IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

OECD調升經濟成長預估

工商時報/吳慧珍

2009.6.25

　基於美國景氣衰退情況有和緩跡象，世界經濟合作發展組織（OECD）周三調高今明兩年的經濟展望，為兩年來首度調升成長預估。30個會員國今年的經濟衰退幅度由3月預估的4.3％縮小到4.1％，明年則由3月估計的衰退0.1％提升到成長0.7％。

　OECD這份每半年一次的經濟展望報告指出，多項因素促成該組織調高會員國的經濟成長預估，包括振興經濟方案奏效，金融市場趨於穩定，世界貿易緩步回溫以及新興經濟體復甦腳步相對較快等。報告並提到美國的復甦力道，會比歐洲與日本還強勁。

　OECD示意美國聯準會和日本央行在2011年前都不該有升息動作，但建議歐洲央行進一步調降基本利率。

　不過報告也警告說，由於失業率居高不下，加以產能閒置問題在往後幾年依然揮之不去，因此OECD會員國的復甦氣勢恐怕很薄弱，經濟衰退的衝擊也會持續很長一段時間。

　然而OECD的最新報告卻與日前世界銀行發布的經濟展望大相逕庭，相較OECD的樂觀，世銀卻認為全球經濟惡化程度加劇，將今年的經濟預估由原先的1.7％負成長，下修到萎縮2.9％。至於明年的經濟展望，OECD倒是呼應國際貨幣基金（IMF）的看法，IMF將明年經濟成長率由4月預估的1.7％正成長，上調到2.4％。

　OECD預測全球經濟將於今年下半年觸底，主要歸因於美國衰退趨緩，預估這個全球第一大經濟體今明兩年經濟表現分別為萎縮2.8％與成長0.9％，原先的預測為今年萎縮4％，明年零成長。

　第二大經濟體日本，OECD預估今年的經濟成長率萎縮6.8％，明年則微幅成長0.7％。3月時OECD預測日本今明兩年經濟分別萎縮6.6％和0.5％。

　而中國似乎在擴大內需激勵下提早啟動復甦，OECD將中國今明兩年的GDP成長率，由原先估計的6.3％和8.5％正成長，上修到7.7％和9.3％。

聯準會最新利率料將維持0~0.25%

聯合報/傅依傑

2009.06.25

美國聯邦準備理事會24日下午2時15分（台北時間25日凌晨2時15分）宣示最新利率政策，預期不調聯邦基金利率，繼續維持0至0.25%區間歷史谷底；市場注目的是聯準會如何評估當前總體經濟情勢。

聯準會目前面臨兩難：美國經濟仍在下沉，只是降幅減緩，即使冒「綠芽」，但根基仍脆弱，隨時可能夭折，因此聯準會仍須挹注資金、壓低利率，以刺激經濟復甦。

另一方面，聯準會印鈔票救市近天量，資金泛濫早晚會引發通貨膨脹，而和促進經濟成長相比，聯準會更重視通膨問題。近日美長期公債殖率突反常上揚，即引發市場臆測通膨復起。

歐巴瑪坦承美失業率將破10％

自由時報/陳柏誠

2009.06.25

美總統歐巴瑪週二在白宮舉行記者會上表示，美國目前仍不需要第二套刺激經濟計畫，不過他預估美國今年失業率將超過十％。

目前仍不需要第二套刺激經濟計畫

他說，「我認為觀察經濟發展，以及第一套刺激經濟計畫的效果至為重要；事情很明顯，在經濟復甦展開前，失業率將繼續攀升。」他也表示，政府初次預估沒預料到失業率會升到十％。

歐巴瑪於二月簽署七八七○億美元刺激經濟法案，首席經濟顧問預估法案可將失業率維持在八％以下。法案將減稅及基礎設施的支出一起納入，歐巴瑪誓言將可留下或創造三百五十萬個工作。

歐巴瑪表示，「我對於目前的進度並不滿意，政府必須加速刺激方案資金的分配，並且在改變現有抵押房貸的計畫上做得更多」，這項計畫並未減緩房屋遭到查扣的速度。歐巴瑪也為他的政策辯護，表示少了刺激經濟計畫，經濟衰退可能會更糟，各州可能被迫解僱更多老師、警察及消防隊員。

另外，美國五月耐久財訂單意外增加一．八％，優於經濟學家預估的衰退○．九％，並和四月增幅相同，為美國經濟衰退減緩的徵兆再添一筆。美國經濟預料將在下半年恢復成長，消費者支出持續增加，可能鼓勵今年稍早一直在削減庫存的企業增加投資生產。不過經濟學家預期失業率上升，加上信用緊縮，將使得經濟復甦速度減緩。

保險MOU先簽有望

工商時報/彭禎伶、薛翔之

2009.06.25

　兩岸史上首位大陸在位正部級官員悄悄到訪台灣！大陸保監會主席吳定富24日秘密抵達台灣，並在晚間於圓山飯店，與金管會主委陳?、保險局長黃天牧等「第一類接觸」，兩岸保險MOU可望近期簽署，昨日股市盤中傳出兩岸將提前簽署MOU，始終無法查證，但昨晚吳定富密訪獲得證實後，終為台股大漲找到真相。

　國際保險監理協會（IAIS）年中工作會議首度在台舉行，但真正重要的年會是年底在巴西舉行，吳定富是以IAIS邀約為名，來台參與會議，但實際上則是排定時間，私下與金管會、台灣保險業者會面，預料可能針對保險MOU、市場准入等問題作最後確認。

　儘管國泰人壽、新光人壽、台灣人壽、國泰世紀產險都已登陸，但保險業者仍希望爭取在大陸設立獨資子公司、大陸合資對象不限１家、參股比率提高等，一般預料，陳?可能當面向吳定富洽談更好的准入條件。

　第三次江陳會達成的３大協議，預計今（25）日生效，原本依據陸委會的規畫，也希望兩岸金融MOU能同步簽署，但金管會已表示，有些部分尚未完全確定，極可能會分業簽署，因此保險MOU先簽，可能性大增，市場也因此預期，金融股昨日多檔漲停。

　由於吳定富是大陸首位正部級在位官員來台，金管會對此行程極度保密，吳定富原本也打算秘密來訪後，悄然離台，所以吳定富行程被列為「高度機密」，但吳定富的來訪，也象徵兩岸官方直接溝通管道確立，是兩岸關係新的里程碑。

　除了吳定富訪台，預告保險MOU即將近期完成簽署外，立法院財委會的MOU觀察團，也將於7月1日啟程前往北京及上海。

　根據北京消息人士透露，這次財委會成員，將拜會中國人民銀行、銀監會、保監會及證監會，除了吳定富將出面親自會見外，證監會主席尚福林也將會見財委會訪問團。

　事實上，今年下半年，不止是吳定富要來台，中國商務部部長陳德銘也可望於近期敲定來台行程。

　相關人士透露，5月底，率「兩岸經貿促進考察團」來台的海峽兩岸經貿交流協會（海貿會）會長李水林，除採購之外，更重要任務，即是為商務部部長訪台進行「摸底」。而此次吳定富在台期間拜訪規模，可望為中國正部級官員訪台建立模式。

陸資投資中藥廠衛署鬆口

經濟日報/謝柏宏

2009.06.25

陸資來台投資中藥廠有譜，衛生署長葉金川昨（24）日表示，大陸與台灣在中醫藥領域各有所長，兩岸可達到互補效果，但雙方需先各自整合廠商數量，未來雙方可共同發展海外市場。

葉金川昨天應工商建設研究會邀請，針對「台灣醫療觀光暨醫材產業發展機會與挑戰」主題發表演說；葉金川強調，看好醫療觀光商機，政府將積極推動異業策略結盟、整合行銷，來發展醫療觀光產業。

在演講會中，部分廠商代表向葉金川反映，6月28日有一個大陸中醫藥產官學訪問團來台，30日將與台灣業者合辦高峰論壇，估計會有48家大陸中藥廠來台考察，希望衛生署能開放兩岸中醫藥合作。

負責邀請大陸中醫藥產官學人士來台的「中華中草藥生技發展協會」理事長楊榮光表示，政府日前宣布陸資來台可投資項目，在衛生署中醫藥委員會反對下，將中草藥排除在陸資投資項目外，但若能與大陸中藥業者達成更密切合作，將有助台灣進軍大陸中藥市場。

葉金川表示，大陸中西醫制度與台灣不同，就醫療品質而言，台灣中醫藥水準仍然較高；不過，必須承認大陸中醫藥發展比台灣更努力，兩岸中醫藥合則有利，將可共同開發國際市場。

葉金川指出，大陸中藥廠想來台灣投資，台灣仍需做好準備，台灣中藥廠目前共有118家，大陸更有5,000多家，數量都太多，彼此應先做好整合，後續才有合作空間。

中國助出抑入恐掀貿易保護戰

自由時報/盧永山

2009.06.25

即使中國經常在國際場合批評其他國家實施貿易保護主義，中國為了協助出口業者，開始暗中採取鼓勵出口和限制進口的措施，已引發美國、歐盟等貿易夥伴的不滿，甚至可能爆發貿易保護主義大戰。

中國政府已擴大三項措施協助出口業者，包括提高業者出口退稅率，增加業者向國營銀行貸款的額度，政府出錢讓業者到世界各地參與貿易展。

批評貿易保護主義卻又暗中進行

此外，中國國家發展改革委員會六月四日下令，地方、省和國家機構在執行政府投資計畫時，應購買中國製產品，除非中國找不到替代產品，外界稱之為中國貨條款。

中國發布這項命令，事實上是在鑽世貿組織（ＷＴＯ）的法規漏洞。根據世貿組織政府採購協定規定，簽約國政府採購一定透明、公開，不得歧視，簽約國有義務同意其他簽約國企業參與自由競爭，爭取公共採購招標，但中國迄今未簽署這項協定。

中國為協助出口商，也限制特定原物料出口。

美國貿易代表柯克週二宣布，美國和歐盟已向世貿組織提起訴願，指控中國限制鋁氧石、鋅等原物料出口，將使使用這些原物料的中國製造商獲得不公平的貿易優勢。中國週三否認此舉違反世貿組織規定，認為這項措施旨在保護環境和自然資源。

美中經濟與安全審議委員會委員韋塞爾表示：「中國不僅繼續且加速推動過去所採取的貿易保護措施，以促進經濟發展。」

這些措施可能有助於中國經濟持續成長，但在全球經濟陷入衰退，愈來愈多國家訴諸於行政手段限制貿易，世貿組織警告貿易保護主義復活的敏感時刻，可能會增加全球貿易緊張。

中國先前承諾將打造一個兼顧國內消費和海外出口的經濟，但這些措施違背了這個承諾。

華府布魯京斯研究中心研究員普拉薩德表示：「維持出口競爭力，避免失業率升高，顯然勝過平衡成長和降低出口依賴的長遠考量，但這是一個危險的策略，保護主義措施無論是公開或暗中進行，一旦實施就很難撤回。」

中國還透過干預外匯市場，大肆拋售人民幣和買進美元等貨幣，來壓低人民幣對美元的匯率。

經濟漸露曙光二大投資超夯

工商時報/魏喬怡

2009.06.25

　6月開始，全球市場陸續出現修正震盪，不過，就德國IFO世界經濟調查顯示，全球經濟氣候指數已漸脫離景氣衰退的「第三象限」，並趨向復甦的「第四象限」。在此階段，法人認為，雖然景氣初露曙光，但投資人要留意今年全球經濟仍為負成長，股市上漲之路依然顛簸，投資人可用平衡基金及新興市場基金作為二大投資主軸！

　寶華經濟研究院院長梁國源近日表示，就各項經濟數據綜合來研判，目前全球景氣已有脫離景氣「衰退」象限的跡象。因此，對未來經濟看法持正面，但上修幅度不大，代表還是會有風險。未來雖然不會走W型趨勢，但可能會緩步上揚，走半V型走勢，先復甦一段時間後走平。

　康和比聯投信投資長魏汎德（Klaus Vandewalle）認為，雖然世界銀行近期下修全球經濟成長率，但最糟的經濟狀況已經過去。他認為，未來3到6個月應是「股優於政府債」，至於公司債也是可考慮布局的資產類別，因為目前公司債的風險介於股票與政府債之間，投資價值也浮現。

　匯豐中華投信建議，積極型投資人若看好單一國家，可挑選基本面體質較佳、內需較大的市場，由於IMF預估2010年新興市場GDP成長率遠高於已開發市場，其中新興市場的中國及印度表現特別亮眼，分別為7.5％及5.6％，遠高於美國及歐洲的0％及-0.4％，投資人可優先選。

　從基本面體質來看，印度挾著十幾億的龐大內需人口，今年經濟成長率與中國經濟體相當，都是國際資金相當青睞的市場。

　KBC總代理康和投顧首席投資策略師鄧盛銘認為，從現在到2010年第一季前都是很好的布局時機，其中最看好三大類股，一是景氣循環類股，例如紡織、造紙、鋼鐵、汽車、DRAM、餐飲、觀光；二是去年跌深股，也就是金融股；三是原物料類股。

　因此，鄧盛銘建議，第三季投資人可逢低布局替代能源基金、景氣循環類股基金、並且一定要配置債券基金，分散風險。

印尼將成第五塊金磚

經濟日報/曹佳琪

2009.06.25

資料顯示，過去20年無論全球景氣好壞，MSCI亞太（不含日本）指數，平均漲幅均優於MSCI世界指數。不過，一旦景氣低迷，全球GDP年增率小於3%時，亞太股市優於全球股市的差距更加擴大。

根據IMF預估，2009年全球GDP將下滑2.9%，但亞股在「土豆效應」的帶動下，預期今年表現可望持續領先全球市場。

群益投信亞太投資小組召集人陳同力表示，中、印的製造業指數都已回升至景氣擴張的位置，由於中、印兩國內需市場龐大，中國有超過一半以上的進口來自亞洲，當中國經濟開始觸底回升，將會帶動整個亞洲區域的貿易與經濟活動回春，今年以來亞太股市強勁反彈即是明證。

陳同力認為，全球金融市場雖已止穩，但景氣離全面復甦仍需一段時間，在經濟衰退期間，消費者捨棄高價奢侈品而轉向中低價位產品，讓經濟學上的「土豆效應」（即中低價產品需求提升）發酵開來，首先受惠的就是「中國製」、「亞洲製」產品，銷售量與價格反而逆勢上揚。

近期各大廠商將開發中市場熱賣的低價產品，轉向歐美市場發售，並大受歡迎，從中國維他命C的出口量與售價即可證實。

據統計，2008年中國維他命C出口總量為8.5萬噸，比去年同期增長22%，出口金額7.4億美元，年成長122%。

陳同力指出，金磚四國中，亞太就有中、印兩國入列。

最新的外資報告認為，擁有豐富天然資源、人口也高達2億的印尼，在各方面條件配合下，將趕上金磚四國的腳步，成為新一代金磚五國（BRIIC），而市場也看好印尼7月的總統大選，現任總統蘇西洛當選的機會較大，有利未來經濟政策發展及股市表現，未來包括大中華、東協等新興市場，皆為相對看好的區域。

元大亞太成長基金經理人李湘傑表示，近期VIX恐慌指數重回雷曼前低點，新興市場風險胃納上升，而資金回流新興市場，追捧亞洲股票；加上政府投資加速進行、居民財富效果增加帶動內需消費，讓中國車市與房市成長顯著；此外，企業獲利逐步回穩等因素，都將推升亞洲牛市。

其中，中國、印度、台灣、印尼今年以來經濟表現不僅優於預期，股市漲幅亦高達50%，在振興方案推動下，預期下半年表現將更為強勁。

新興市場股票基金資金匯流

自由時報/范姜群閔

2009.06.25

下半年看好新興市場股市的基金業者，包括法國巴黎資產管理、天達投顧、國泰投顧、匯豐中華投信、施羅德投信等，建議加碼基金從區域型的新興市場股票基金，到單一國家類型的澳洲、印度、台股都有。

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪表示，新興市場經濟結構遠優於歐美，加上成長力道強，長期來看，將為資金追逐的主要目標；建議投資人可在短線回檔時，分批佈局新興市場股票基金。

國泰投顧指示，拉丁美洲、歐非中東等能源、原物料比重較高的地區，其經濟及相關企業將可因持續增加的原物料需求而受惠；亞洲新興國家也可望慢慢擺脫經濟疲弱的陰霾。新興國家受到金融海嘯的直接衝擊較小，未來經濟復原能力可望較快，而且新興股市具有高波動性，多頭時將較具爆發力。

施羅德投信認為，現階段亞股最大的挑戰在於企業獲利表現是否能跟上股價漲幅，目前1.4倍的亞股股價淨值比已經偏高，中期來看，獲利面臨修正，亞股出現超買現象，長期來說，亞洲經濟和企業比上次經濟循環來得更健全。與其他區域相比，亞股仍有機會較突出，投資人可趁亞股修正之際，加碼投資，靜待市場氣氛回穩。

單一國家型基金部份，法國巴黎資產管理公司建議，可加碼澳洲、印度基金；施羅德投信建議可加碼台股基金。

法國巴黎資產管理公司分析，澳洲因經濟體質相對強健，且原物料近期表現強勢將帶動股市表現，加上因金融風暴受傷較輕，不必大幅降息救市，使得澳幣將相對表現強勢；印度因受惠於政治情勢穩定，外資重回其股市，同時，市場是內需導向為主，使印度在面對金融危機與全球貿易的暴跌更具彈性，同時也會對印度政府所提出的經濟振興方案有更正面反應。

施羅德投信投資長陳朝燈強調，儘管台股本益比偏高，但在景氣復甦初期仍屬合理，目前台股本淨比約1.6倍，仍低於14年來均值1.94倍，大復甦格局並未出現重大改變，目前震盪的走勢，反而是另一個逢低進場布局的好時點。

後收型投資型保單買氣大增

工商時報/陳欣文

2009.06.25

　投資型保單買氣隨連動債保單熱賣而逐漸解凍之後，隨著全球股市進入築底階段、投資人信心回籠，近期銀行通路後收型的投資型保單買氣也明顯轉熱，甚至有保險公司投資型保單銷售的比重上出現10張當中有9張都是後收型的情況，預計將因此進一步推升整體投資型保單買氣！

　相較於先收型投資型保單（首年度會收取60％以下的費用率），後收型投資型保單免除首年度投資比重太低、費用率過高的兩項最大銷售障礙，也就是讓保戶第一筆保費就可100％完全投資。

　壽險業者和銀行保代業者都說，最近後收型的投資型保單真的賣很好。例如法國巴黎人壽在銀行通路銷售的一般投資型保單當中，後收型的業績幾乎佔了9成；台新保代也表示，後收型的投資型保單確賣得較好，包括中泰、安聯的投資型保單，最近賣出的幾乎都是後收型的。

　壽險業者表示，後收型近期的買氣升溫，和投資人想要開始投資的心態有很大的關係。加上銀行通路的客戶通常又更在意買投資型保單的投資成本和相關費用，因此銀行理專反映近期客戶接受度明顯提高，和去年比10月間客戶連聽都不聽的態度，差了十萬八千里。

　另外，比起自行向基金公司購買，這類的投資型保單又有申購免手續費以及門檻金額更低（可投資多檔基金）的優勢。

　不過，比起前收型，這類投資型保單多了保單月管理費與提前解約費，但提前解約費用採逐年遞減，很多業者為了鼓勵長期投資，通常設計持有6年以上就沒有解約金問題。消費者應特別留意。

防商業犯罪有險可保

經濟日報/洪凱音

2009.06.25

外商產險公司最近力推「商業犯罪防護險」，內容除涵蓋「員工誠實保證保險」，且包括無法預知的「他人犯罪行為保障」及商譽損失。包括友邦產險和美商安達（ACE）都有類似保險商品。

友邦產險總經理魏寶生透露，近來完成投保者，包括上市櫃電子業、傳統產業，保額約2,000萬美元（新台幣6.6億元），個別企業投保保費至少10萬美元（新台幣330萬元）起跳。

友邦是目前唯一提供「中文」撰寫商業犯罪防護險的業者，友邦產表示，主要是希望避免英文專業術語、辭意上的誤解，造成產險公司與企業戶溝通障礙。

魏寶生指出，推廣「商業犯罪防護險」，是希望降低企業營運風險、商譽損失，更重要的是由產險公司與國際財務顧問公司、法律事務所合作，提供事前舞弊防範諮詢，降低犯罪發生機率。

「商業犯罪防護險」尚未開放賭場、旅館、珠寶等商店或產業投保，接觸金錢頻繁的「金融業」目前也不能投保，友邦產險表示，金融業有專屬的金融業綜合保單，可以涵蓋營業風險。

友邦產主管指出，「商業犯罪防護險」的保額從300萬美元到3,000萬美元不等，費率是按照產業類別、公司規模、營運據點、人數以及過去損失紀錄計算。以營業據點為例，若據點涵蓋大陸、南美洲、東南亞等，費率就可能較同產業高。

產險業主管建議，員工人數超過500人、年度合併營收超過新台幣25億元，且有跨國據點，就有投保商業犯罪防護險的潛在需求。

商業犯罪防護險承保員工舞弊和詐欺損失之外，還包括犯罪行為導致貨款延遲的商譽恢復費用、懲罰違約金（因貨物延遲）、訴訟費用以及舞弊防範諮詢顧問服務等。

產險低價搶重大疾病險商機

工商時報/許嘉玲

2009.06.25

　面對繁忙、競爭壓力大的生活，多少影響身體健康，每年衛生署公佈的國人十大死亡疾病，都脫離不了新陳代謝及心血管保健等，產物保險業者推出七項重大疾病健康險，同時附加數十項特定傷病險，年繳保費約在萬元左右，被保險人可針對個人保單不足項目，增添保障。

　華南產險指出，七項重大疾病包括心肌梗塞、冠狀動脈繞道手術、腦中風、慢性腎衰竭（尿毒症）、癌症、癱瘓、重大器官移植手術等，是為國人常發生的重大疾病。

　明台產險也推出健康險，7項重大疾病附加13項特定傷病，最高保險理賠金為100萬元，前30天住院日額2,000元，第31日至60日則增為3,000元，第61日起則高達4,000元，同時增加緊急醫療轉送金與住院前後門診保險金，同為40歲男性，年繳保費則為8,208元，故被保險人，欲購買健康險將可多家比較，可省下不少保費，卻多一層保障。

　以40歲男性為例，如購買華南產險重大疾病健康險，最高保險金為60萬元，其中附加15項特定傷病，包括再生不良性貧血、運動神經元疾病、多發性硬化症及猛暴性肝炎等，年支付保費14,029元，投保後等待期30天，因上述22項疾病發生或意外住院，可獲住院日額2,000元，第31日起則增為2倍達4,000元，急診保險金單次2,000元。

　經醫生確定罹患22項疾病其中之一，即可獲得理賠金，同時，住院日額等保障依舊存在，華南產險表示，該保險最高投保年齡為55歲，續保最高為65歲，其中來台留學生、外籍勞工、外籍配偶及懷孕婦女懷孕28週(含)以上或產後一個月內者，不受理投保申請。

熟悉合法租稅規劃現代人必修課

工商時報/邱正弘

2009.06.25

多數人之所以辛勞地工作，無非是為了實現夢想與完成希望：累積財富、永續經營、創造成功、世代興旺！然而一般人的理財規劃，絕大部分偏重在「攻」：累積更多的財富，卻忽略了「守」：保住家族資產的完整性並順利移轉。

　正因租稅規劃上的不完整，導致有人在劃下人生句點時，留給子女的資產只剩下一半、更少，或是在繼承人無法繳交遺產稅的情況下，全數捐給國庫。

　許多後代子孫也因為分配不均而反目成仇，這些歷史不停地在我們的周遭上演，像是經營之神王永慶的案例，只是其中之一。

　故一個完整的租稅規劃便顯得重要，其中的三大過程：賺得了、留得住、轉得走，只要缺了任何一部分，都有可能造成莫大的遺憾。

　近年來由於財政稅收赤字日趨嚴重，國稅局加強查核並廣徵稅源，再加上通報系統的建立與電腦連線完整，台灣的租稅生態已經產生重大變化。

　早期的避稅方式，大部分是運用三角移轉、人頭移轉、交叉移轉、購買無記名定存單（NCD），或運用境外之國際移轉。那是因為早期國稅局人力有限，個人資產資料不全、電腦連線不夠周延，所以很多不當的租稅規劃案件都得以安全過關，僥倖沒有被查核到。

　但是那些粗糙的方法，已不適用於現今環境。

　目前國稅局的資料通報系統，已經有顯著提升，像是中央銀行外匯局、各金融機構、戶政機關、地政機關、經經部商業司、海關與法院，都在其勾稽範圍之內，任何不當的租稅移轉或不法事實，均會被攤在陽光之下，無所遁形，如此一來逃漏稅遭到查獲只是早晚的問題，到時除了補稅之外還要進行裁罰，實在是得不償失！

　因此熟悉合法的租稅規劃，是身為現代人必修的課題。很多人在運用不正當的規劃方式之後，時常沾沾自喜地以為國稅局查不到，其實並非查不到，只是時候未到。

　心存僥倖的民眾，依據《稅捐稽徵法》之規定，逃漏稅者在資產移轉後7年間，皆有可能被查核到，屆時除了補稅之外，還要再追加1至2倍的罰款，得不償失！

　難怪有人會感嘆：「做了錯誤的規劃，還不如打從一開始就不要規劃！」（本文作者為三通稅務顧問有限公司總經理邱正弘）

稅務問答／短漏報綜所稅自動補繳免罰

經濟日報/臺南訊

2009.06.25

鹽水鎮羅先生問：綜所稅如有短漏報，是否會處罰？

南區國稅局臺南縣分局答覆：97年度個人綜合所得稅結算申報已於6月1日截止，如納稅義務人依法應申報課稅之所得額有漏報或短報，應在未經檢舉及稽徵機關或財政部指定之調查人員進行調查前，向戶籍地所轄國稅局自動補報補繳所漏稅款並加計利息，將可免除相關之處罰。

依稅捐稽徵法第48條之1規定，納稅義務人自動向稅捐稽徵機關補報並補繳所漏稅款者，凡屬未經檢舉、未經稽徵機關或財政部指定之調查人員進行調查之案件，各稅法所定之逃漏稅處罰一律免除。

補報地價稅利息只算到補報日

中廣新聞網

2009.06.25

財政部發佈解釋令，納稅人自動補申報地價稅，例如從自用住宅優惠稅率、改回一般稅率，加計利息的期間，只算到自動「補申報」的日期；以往是要算到稅務機關核定補繳金額之後，納稅人實際「補繳稅」的日期，等於從現在起，納稅人不用多負擔公務員核算稅金這段期間的利息，對納稅人比較有利。（張雅惠報導）

地價稅自用住宅優惠稅率目前是千分之二，但營業用、或者出租的一般稅率是千分之十，是自用住宅優惠稅率的五倍。當房屋的用途從自用改成營業用，部分納稅人會自動申報，讓優惠稅率回復到一般稅率，想自動補繳；而「稅捐稽徵法」規定，凡是補繳，一律加徵補繳金額的利息，財政部最新發佈解釋，利息算到納稅人自動補報的當天，而不是算到稅務人員算出稅金之後的實際補繳日期，這對納稅人比較有利。

賦稅署副署長鄭義和說：

「以前不是，以前是，如果你六月一號來申報，但稅務機關還要來核定金額，可能到七月一號才發單，比較複雜的，可能到八月一號，以前要一直算利息到那個時候，現在是，你什麼時候來補申報就算到那一天就好了」

自動補繳只要加徵利息，按照中華郵政一年期定儲固定利率計算天數，目前利率是百分之零點五四；如果不自動

補申報，而是被檢舉、或者被稽徵機關查到，補稅之外，直接罰應繳稅額的三倍，不用再加利息。

從大陸到國際台灣品牌攻掠捷徑

經濟日報/伊娃兒‧撒布

2009.06.25

全球戰略大師、「動態競爭理論」創始人陳明哲指出，台灣自創品牌若先進軍中國市場，可減低競爭者對台灣企業的反擊，並增加對手回應的障礙。因此，先從中國市場打響華人品牌，或許是台灣企業進軍國際品牌市場的捷徑。

為協助台灣品牌成功邁向國際，今年7月8日到10日第五度舉辦的「CEO品牌經營策略班」活動，由經濟部國際貿易局主辦、中華民國對外貿易發展協會執行，並由財團法人智榮文教基金會標竿學院承辦，將邀請目前在美國維吉尼亞大學達頓商學院任教的陳明哲，透過「動態競爭理論」分析金融風暴後國際情勢的轉向，讓台灣企業可以善用既有的優勢，從詭譎多變的國際市場找出品牌之路。

陳明哲在台東出生長大，17歲才離開台東，自嘲自己是一個「邊緣人」，但也因此可跳出來既有框架看事情，從較高層次分析動盪不安的國際情勢。

中國經濟再崛起國際影響力擴大

「美國經濟在這次金融風暴受傷很重。」陳明哲舉例，光是美國銀行和花旗集團就各裁掉了3.5萬和7.5萬人，預估全球今年年底約有5,100萬個工作會消失；而從2008年1月到2009年5月，共有約50兆美元的資產憑空消失，其中13兆美元的財富來自美國。

中國經濟的「再崛起」，更讓昔日由美國主導的國際情勢，出現權力不平衡的狀態。陳明哲指出，中國和美國企業的競爭將會持續加強，尤其在資源、人才或職務上會有更多的衝突。例如去年12月起，中國就派了三個團到倫敦、芝加哥、紐約招募金融人才；甚至今年1月，中國證交會又派人到美國大舉徵才，「類似這種的競爭只會繼續加速。」

陳明哲以最近麥肯錫訪問全球1,000多名企業高階主管的調查結果為例指出，約有71%的人認為金融風暴後，中國的影響力會更強大；57%的人則認為，美國的影響力會持續下降。面對全球權力結構產生的微妙變化，他建議台灣企業應仔細思考在經濟的範疇中，如何扮演好中國和美國間的角色，包括產業價值鏈的位置、產業分工的態勢，以及台灣企業下一波的發展方向。

「現在是一個關鍵的時刻。」陳明哲指出，台灣目前在企業管理機制、科技技術，甚至文化保存等方面，都比大陸領先，但中國發展太快，這種優勢從動態競爭理論的觀點來看是「稍縱即逝」。

台灣企業決勝點產業分工搶卡位

「這已是燃眉之急！」陳明哲強調，過去台灣錯過太多優勢和機會。以十年前的亞太營運中心計畫、亞太金融中心計畫為例，若以當時台灣的條件和情勢，其實很有機會達到目標，但因為政治角力，擦身而過。

放眼未來，台灣企業的首要之務是先接受中國「再崛起」的事實，因為下一波全世界最激烈的市場一定在中國大陸，台灣應思考如何利用文化相近的「主場」優勢、中西兼併的管理優勢、代工經驗累積的研發技術優勢，在未來兩、三年，培養其他國家企業、甚至大陸企業難以取代的優勢。

「這一波若沒趕上，未來競爭會很吃力。」陳明哲認為，現在是台灣企業站上國際市場最關鍵的時刻，雖然過去頂新和宏碁豎立了好的典範，但台灣需要更多這樣的企業。

先做好市場區隔鴨子划水打天下

從代工起家，台灣企業要成功走向品牌之路，要做好市場定位。陳明哲表示，台灣其實許多做B2B的企業品牌已經做得不錯，但台灣企業若想要發展B2C的品牌，須選好產業和時機，做好市場定位。以韓國的現代汽車為例，原本品牌發展得並不順，後來因為將服務保固期限由七年延長到十年，成功區隔市場，引起客戶注意，轉成服務為導向的企業，品牌起死回生。

陳明哲也建議，台灣若想從代工轉型到自有品牌，並進軍B2C市場，最好先選擇文化意涵相近的中國市場，打響華人品牌後，再進軍國際品牌市場。尤其一定要避開既有客戶的主力市場，否則直接進軍B2C品牌，會挑戰既有客戶，自有品牌還沒發展成熟，就被客戶視為對手，抽走代工的訂單，賠了夫人又折兵。

近幾年，最佳的成功典範就屬宏達電。陳明哲指出，宏達電一方面在國際上和電信大廠合作發展共同品牌，另一方面在這些客戶之外的市場如中國，推出自有品牌，這就是聲東擊西的觀念，以鴨子划水方式發展自有品牌。

婚活族理財

工商時報/陳欣文

2009.06.25

　時下的「婚活族」是一群單身男女，他們一切以婚姻活動為中心，拿出找工作的態度和信念，尋找結婚對象。對於這族群，基金業者建議理財不妨和擇偶一樣積極，因為仍是單身，第三季利用大跌可大膽進場，建議首選大中華和東南亞基金。

　所謂「婚活族」，就是積極擇偶，不僅積極規劃、有籌謀，一旦發現符合自己設定條件的目標人群，就會想辦法加入，投履歷，參加面試，最後按理想條件擇優錄取。一切都為了結婚而做準備。

　友邦投顧董事長楊智雅認為，「婚活」其實是一種積極的生活態度，在充分了解自己的需求後，以積極的行動完成目標。這樣的態度運用在理財上，婚活族會比較願意為了達成財務目標而承擔較高的風險，加上都是單身，開銷小、負擔輕，相對有比較大的財務運用空間及時間來降低風險，無論是單筆投資或定時定額都很適合，資產配置上首選積極的標的，如大中華、東南亞基金，而印度、黃金、能源及高收益、新興市場債券等基金則可搭配在組合中。

　摩根富林明投信產品策略部經理姜愛苓認為，理財為結婚而準備，就必須考量結婚衍生的固定支出，包括婚宴、婚紗照等費用及婚後購屋、租屋或是裝潢等較大筆支出。

　由於婚活族仍為單身，風險承受度可以較高一些，配合今年下半年趨勢，姜愛苓建議採取「股7債3」的比重做為資產配置。至於債市部分，隨著全球信用市場緊張情勢降溫，摩根富林明投信建議加碼美國高評等債、可轉債和新興債等。

　至於手中已經有部位的婚活族，不妨適度獲利了結手中部位，且中長期資金持續投入。至於空手的婚活族，更不要放棄第三季股市可能回檔整理的機會，利用大跌段大膽加碼，畢竟從企業面的預期是第四季比第三季好、明年比今年好，而這也是婚活族大膽進場布局的時機。

父母出資為子女購地，如不能舉證證明該支付之款項確屬子女所有者，依規定應課徵贈與稅

財政部

2009.06.25

財政部臺灣省北區國稅局表示，父母出資為子女購買土地，如不能舉證該支付之款項確屬子女所有者，依遺產及贈與稅法規定，認屬父母之贈與，課徵贈與稅。

該局最近查核案件時，發現某甲之兒子於93年間登記購置一筆土地，經查某甲之子當年剛就業，並無相當資力可購置該筆土地，且發現全部購置土地之款項係某甲支付；某甲雖主張其子資金不足，僅先行貸款給與購買該筆土地，惟無法舉證，該局遂依遺產及贈與稅法第5條第3款規定，以贈與論課徵某甲贈與稅。

北區國稅局再度呼籲納稅義務人，父母以自己資金無償為子女購置不動產，視為父母贈與子女不動產，應向國稅局辦理贈與稅申報，如未辦理申報，經國稅局查獲認屬視為贈與情形，將依財政部76年5月6日台財稅第7571716號函規定，請贈與人於收到通知後10日內向國稅局申報；如逾期仍未申報，除經核定補贈與稅外，並依遺產及贈與稅法第44條規定按核定應納稅額加處1至2倍罰鍰，請務維護自身權益，以免受罰。