麵食，明年賣自助餐，頻繁地更換營業項目。

餐飲業的成功之道和企業經營一樣，要掌握顧客親密度、產品的領先、經營績效，市場前三分之一表現績效良好的業者，通常都同時具備這三方面的優勢，差別在於餐飲種類不同，運用巧妙各不相同。

觀察成功的業者都有一個共同的特點，就是「實實在在地做事」，即使不景氣還是落實產品、服務品質，不會為了降低成本而偷工減料，而是以更精進的管理，改善成本，或提升經營績效。

品質，堅持才能形成差異化優勢

鼎泰豐的點心或料理，一年365天，無論你何時去吃，吃到的品質都是一樣的，不會走味，這就是品質的堅持，訣竅在於「控制品質穩定度的能力」，當穩定度100%，就形成「差異化優勢」。

鼎泰豐對食材品質的堅持，控制的範圍擴及供應商，並且不計成本。

每一盅清香鮮美、滋補身體的雞湯，採用的土雞都有出身證明，每隻都是委託台東雞農飼養，而不是在一般的雞隻批發市場採購，因為這樣才能確定每隻雞都養足了16週，自然成長為壯碩結實的成雞。

每一顆小籠包也都經過標準規格的嚴格控管，一定要外皮5公克重、內餡16公克，別看點心師傅桿皮的功力十足，每個外皮的厚度都一樣，在他們進櫥窗內工作前，都經過嚴格的訓練過程，不知已經試做過多少顆失敗的小籠包。

市面上一顆包子賣10元，可以放30天不壞，鼎泰豐的小籠包一顆賣18元，30分鐘賣不出去，師傅就會把它撕掉，以避免流入顧客的口中，18元和10元之間8元的差異，就是「品質」的差別。

鼎泰豐對服務品質的要求一樣嚴格。為了不讓顧客久候，鼎泰豐可以做到以五分鐘上菜，每桌平均40分鐘周轉一次。

E化是五分鐘上菜的關鍵，當客人在排隊等待時，就一邊點菜了，服務員會將確定的菜單掃入POS系統，資訊馬上傳到後端廚房，師傅開始蒸炊點心，烹煮各種料理，一方面一有客人離桌，服務人員馬上過去清理、擺好碗筷，再引導客人入座，此時，餐點也差不多料理好了，然後循序一一端上桌。

而進餐時，最怕餐點一道一道用完後，服務生馬上過來擦桌子趕人，鼎泰豐不希望讓顧客有被催促的感覺，服務人員除了上菜時會走近外，其餘時間都會刻意站在一定的距離，觀察顧客用餐的進度，適時地提供服務，如從客人喝茶的角度，判斷茶是否已經快喝完了，適時地為他們倒茶。

此外，服務人員用無線耳機通報廚房，外場還有多少桌在等什麼菜，好讓師傅掌控好出菜的數量與速度，內外場人員合作無間，也是40分鐘周轉一桌的重要原因。

「鼎泰豐」是業界標竿學習的對象，但創辦人楊紀華並不以此自滿，反而還保持謙虛向學的習慣，只要看到別人值得學習的地方，他就學起來。一次剛上飛機，有顧客淋到雨，他看見空姐拿方巾幫顧客擦拭，覺得這樣貼心的服務，顧客一定感覺很好，馬上起而效尤。如今，只要能讓顧客滿意加分，都會成為鼎泰豐改進的項目之一。

鼎泰豐預計今年五月繼續展店，從三家店面用餐時間還是保持人潮大排長龍的情況看來，不景氣，應該不影響他們的生意。

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