IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

中國4月減持44億美元美國國債

BBC中文網
2009.06.16

中國擔心美元投資的安全
根據美國財政部網站公布的數據，中國4月份持有的美國國債總額比3月份減少44億美元。
據美國財政部報告透露，這是近一年來中國首次堅持美國國債。

報告中數據顯示，中國四月份持有美國國債數量為7635億美元，是去年6月以來的最低水平，比3月份少44億美元。

不過中國目前仍是最大的美國國債持有者。

據美國財政部數據顯示，自2008年5月份以來，中國一直在增持美國國債，增持總額約為2600億美元。

不過中國金融界對增持美國國債爭議很大，雖然有專家仍認為美國國債是外儲投資的最佳選擇，但也有不少人警告美國財政赤字高企，應該謹慎購買美國國債。

不過中國外匯局官員此前表示，中國願意購買500億美元國際貨幣基金組織債券。

巴西和俄羅斯也對國際貨幣基金組織新發行的債券表示出興趣，而根據美國財政部數據，這兩個國家也分別宣佈減持美國國債。

美國財政部長蓋特納本月早些時候訪問北京，與中國國家主席胡錦濤以及國務院總理溫家寶會晤，向他們表示美國國債是安全的投資，並承諾降低美國財政赤字。

不過根據中國《環球時報》所進行的一項民意調查顯示，87%的受調查者中國的美元投資不夠安全。

美國財政部報告中中國持有的美國國債數量不包括香港香港政府所持有的部分。香港持有的美國國債數目4月份從789億美元上升至809億美元。

英專家：經濟大跌不再市場信心已漸恢復

中央社/黃貞貞（倫敦15日專電）
2009.06.16

英國多位金融專家今天說，全球金融危機對英國經濟造成的重創力道減緩，金融產業的景氣已觸底，投資人看好市場前景，資金募集出現令人欣喜的復甦跡象。

倫敦金融城市長陸毅安（Ian Luder）今天答覆中央社記者詢問時說，「經濟大幅下跌的情況已經結束」，他不確定明年初英國經濟能否如智庫預測出現正成長，但到明年底，肯定經濟負成長的情況將不復存在。

他說，今年前5個月，英國資本市場已集資到410億英鎊，趨近今年7個月募資500億英鎊的目標；今年前4個月新債券發行量高於去年全年，預估投資人將會繼續投資，顯示市場信心已逐漸恢復。

陸毅安表示，根據經濟合作暨發展組織（OECD）與國際貨幣基金（IMF）的預測，英國將是第一個走出經濟衰退的西歐國家。

全球規模最大的再保公司勞合（Lloyd）總裁李文（Peter Levene）告訴中央社記者，「金融產業的景氣已經觸底」，情況將逐漸好轉，但具體的反彈時間仍很難判斷，他認為，其它產業需要更長的時間才會復甦。

全球金融風暴打擊下，勞合公司去年底稅前獲利大減51%，總計18.99億英鎊，但和其它金融機構多數虧損相比，獲利表現亮麗。李文說，「抗衰退」是勞合公司的特色，不論景氣冷熱，企業對保險的要求變化不大。

勞合再保公司目前在亞太地區共有3個據點，分別在日本、新加坡和中國，最近訪問中國的李文說，中國保險市場成長潛力雄厚，假以時日，將會有大幅成長。

倫敦證券交易所（London Stock Exchange）一級市場客戶管理與行銷部主任藍福特（Nick Langford）說，去年在倫敦證交所掛牌交易的新股發行（IPO）和增資股的募資金額總計630 億英鎊，其中共有25家外國公司IPO，募資35億英鎊，高於美國紐約證交所（NYSE）和那斯達克（NASDAQ）13 家IPO的總合。

藍福特指出，今年前4個月，倫敦證交所掛牌公司募集的資金達370億英鎊，這些企業除了金融機構，還涵蓋房地產、房屋建築、併購等各產業，「企業集資的活動，沒有停止的跡象」，這顯示投資人對市場的信心逐漸恢復，「市場的情況較為穩健」。

藍福特告訴中央社記者，去年9月美國投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉後，IPO市場也受到影響，期間雖有零星企業IPO新案，但相對較沈寂。不過原本市場人士悲觀預估，要到2010年才會有新IPO，現在看來，投資人對資本市場的態度樂觀許多，後市可期。（本文附有照片）980615

俄財長︰美元地位無可取代
美學者︰美元地位惡化

自由時報/盧永山
2009.06.16

繼日本財長與謝野馨之後，俄羅斯財長庫德林表示，美元的基本面良好，作為世界外匯存底貨幣的地位無可取代；但紐約大學經濟學教授羅比尼指出，美元的地位可能惡化。

金磚四國（ＢＲＩＣ）巴西、俄羅斯、印度和中國的領袖，週二將首度舉行正式的高峰會。庫德林表示：「目前討論以其他貨幣取代美元，似乎還為時太早。」這番話試圖向投資人保證，俄羅斯對美元信心十足。

東京岡三證券債券暨外匯交易員相馬努表示：「庫德林的談話顯示，俄羅斯支持美元，投資人應買進更多美元計價資產。」

但俄羅斯總統梅德維傑夫日前才質疑美元的全球地位，提議採用區域外匯存底貨幣，來降低對美元的依賴。巴西和中國五月曾表示，兩國之間的貿易可能不用美元交易。中國人民銀行總裁周小川也曾表示，全球可能需要另一種清算債務的指標。

庫德林的談話顯示，巴西、俄羅斯、印度和中國等「金磚四國」仰賴美元，即便四國的領導人不時質疑美元的地位，五月仍增加美元外匯存底逾六百億，以壓低本國貨幣漲幅和支持出口。金磚四國如今已持有二．八兆美元外匯存底，持有的美國公債也在全球數一數二。

日本財長與謝野馨上週表示：「我們完全信任美國視強勢美元為根本政策，因此，我們對美國公債的信任是堅定不移的。」

富國銀行貨幣策略部門主管班尼布洛克表示，與謝野馨的談話也顯示，日本等持有美元外匯存底的國家，希望維持美元的價值，避免美元突然崩跌帶來損失，導致全球各國央行希望尋求替代性貨幣。

羅比尼表示，美元作為全球外匯存底貨幣的地位可能被取代，雖然不會立即發生，但美元的地位將隨著時間而式微。

根據國際貨幣基金（ＩＭＦ）統計，截至去年底為止，全球各國外匯存底中美元所佔比率達六十四％，高於去年六月的六十二．八％。

美元指數自三月四日創下八十九．六二四的今年高點後，已回檔逾十％，全球金融危機使得投資人將資金轉進更為安全的美國債券。

力挺美元！日財長：美元地位不會變

時報/巫彩蓮
2009.06.16

取代美元新準備貨幣議題不斷在國際間被討論，日本經濟財務大臣與謝野馨(Kaoru Yosano)力挺美元，他指出，儘管部份國家企圖降低對美元依賴程度，美元還是全球最主要的準備貨幣。

　與謝野馨在內閣會議上說，他有強烈信心，美國維持強勢美元態度不變，美元地位並不會有任何改變。

　經濟危機造成美國預算赤字激增，為了降低財政壓力，美元走弱觸及去年以來新低，引發持有美元部位投資者疑慮，國際間出現降低美元依賴的聲音，目前日本外匯準備部份約有65%係為美元計價，因此與謝野馨態度相當重要。

台灣7月15日正式加入WTO政府採購協定

中央社/周盈成（日內瓦15日專電）
2009.06.16

台灣今天向世界貿易組織（WTO）遞交政府採購協定（GPA）加入書，依WTO程序，台灣將在7月15日正式成為這項複邊協定的第41個成員。

WTO發言人波希（Josep Bosch）下午向中央社證實，秘書處今天收到台灣駐WTO代表團遞交的GPA加入書，依照該協定，加入書存放30日後加入生效，也就是7月15日。

台灣經濟部估計，GPA其他締約國的政府採購商機達9600億美元，並表示將全力幫助台灣廠商擴展商機。

WTO政府採購委員會去年12月9日通過台灣加入案，台灣立法院在今年5月15日批准，總統馬英九在6月8日簽署加入書。

原本台灣向WTO送交加入書的期限是6月9日，台灣稍早以行政作業時間為由要求延期，委員會在4日通過同意展延至7月9日。980615

主計處：通縮遠離通膨也很遠

經濟日報/徐碧華、何孟奎
2009.06.16

兩、三個月前擔心通縮，現在擔心通膨，轉眼間物價情勢出現了重大變化？主計處第三局管物價的科長吳昭明昨（15）日說：「台灣離通膨太遠，也已經脫離通縮現象，目前出現從未有過的經濟現象，還待定義。」

吳昭明說，當前經濟大衰退，經濟負成長幅度史上未有，按各種數字研判，物價應該下跌，物價卻出現僵硬性。所以，出現反向的通膨預期。

經濟兩位數負成長，工資大跌，失業率上升，但物價沒跌，實質薪資負成長，經濟上出現「停滯性通膨」痛苦現象，購買力下降、失業率升高…。吳昭明這樣描述新經濟現象。

吳昭明認為，兩端的擔憂都不符合實情，台灣不可能出現通膨，也沒有通縮。

吳昭明說，物價下跌是通縮定義之一，但台灣消費者物價指數已經連漲三個月，物價下跌現象並不存在。2月指數是102.84，3月是102.96，4月103.75，5月上升到104.19。指數月月高，說明「台灣已經脫離通縮現象。」

但通膨又離得太遠，吳昭明說，起碼要先看到物價上漲，消費者物價指數年增率要轉呈正值。去年下半年消費者物價指數在106、107的水準，今年內要看到指數上升到108應該不容易。

從各種指標推斷，物價應該下跌，需求下跌、躉售物價下跌、工資下跌、租金下跌，不管從成本面、從需求面看，物價應該跌的。尤其和去年同期相比，躉售物價下跌幅度達兩位數，大跌時間長達半年以上，零售物價應反映上游物價。

預期零售物價下跌而未跌，這是目前急需解釋的命題，吳昭明指出，主計處在找尋物價出現僵硬性的原因，也歡迎各界指教。通縮說之後，快速出現通膨說，他個人判斷，並不是物價情勢出現重大變化，而是對同一個經濟現象，出現不同解讀，學者各自從不同角度，看到他們認為該擔心的事。

遲繳卡款循環利息擬降

自由時報/許敏溶
2009.06.16

消基會日前接獲投訴，消費者信用卡延遲繳款，銀行卻收取近二十％的循環利息以及違約金，消基會認為，消費者只是延遲繳款，並非惡意不繳，認為持卡者遲繳卡費利息不應該超過五％才合法，呼籲行政院消保會重新訂立信用卡定型化契約範本，要求銀行對遲繳者不可收取超過五％利率。

行政院消保會法制組表示，延遲繳款收取近二十％循環利息的確偏高，有討論往下降空間，但由於現有信用卡定型化契約範本內並未規定遲繳利率，是否要增列，還要邀集金管會、銀行等相關單位進一步討論。

消基會秘書長吳家誠指出，只要遲繳，不僅以循環利率計息，而且循環利率起算時間還往前推至結帳日，而不是超過遲繳的時間，部分銀行甚至還收取五百到一千五百元不等的違約金，根本是暴利。根據德國實務判例，延遲繳款利率不得超過基礎利率加計二．五％。

連動債未來2個月不能下單

中國時報/陳怡慈
2009.06.16

　在央行公告廢止銀行銷售連動債的法源，金管會又催生新法不及情況下，導致我國銀行體系銷售連動債，竟出現「6月17日起，全部銀行再也無法受託投資連動債」的「另類台灣奇蹟」，且據公布時程研判，連動債無法下單可能長達2個月！

　央行5月22日公告修正《銀行業辦理外匯業務管理辦法》，把《銀行受託投資國外有價證券》的相關規範給公告廢止，且自6月17日起生效，其中，連動債投資部分，因為金管會來不及催生《境外結構型商品管理規則草案》，明日起銀行將無法賣連動債給投資人。

　先前廢止法源新法催生不及

　金管會銀行局高層表示，《境外結構型商品管理規則草案》是一複雜草案，已舉行過四次公聽會，但仍無法獲得共識，金管會曾向央行表達過可否暫緩廢止有關規定，但不被央行接受。

　另為降低投資糾紛，金管會昨並公布，限縮境外股票、存託憑證(DR)、ETF與債券的投資範圍，如下：

　(1)外國股票與存託憑證部分：雖然還是可投資，但是可以交易的證券市場有限縮，以前不管哪一國的集中市場都可以，現在比照證券商自行買賣國外有價證券規定，限11個國家地區的18個證券交易所。

　這11個國家為：日本、韓國、美國、加拿大、英國、德國、法國、瑞典、澳洲、香港、新加坡，而金磚四國則不在其內。

　(2)ETF投資也限縮：以前在外國證券交易市場掛牌的ETF（指數股票型基金）都可投資，現在限縮11國18個市場才可以。

　DR及ETF等將限縮投資範圍

　而且，ETF的投資標的只能以股票、債券為主，而且不可以有槓桿效果。官員解釋，ETF最早是以「一籃子股票」為主，後來包括：商品、選擇權等等，都可以是投資的標的。

　問題是，ETF即使以股票為主，但仍有槓桿型的ETF，即一籃子股票漲1%，但是可以給ETF的投資人2%的報酬，交易風險過高，本次遭禁。

　(3)債券：除連動債不能下單，須等到《境外結構型商品管理規則草案》出爐，另外，公債須信評A級以上，公司債、金融債或政府機構債券須A-以上才可以投資，以前只要信評在BBB以上，就可以投資。

選擇外幣定存賺利差要考慮匯差

工商時報/劉益昌
2009.06.16

銀行大加碼後的外幣定存，成為資金避風港。荷蘭銀行財富管理部門建議，找尋這類型商品，不僅賺利差，也要顧及匯差。美元加澳幣、歐元加新台幣、美元加新台幣這三種定存組合，係匯銀人士認為不錯的搭配方式。

　荷蘭銀財富管理部門分析，美元係主要貨幣，而歐元係除了美元之外，各國央行多半會擁有的儲備貨幣，因此可以分開搭配。至於澳幣，因不少原物料出口，屬於原物料型貨幣，可與美元相搭配。

　台銀主管指出，匯率市場波動大，銀行雖無法保證未來哪種外幣一定貶或升值，但基本上銀行要推哪種外幣加碼定存前，內部都會先評估過。但原則上，先挑選利率高的貨幣及有機會再賺匯差的外幣，若屆時因市場突發事件而使得該外幣兌新台幣有匯差時，仍有高利息收益，把風險降至較低甚至有賺頭。

　台銀主管表示，以台銀今年1至5月所推的澳幣、歐元來看，民眾普遍都還有賺到匯差。固然過去幾個月，多種貨幣兌新台幣都升值一段，要再明顯升值的難度提高，但以目前台銀新台幣定存1個月期固定利率0.445％來看，若相較於紐幣1個月期定存加碼0.12％後為1.12％，只要屆時紐幣沒有大幅貶值，這種外幣定存確實可供民眾當作找尋優於新台幣定存報酬率的資產配置新選項。

新興市場債漲很兇反彈逾二成

工商時報/魏喬怡
2009.06.16

隨著投資人的信心恢復，不只新興股市漲很兇，就連新興市場債今年以來也大幅反彈二成，法人認為，被超賣的新興市場債，目前的投資價值遠超過成熟市場債，尤其是新興市場公司債更是相當具吸引力，投資人可酌量布局新興市場債基金。

　西方資產管理新興市場投資長Keith J.Gardner近日來台時表示，新興市場債已被超賣，目前相當具有投資價值。

　就利差水準來看，新興市場公司債的投資價值遠高於美國公司債與新興市場主權債。

　Keith J.Gardner特別看好巴西及俄羅斯，因為這二國的政策彈性充足，可對抗當前全球金融市場的惡劣情勢。因此以西方資產新興市場債券基金來說，大幅加碼俄羅斯債券的比重，高於大盤13％。

　Keith J.Gardner表示，在美元計價的新興市場債券中，有很多新興市場公司債是有政府強力支撐的企業所發出的，像俄羅斯許多的銀行和類主權公用事業機構、石油公司等，在之前被超賣後目前的價格都相當具有吸引力。

　此外，外，新興市場也有許多可以深入整合全球經濟、創造外匯的企業，例如金屬礦業公司、電信公司等。

　事實上，新興市場今日的經濟實力已非同日可喻，像俄羅斯外匯存底高達4千億美元，經濟體質不弱。

　另外，新興市場國家在政策方面有改善，相較於以往的金融危機，這次將更有能力對抗外來的經濟衝擊。

　匯豐五福債券組合基金經理人許碱勻也據BCA評價模型指出，目前新興國家政府債券仍處被低估狀態，在政策面與價值面考量下，介入新興國家政府債券風險已逐步降低。

　同時，許多新興國家仍處降息循環，且受金融海嘯衝擊不深下，新興市場債券仍有表現空間，而在利差收斂議題發酵下，也將為今年下半年創造另一個投資契機。

員工誠實險企業「財有保」

經濟日報/葉慧心
2009.06.16

時機歹歹，擔心用人看走眼、「內賊」風險升高？企業只要為員工投保「員工誠實保證保險」，一旦發生員工侵占、竊取公司財產等不當舞弊情事時，就有保險公司在後面撐腰；員工本身也可因此受惠，免除要提供人保的麻煩事。

產險業者指出，大小行號都可投保此險，沒有投保人數下限規定，不過，被保險人必須是受聘雇、受人事管理及領有薪資的員工，公司董（理）監事則被排除在外。

保險公司通常可以接受「全部」或「部分」員工投保。如果企業主比較精打細算，也可以只針對負責業務或財務會計等風險較高的部門員工加以投保。

產險業者分析，在不景氣時，企業面臨員工發生不誠實行為的風險確實較高，但投保員工誠實保證保險情況仍不普遍。

根據產險公會統計，近年來投保員工誠實保證保險，每年大約僅3,000多件，一年簽單保費收入規模約為三、四億元。

員工誠實保證保險以企業為被保險人，主要目的在於將員工不誠實行為（包含強盜、搶奪、竊盜、詐欺及侵占）所造成企業所有或受託保管財產上的損失，而依法應負賠償責任的風險，轉嫁給保險公司。

在保費方面，企業所需支付的保費，會因個別行業危險程度的不同而有所差別。國泰產險新種險核保經理林鈞仁表示，像金融業行業風險係數最高，保費可能是一般行業的三倍；而投資信託公司則是一般行業的二倍。

根據國外研究統計報告顯示，在5,400多家受訪的跨國企業中，有43%的公司曾經歷重大經濟犯罪損失，由內部成員所為者比例高達89%，其中，由老闆所信賴的經理人或主管所為者更占了52%。

不少企業為了防範員工可能因私人經濟狀況或其他因素，侵占、竊取企業財產，傳統做法會要求員工提供包括人保。但這對員工，可能是一件苦惱的事。就算提供了這類保證，萬一員工出事後，他的親戚朋友保人若沒錢賠，仍是無濟於事。

面對全球經濟環境急轉直下，企業主所需承擔員工舞弊風險升高，產險業者認為，透過繳交少許保費，員誠險不但可將員工不誠實行為所造成損失風險有效轉嫁，更省去企業每年徵信、對保等繁雜人事作業。

壽險提外匯準備金月底拍板

工商時報/薛翔之
2009.06.16

　攸關保險業者每年千億元的匯兌成本的外匯準備金，最快上半年可告定案。據悉，保險公司每年投入高額資金辦理匯率避險，但雙率政策目前有匯率取代利率政策的跡象，更添匯率波幅，為降低成本，公會建議改以提存外匯準備金制度，儘管作法是否符合國際會計準則還有爭議，保險局仍可望近期拍定此案。

　金管會官員指出，按照現行的作法，匯兌有變動，就必須進入損益，不能用準備金回沖；不過壽險業者考量到保險業的國外資產，多屬長期持有，希望損益的變動不要那麼大，因此，規劃透過準備金的方式，減少波動。

　保險局先前多次召開公聽會，與會者也贊成該項構想，不過，會計基金會方面則認為，與國際會計準則的做法不同，特別是金管會日前甫宣布2013年，與國際會計準則接軌第一階段上路，包括：上市櫃公司、興櫃公司、以及由金管會主管的金融業(不含信合社、信用卡公司及保經、保代)，自2013年開始用IFRS編制財報。

　亦即若導入外匯準備金機制，等於是和國際會計準則不符合，且預定於2011年上路的第40號公報─保險合約會計的精神，也不盡相同，因此是否上路，交由主管單位決定。

　新台幣匯率去年第一季從32.443元兌1美元，大幅升值至30.405元兌1美元，壽險業有近千億元的匯兌未實現損失；壽險公司在第2季砸大錢，提高避險部位，沒想到新台幣兌美元匯率貶至32.860兌1美元價位，匯兌損失沒有沖回。

　因此壽險公會今年向金管會建議，希望透過提存外匯準備金，取代購買避險契約，畢竟新台幣匯率在長期來說，是處於穩定的狀態，準備金日後都能沖回，等於節省保險業每年高達數百億元的避險成本；且只要有準備金支應，外匯波動的未實現損益，可不用在帳上認列。

國壽新收保費冠同業

經濟日報/葉慧心
2009.06.16

國泰人壽繼4月市占率攀升到三成以上後，5月再度保持三成的紀錄。壽險業最新出爐的業績顯示，國泰人壽5月新契約保費收入141.9億元，今年前五月累積市占率達25.2%，距離全年度達成30%市占率的目標愈來愈靠近。

根據壽險公會統計，今年5月整體業界單月新契約保費收入為464.6億元，在業績排名前五大壽險公司中，國泰人壽以141.9億元居首，市占率也連續二個月突破30%。

6月初甫與安泰人壽完成合併的富邦人壽，5月單月以90.5億元、排名業界第二，市占率約19.5%；以銷售投資型保單為主力的安聯人壽，5月則以41.3億元居第三名，市占率8.9%。

另外，新光人壽以29.3億元排名第四，市占率約6.3%；南山人壽則以25.4億元名列第五，市占率約5.5%。

針對利率低迷、油價漲聲再起的市場環境，國泰人壽15日宣布，推出終身還本商品「多利還本利率變動型終身保險」，採用「增值回饋分享金」設計，將宣告利率與市場利率差距，直接回饋給消費者。

國泰人壽主管表示，這符合消費者不願買貴的心理、讓消費者間接分享國泰人壽的獲利回饋；此外，每年給付的生存還本金，更可滿足消費者資金運用多元化需求，成為消費者在低利時代下有利的理財規劃選擇。

遺贈稅透過信託可部分節稅

工商時報/楊穆郁
2009.06.16

　王文洋隔海爭王永慶遺產，讓外界知悉王永慶的遺產大多已交付信託，進而引起各界對財產信託的興趣，尤其想知道信託的理財節稅效果為何？據租稅專家表示，由於信託財產以折現方式做課稅稅基，在高利率時，節稅效果良好。但目前利率水準走低，加上新的遺贈稅已生效，使得信託的節稅效果明顯下降。

　台塑集團創辦人王永慶去年10月在美去世，最近長子王文洋跨海要求清查王永慶在美國遺產，引發國人矚目，而根據媒體報導，王永慶在生前已經把財產交付信託，再度引燃國人對透過信託進行節稅的租稅效果產生興趣。

　台北商業技術學院助理教授黃士洲表示，對於信託與課稅的態度，其實信託本身並非遺贈稅的節稅管道，更正確的說法，應該是一種理財工具，信託擬發揮真正的節稅效果，還必須配合諸如市場利率、不動產等資產估價標準等「外在因素」。

　透過財產信託追求節稅效果，必須視利率環境而定，以現在郵匯局1年定存利率不到1％情形，除非信託資產像王永慶那樣富豪那麼大，否則節稅效果並不大。

　前幾年很多財富管理機構，喜歡鼓勵高資產者，透過財產信託方式，以降低贈與稅或遺產稅。黃士洲表示，主要原因是信託財產的贈與或遺產稅，是以信託財產的複利現值，乘上稅率計算的；而信託財產孳息部份，則以年金現金計算贈與稅，由於利率越高，複利現值、年金現值越低，是以可以達到部份節稅效果。

最低稅負漏洞？收入千萬還退稅

聯合報/賴昭穎
2009.06.16

儘管政府針對有錢人祭出最低稅負制，但還是有人「節稅有方」，不但不繳稅，還可以退稅！去年有兩名納稅人年所得分別高達六百多萬、一千多萬元，透過捐贈等方式增加列舉扣除額，最後竟可退稅。

國稅局官員說，相關申報案件屬於稅捐單位列管的高度異常案件，國稅局會逐一清查納稅人列報的扣除項目是否符合規定；而且國稅局的核課期有五年，會調閱當事人過去的申報狀況，這些「免稅大戶」是否真的一毛稅也不用繳，要查了才知道。

財政部財稅資料中心日前公布九十六年度綜所稅統計專冊，去年總申報戶數高達五百卅七萬多戶，其中有將近一百五十萬戶申報不用繳稅，而年所得超過三百萬元的多達十一件。

其中一戶納稅人是一對夫妻，年所得高達一千萬元，兩人的薪資所得一百八十萬元，股利所得六百五十多萬元，若適用百分之四十稅率，大約要繳四百萬元的稅，但兩人總扣除額高達一千零廿八萬三千多元，完全不用繳稅，而且如果薪水有預扣稅款，還可以退稅。

另一位免稅大戶年所得六百一十九萬五千多元，股利所得就有五百卅二萬多元，但扣除額有六百卅四萬多元，也不用繳稅。

財稅官員提到，財稅中心統計的這十一位免稅大戶，清一色採用列舉扣除額申報，而根據稅法規定，列舉扣除只有捐贈政府、醫療費用和災害損失等金額沒有上限，判斷這些人應該都是利用捐贈政府或基金會等方式節稅。

官員說，九十六年度的最低稅負有一百一十九億元，但不是所有所得都要申報最低稅負。官員強調，如果這些免稅的有錢人有申報非現金捐贈，就要申報最低稅負。

【2009/06/16 聯合報】

現金價不開發票商家要罰

工商時報/呂雪彗
2009.06.16

光華商場銷售電腦現金價少5％營業稅營業行為要受罰了！行政院初審通過加值型營業稅法部分條文修正草案，未來售價不含營業稅的營業人被查獲將受罰，處以1,500-15,000元罰款。此外，從課稅區及保稅區進入保稅區的貨品或勞務，營業稅將訂為零稅率。

　對於漁船用油因為免徵營業稅及貨物稅，但不少漁船非法販售、盜賣等行為，在營業稅法中也擬將增訂，被查獲將對漁船用油業者追繳營業稅，預定下週財政部與農委會將就此達成共識，並訂定違法行為的內容及追繳方式。

　營業稅法這次修法內容主要是配合賦改會對保稅區課稅要求一致化，保稅區包括七大類即科學園區、加工出口區、物流中心、農業科技園區、自貿港區、海關主管的保稅倉庫及保稅工廠。

　未來銷售給保稅區營業人供營運貨物或勞務；保稅區營業人銷售予課稅區營業人，未輸往課稅區直接出口貨物；保稅區營業人銷售予課稅區營業人，存入自由港區事業或海關管理保稅倉庫、物流中心，供應外銷貨物，都適用營業稅零稅率。

　現行只有機器設備、燃料、原物料及半製品，從課稅區、保稅區輸往保稅區的貨物營業稅可以零稅率，但由於商業模式日新月異，因此修法後放寬適用範圍除貨物外包括勞務，但限制供營運使用，包括軟體測試等均適用。

　另國內券商接受國內客戶複委託，向國外券商購買外國有價證券，手續費營業稅率將明訂為2％，以增加投資人誘因，可免除被重複課稅可能高達7％稅率。

　這次修法並明訂貨品訂價必須含稅，一旦以現金價銷售貨品扣除五％的營業行為，未來被查獲都要處罰，處以1,500-15,000元罰款。官員說，光華商場銷售電腦最多這種情形。

　此外，原本對法院拍賣將外加營業稅，因為現行營業稅參與分配方式，必須向債務人開稅單追繳，不一定收得到，因此財政部有意外加，但司法院認為對拍定人外加，實務上易產生混亂狀況，恐增加撤銷拍賣的機率，因此最後仍維持現行規定，採參與分配方式。

失業衝擊消費歐銀恐降息

工商時報/鍾志恒、何信彰
2009.06.16

　歐元區16國第一季失業人數比前季暴增122萬人，創1995年以來新高紀錄，勢必打擊消費需求，加深經濟衰退幅度，市場估計會增加歐洲央行降息機率。

　而在英國方面，該國最大企業遊說團體英國工商總會（CBI）周一指出，英國經濟正逐漸走穩，明年第一季可望恢復成長，比該機構原先預期還早脫離衰退，但無法確保經濟能持續復甦，英國央行可能必須擴大「印鈔」計畫，以穩住復甦步伐。

　CBI最新發布的預估數字顯示，英國經濟今年第二季將負成長0.3％，第三季負成長0.1％，第四季可望持平，明年第一、二季將分別成長0.1％和0.3％，全年成長可達0.7％。

　CBI主席藍伯特指出：「回復後的成長可能是緩慢而漸進的成長，信用情況艱困仍將影響企業行為。」對於近來有分析師提到經濟冒出「綠芽」的說法，藍伯特認為：「我們需要花點時間，才能確定這些嫩芽是有根的，我們可仰賴它們持續成長。在此同時，（英國）政府必須盡一切努力，協助企業取得信用。」

　歐盟統計局周一公佈，第一季就業人口，比去年第四季減少0.8％，至1.462億人；也比去年同期下跌1.2％。主要是希臘和西班牙的失業情況惡化，拖累整體表現。

　研究機構IHS Global Insight經濟學家阿契爾（Howard Archer）指出，持續與深化的經濟萎縮，壓抑企業信心並傷害其獲利表現，導致歐元區出現失業潮。

暑期工讀小心被虛報薪資

工商時報/王信人
2009.06.16

　暑假快開始，很多學子正積極找打工機會，台北市國稅局表示，每年都會發生學生遭僱主盜用身分證虛報薪資，造成學生家長和學生的困擾，提醒學生要小心提防，避免被不肖雇主虛報薪資，否則要繳較多的所得稅。

　北市局彙整防範方法，供學子參考：

　1、不要將身分證與印章輕易交給陌生人，或將身分證提供他人影印。

　2、在沒有充分了解工作契約所記載內容前，不要輕易簽名或蓋章，因為許多司法判決，是依照契約內容決定。

　3、不可在沒有填明工作期間、或薪資金額的薪資表上簽名或蓋章，並為了避免事後為印章舉證問題，最好以簽名代替蓋章，在發生爭議時可減少困擾。

　4、領取薪資時，應該詳細核對薪資清冊上的金額與實際領到的薪資是否相符。

　5、不可因為貪圖小利或一時心軟，答應幫助雇主或他人逃漏稅。

　6、收到扣繳憑單時，要核對給付總額與扣繳稅額是否相符，以了解自己是否被雇主充作人頭，虛列或浮報薪資。

　7、離職時，一定要取走印章，以免被冒用。

董事長愛說笑／鑽石團隊

經濟日報/戴勝益
2009.06.16

閃閃發亮的鑽石，永遠是人們目光的焦點。其實，剛挖採出來的鑽石，是一點都不起眼的裸礦，就像是明礬一般，絲毫看不出它的光彩與價值。但在經過精心研磨後，鑽石被切割成為32面或64面等多面，因為其互相折射的效應，於是終於變成閃爍動人、身價不凡的珍寶。

【心得分享】

鑽石的切割研磨（cut）是一大學問，因為工匠透過不同的切割面，利用每個切面的互相折射，匯集了所有光彩於鑽石，讓鑽石表面反射出晶瑩剔透的光芒。

公司組織亦然，每個部門的特色表現，會添增其他部門的光芒，於是在「互拱」的結果，就會形成亮麗的團隊。

光是一己或一個部門的奉獻，不足成大器，唯有全員精彩，才會有傑出團隊。

（作者是王品集團董事長）