IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

王岐山警告環球經濟衰退仍未見底

BBC
2009.05.08

王岐山促請歐盟堅決反對保護主義
中國國務院副總理王岐山警告，當前影響全球的經濟衰退仍將繼續惡化，各國應該堅決反對各種形式的保護主義。

主管經濟政策的王岐山目前正在歐洲訪問。他在星期五（5月8日）出版的英國《金融時報》上撰文說，當前的國際金融危機仍在蔓延，世界經濟衰退尚未見底，形勢依然嚴峻。

王岐山這篇針對中英經濟合作的文章說：“中英雙方應當採取更有力的措施，共同應對挑戰，促進兩國乃至全球經濟盡快恢復增長。”

王岐山認為，要應對當前危機，各國必須加強協調彼此的宏觀經濟政策，共同採取刺激經濟增長的財政貨幣政策。

王岐山還提出，應推動國際貨幣基金組織、世界銀行、金融穩定委員會等國際金融組織改革，增加發展中國家的代表性和發言權，實現決策過程的透明、公平、公正。

他在文章中稱：“中國採取的大規模刺激經濟增長的措施已初見成效，經濟運行出現積極變化，形勢比預想的要好。”

“我們將繼續實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，確保經濟健康平穩增長，為全球經濟復蘇作出貢獻。”

中歐對話

王岐山星期四（7日）在比利時布魯塞爾與歐洲聯盟經貿高層舉行了會面。他在會上提出，中歐雙方“應站在促進全球經濟發展全局的高度，堅決反對各種形式的保護主義”，損人利己的辦事形式只會導致問題。

歐盟貿易專員阿什頓回應說，歐盟仍將堅守對自由市場的承諾，拒絕採取保護主義。

歐盟27國去年從中國進口2480億歐元貨物，過去4年的增長率維持在18%左右。

雖然歐盟是中國的主要貿易伙伴，但雙方的貿易摩擦近期正不斷升溫。這尤其是因為歐盟開展了數起有關中國進口貨品的反傾銷調查，引起北京不滿。

中國與歐盟20日將在捷克布拉格召開峰會，貿易關係預料將成為主要議題。

振興經濟英央行再挹注500億英鎊

中央社/黃貞貞
2009.05.07

英國中央銀行今天宣布，維持基本利率0.5%不變，同時將挹注500億英鎊提振經濟。

央行發表聲明指出，調查顯示，英國國內及海外都出現經濟下跌速度減緩，但全球經濟仍陷入衰退。

央行原本規劃在6月前挹注市場750億英鎊資金，加上今天宣布的500億英鎊，總計將達1250億英鎊。

財政部之前已同意，央行推動「量化寬鬆」（quan-titative easing）的總金額可達1500億英鎊。

經濟學家指出，央行持續買回政府公債，以提高挹注市場資金額度，顯示央行認為經濟未脫離險境，仍需要支撐。

英國工業總會（CBI）對央行的宣布表示歡迎，並表示企業會員反映，部分市場信用凍結的情況開始解凍，經營情況惡化的案例已減少。

稍早歐洲中央銀行宣布，將基本利率由1.25%調降到1%。

倫敦股市以藍籌股為主的金融時報100種指數，到下午1點15分左右，大漲113.13點，報4509.62點，漲幅達2.57%。

歐洲再降息利率跌到1％

工商時報/蕭麗君
2009.05.08

歐洲央行與英格蘭銀行週四雙雙召開利率決策會議，歐銀降息1碼至1％的歷史新低，歐銀總裁特里榭並暗示利率很可能繼續走低，他還破天荒宣布將購買600億歐元擔保債券以擴大貨幣供給。英格蘭銀行則維持利率不動，不過也擴大債券買回計畫。由此顯示，歐洲央行與英格蘭銀行在利率政策之外，都已擴大其量化寬鬆政策的力度。

　特里榭在利率會議後的記者會上表示，歐銀把主要再融資利率從1.25％降至1％是「適當」之舉。

　他並強調該利率並不一定是最低水準，「我們尚未決定政策利率的新水平。」

　特里榭還補充歐銀將收購擔保債券，創下歐銀首次踏入購買債券的領域。擔保債券由銀行發行，並有部分由銀行擔保。

　他也說歐銀還決定繼續進行與擴大去年開始的「強化信用支持」策略。商業銀行將得以藉由該策略強化流動性。

　這些舉動都意味歐銀企圖擴大歐元區的貨幣供給。

　此外，英銀週四也宣布將擴大債券買回規模，從先前的750億英鎊增至1250億英鎊，時機之快讓市場頗為驚訝。多數分析師預期英銀的擴大債券措施可能在未來數月才會啟動。

　由於去年10月到今年3月期間，降息對銀行獲利的傷害高於對經濟的刺激，導致英銀改弦易轍，採行量化寬鬆政策。當初英銀計畫到6月初的3個月期間，買回價值750億英鎊的政府債券、公司債與商業票據等。

　英銀決策官員週四並表示，已有「令人振奮」跡象顯示英國經濟的萎縮，已經開始在消退。不過他們也警告全球銀行與金融系統依然「脆弱」，全球經濟也還深陷「嚴重的衰退」當中。

　他們表示現有的「刺激措施應會循序引導經濟成長復甦，讓通貨膨脹回升至2％的目標」。不過他們也強調復甦的時機與強度至今依然不確定。

美元可能轉空澳、紐幣看俏

聯合報/羅兩莎
2009.05.08

國際美元走軟，昨天澳、紐兩大貨幣勁升，漲幅都超過1.3%。大型銀行主管說，美國景氣有望稍微好轉，投資人開始敢「冒險」把資金移轉到美元以外的資產。跡象顯示，近期美元趨勢開始反轉，第3季起美元不排除轉向空頭。

全球熱錢湧往亞洲，激勵亞股匯市勁揚，外匯理財專家表示，昨天澳幣和紐幣再飆高，且已脫離底部盤整區，有望持續走揚，特別是澳幣，有機會看到1澳幣兌0.8美元。

據統計，年初以來，在各主要貨幣中，以澳幣、英鎊漲幅最大，分別達6.94%及3.51%；紐幣漲1.7%。走勢較弱是日圓和歐元，各貶8.7%及4.64%。

專家說，目前來看，澳幣和紐幣都是不錯的投資標的，因這兩大貨幣底部已明顯墊高，特別是澳幣，交易區間從原來1澳幣兌0.6至0.7美元，墊高到0.7至0.8間。換言之，澳幣趨勢看升，可望測試0.8價位。

銀行交易員說，在國際市場上，從去年9月金融海嘯起，市場都是布美元多單（即看多美元）；但自上周起情勢開始反轉，市場開始布美元空單，顯示市場開始看空美元。同時，從美元指數觀察，近期美元亦呈翻空跡象。

因美元走軟，及市場傳美國銀行壓力測試結果，還要籌集340億美元資本，昨天國際金價亞洲盤攻破每英兩910美元大關，最高漲至915.05美元。

18%優存拖累老大哥

經濟日報/陳芝艷
2009.05.08

本國銀行平均利差還有0.9個百分點左右，龍頭銀行台灣銀行利差卻只有0.3個百分點，銀行主管指出，主要是公教人員18%優存利率代墊款業務拖累台銀利差。

另一項因素，則是台銀無法像其它銀行業者技術干擾客戶大額定存，對於湧入的龐大存款只能來者不拒，銀行主管指出，目前銀行放款不易，台銀又持續吸收存款，自然導致利差一再創新低。

央行先前多次降息，但台銀承辦的公教人員18%優存利率並未隨市場利率調整。台銀內部統計，地方政府積欠台銀的18%公教人員優存代墊款，截至去年底已逾500億元，足足可以吃掉一個台銀資本額。

目前台銀辦理公教人員18%優存業務，必須負擔台銀基本放款利率與1年期定存利率差額的二分之一。

以今年為例，台銀是以0.496%的利率水準編列相關預算，估計今年將因此額外增加100億元利息開支。

台銀主管說，代墊款不致衝擊台銀流動性，但這筆借款該收的利息多數未進帳，形成台銀利息收入的「無形」損失。

定存資金鬆動

聯合報/羅兩莎
2009.05.08

財金官員昨天指出，隨著近來股市大漲，定存族的資金開始鬆動，定存、定儲明顯轉向活期性存款，初步估計4月分活儲存款已暴增逾2,000億元。

因為台股一路走揚，3月分起，定期性存款即陸續移轉到活儲，4月定儲轉活儲狀況更加明顯，顯示隨著台股增溫，定存族跟著鬆動，資金紛紛移轉到活儲，進而轉入股市。

銀行放款增才准買NCD

經濟日報/黃欣
2009.05.08

中央銀行官員表示，銀行想買央行可轉讓定存單（NCD）消化資金，但央行絕非「來者不拒」，除非銀行放款增加，央行才會同意銀行購買，以免銀行只買存單卻不放款。

央行目前發行的定期存單分為30天期、91天期與182天期，利率分別為0.57%、0.61%及0. 71%。對銀行來說，購買央行定存單不但利息獲益穩定，和昨（7）日金融業隔夜拆款平均利率0.098%相比，NCD利率最少是隔拆的五倍，讓銀行搶破頭想買存單來消化資金。

但央行並非「無條件供應」NCD。央行總裁彭淮南就不斷強調，銀行放款若未增加，就別想買央行NCD。外商銀行資金來源由於多數來自國外，若放款或投資金額未同步成長，或被央行認定有「炒匯」之嫌，想買NCD就更難上加難。

4月底央行代財政部標售182天期國庫券，得標利率僅0.12%，且得標者皆為外銀。據了解，主因便是外銀消化資金管道比本土銀行少，加上台股行情看俏造成大量外資3月下旬責己瘋狂匯入，外銀握滿新台幣，又無法買NCD，只好搶進低利的國庫券。

理財Q&A---全球股市彈升調整資產配置

自由時報/廖千瑩記錄整理
2009.05.08

Q：台北市王先生問：全球股市出現大反彈，現在手中持有基金是否應逢高減碼，或是可以續抱？

A：德盛安聯國際投資研究諮詢部副總經理陳彥婷回答：全球股市紛紛展開反彈，此時應是提供投資人檢視手中持有基金的機會，適時調整資產配置；就目前市場趨勢看來，亞洲、原物料、綠能等基金，還是可繼續持有。

今年各國政府積極提出救市方案，包括降息與各式振興經濟方案等，在各國政府的努力下，經濟似乎慢慢有回穩跡象出現，同時股市也開始出現反彈；今年以來，全球股市從亞股開始反彈，到美股、歐股、新興市場，反彈力道都不弱。

一般來說，投資人佈局基金，無論是股票型基金或債券型基金，主要是賺取長期所帶來的資本利得機會，最近這波全球性的大反彈，將是提供投資人好好檢視手中資產配置的機會，逢高調整持股。

依目前市場趨勢來看，亞洲、綠能、原物料等都是值得持有的股票基金，投資人可看看目前持有的基金部位，適時調整；也可留意佈局「政府政策」相關概念基金，投資跟著政府政策走，基本面有政府支持，風險相對較低。

此外，建議投資人進場時可採取「分批佈局」的方法，例如全球股市可能漲多回檔，亞股基金也不例外，建議空手投資人，可等這波測試過後再進場也不遲。

至於已進場的投資人，一定要善設停利點，如果買進的是股票型基金，波動較大，可訂20%為停利點目標；若是債券基金，停利點可設7%到8%，再進行檢視。當獲利達到目標即部份停利，等股市拉回時，趨勢向上的基金再分批進場，或採定期定額投資方式，以波段獲利方式佈局。

小辭典》銀行存放利差

經濟日報/李淑慧
2009.05.08

銀行存放利差是指「存款利率」和「放款利率」間的落差。

存款利率是銀行必須支付給存戶的利息，代表銀行的資金成本；放款利率是銀行貸款給企業、個人後所收取的利息，代表銀行的收益。銀行業的存放利差愈大，表示成本愈低、收益愈高，獲利也愈大。

大部分國家利率已自由化，存放利差是由市場決定。但少數國家如大陸，是由中央銀行統一規定存款與放款利率，目前陸銀的存放利差至少有3至4個百分點，銀行只要控制放款風險就可賺錢。

高利定存綁保單金管會緊盯

經濟日報/邱金蘭
2009.05.08

針對銀行與保險公司最近力推高利率定存綁保險商品業務，金管會日前發函給壽險公會，要求轉知所有保險業者辦理銀行保險業務時，必須確實說明保險商品特性，以免誤導消費者。

隨著市場利率持續走低，銀行定存戶的收益也跟著大幅縮水，近來不少銀行跟保險公司合作推出高利存款綁保險商品，消費者只要加買保險商品，銀行就會提供較高的存款利率。

銀行業者表示，包括外商銀行、本國銀行都有這類連結保單的高利存款商品，且詢問的投資人相當多。

如像一些公股銀行，高利率存款，主要是以存款綁壽險商品和利變型年金為主。存款加碼部分，大約以3個月期定期存款利率加碼，加碼幅度從1個百分點到3個百分點，加碼後利率最高可達3.495%。

連結一般壽險商品的利率加碼幅度較高，若是連結利變型年金，利率加碼幅度相對少，且有一定金額以上的投資門檻。

金管會日前已發函要求所有保險公司，辦理這類銀行保險業務必須注意並遵循相關原則。金管會官員表示，金融機構以這種定存利率加碼方式招攬保險商品，必須注意維護保戶權益，保險公司在辦理這類銀行保險業務時，應確實說明保險商品特性，並善盡風險告知義務。

金管會表示，透過保險代理人或保險經紀人辦理相關業務，也必須遵循上述原則。業者如果違反規定，金管會將依法懲處公司及相關人員。

金管會官員指出，保險局並沒有禁止這類商品銷售，但保險公司銷售這類商品時要把保險商品本質講清楚，才不會造成消費者的誤解，如果只強調高存款利率，忽略掉保險商品，很可能會讓部分消費者誤以為買的是定存商品，進而衍生紛爭。

信用不佳保單貸款省利

經濟日報/洪凱音
2009.05.08

持卡人若信用紀錄有瑕疵，不只雙卡循環利率可能逼近20%，就連申請小額信貸的利率也可能接近15%。但是，只要善用貸款工具，申請低利貸款並非不可能，像是有壽險公司推出3.33%的保單貸款，保戶可適用兩個半月的低利優惠。

壽險主管解釋，保單貸款的成本與個人信用紀錄沒有直接關係，而是與保單預定利率相關，貸款人即使曾為卡奴或有退票等信用不良紀錄，只要保單具有保單價值準備金，就有機會以3%到7%的利率借到錢。

保單貸款的申請流程很簡單，被保險人只要帶身分證、印章、保單，到保險公司全省服務據點申請保單質借，資料齊全的話，通常當天就可撥款。

至於保單的借款額度，大部分是保單解約金值或現金價值的七至九成。至於解約金值和現金價值，每張保單都會註明，通常儲蓄險的現金價值較高，純保障的險種現金價值較低。

繳稅旺季即將到來，根據安泰人壽統計，近三年，有四成七的保戶5月用保單借款金額在4萬元以內，其中六成貸款人是女性，以年齡來看，則是35歲至39歲占23%最多。

民眾調度資金時，最常動用現金卡、信用卡預借現金，但這兩種借款利息非常高；保單貸款利率低、手續簡便，並享有隨借隨還等好處，更適合短期內資金周轉。

大陸配偶可考照賣保險

經濟日報/李淑慧、雷盈
2009.05.08

兩岸金融尚未開放，金管會已先對大陸配偶釋出善意，7日金管會委員會議通過「保險業務員管理規則」修正案，開放持有台灣地區居留證及大陸地區配偶領有長期居留證者，可以參加保險業務員考試，考試及格就可招攬保險。

大陸配偶要來考台灣保險業務員資格測驗，可能有學歷認證問題。依規定，業務員資格測驗的學歷限制是高中職以上，但現在教育部尚未承認大陸學歷，如果大陸配偶只有大陸學歷，恐無法應考。

對此，保險局表示，大陸學歷承認一切要遵照教育部指示，但金管會先開一條路，擁有台灣學歷或國外學歷的大陸配偶還是可以應考，且以後教育部若承認大陸學歷，保險業務員資格測驗當然也會承認。

目前保險業務員資格測驗由壽險公會舉辦，每周都有考試。考上保險業務員資格後，還要加入保險公司並登錄，才可以銷售保單。

金管會昨天預告修正「保險業務員管理規則」，大幅放寬參加測驗者的資格條件。過去必須是保險公司旗下員工才可以參加業務員資格測驗，現在則開放可以個別報考。包括學生、各行各業人士、家庭主婦等，只要對從事保險有興趣，都可以考業務員資格。

但金管會也同時提高對學歷的要求，過去僅要求國中畢業以上就可以報考業務員測驗，新規定則要求至少高中職以上。

持有台灣地區居留證及大陸地區配偶領有長期居留證者，也可以參加測驗。持有台灣地區居留證者，主要是港、澳在台工作人士；大陸配偶則必須要有長期居留證才可以報考。

新規定對業務員的招攬行為也有諸多要求，如果業務員代保戶簽章、以威脅利誘慫恿客戶改買新契約、與其他銀行存款及金融商品不當比較、不當挪用款項、代保戶保管存摺印章等，業務員所屬的保險公司必須受連帶處分，以要求保險公司約束旗下業務員。且為明確責任歸屬，未來業務員在招攬的要保書上必須要親自簽名。

新版能源稅汽油逐年加徵1.8元

工商時報/王信人
2009.05.08

　賦改會今(8)日討論綠色稅制期中報告，研究團隊建議，未來汽油改課徵能源稅，分10年逐步加稅，稅負每年每公升遞增1.8元，10年後將比目前增加18元。以價制量，減少耗能，扶植節能減碳產業的發展。

　研究團隊的課稅原則為，加稅後的汽油市售價格仍比韓國和日本去年第3季的價格還便宜，以維持國際競爭力。

　綠色稅將來仍然稱為「能源稅條例」，制定過程一波多折，從前民進黨立委陳明真提出首份版本之後，民進黨時財政部雖有送出草案到行政院，但行政院始終沒有辦法送出相對應版本到立法院。

　綠色稅是總統馬英九競選政見，如今國民黨政府執政，都是減稅法案，尚未見提出加稅法案，屬於加稅的能源稅條例，業者和經濟部的反對聲音不小，正考驗馬政府有沒有辦法實現政見的能力。

　今天賦改會將由中華經濟研究院院長蕭代基提出口頭報告，為賦改會第一次正式討論能源稅。研究團隊的研究報告建議，課稅的稅基為：汽油、煤炭、天然氣、和核能。後三者為新增的課稅項目，因為屬於能源，一律課稅。

　能源稅將吸收交通部的燃料費，改為隨油徵收，但收進來稅收，到底要進國庫，或是仍給交通部，研究團隊無明顯建議。

　汽油目前已有課徵貨物稅，每公升6.83元，及燃料費每公升2.5元，合計9.33元，稅後每公升約「23」元，為全世界無產油國家中最便宜者，和儲油豐富的美國差不多，遠比英國、香港、新加波、日本、韓國都便宜，造成我國民眾浪費的傾向，且失去發展節能產品的誘因。

　能源稅研究團隊建議，未來汽油每年加徵1.8元，10年加徵18元，及目前稅費9.33元，共27.33元，10年後每公升市售價格約50元，仍比韓國和日本的價格便宜。

　柴油目前每公升課徵貨物稅3.99元，燃料費1.5元，研究團隊建議，未來每年加徵1.7元，10年加徵17元，稅後每公升市售價格也約為50元。

　核能也被列為稅基中，未來台電進口核能，也要繳稅。

　課徵方式和現行貨物稅一樣，在進口和出廠時對業者課徵，業者再轉嫁消費者。

　估計10後可增加稅收逾3,000億元，研究團隊建議，增加的收入除了用於改善稅制，廢除橡膠等4項產品的貨物稅、取消印花稅及部分娛樂稅之外，在稅收中立原則下，其餘全都用於調降營所稅、綜所稅、補貼大眾運輸工具，及發展節能減碳產品，發揮多重紅利效果，租稅負擔由直接稅移到間接稅，減少企業壓力，大大提升租稅的國際競爭力。

新版能源稅汽油逐年加徵1.8元

工商時報/王信人
2009.05.08

　研究團隊的課稅原則為，加稅後的汽油市售價格仍比韓國和日本去年第3季的價格還便宜，以維持國際競爭力。

　能源稅將吸收交通部的燃料費，改為隨油徵收，但收進來稅收，到底要進國庫，或是仍給交通部，研究團隊無明顯建議。

　柴油目前每公升課徵貨物稅3.99元，燃料費1.5元，研究團隊建議，未來每年加徵1.7元，10年加徵17元，稅後每公升市售價格也約為50元。

　核能也被列為稅基中，未來台電進口核能，也要繳稅。

　課徵方式和現行貨物稅一樣，在進口和出廠時對業者課徵，業者再轉嫁消費者。

綜所稅報稅－個人最低稅負免稅額600萬

中國時報/唐玉麟
2009.05.08

　最低稅負，個人稅率為20%，主要目的是對付高所得者，希望享有租稅減免的高所得者，至少繳一點稅，此制度與一般薪資上班族無關。

　目前高所得者，主要收入來源，大部分是免稅所得或是低稅基，因此財政部透過最低稅負制，將高所得者享有免稅與低稅所得，列入稅基課徵最低稅負。

　現行最低稅負與綜所稅，均以家戶為申報單位，民眾應將本人、配偶及受扶養親屬的基本所得額項目合併申報，且填寫「個人所得基本稅額申報表」併同一般綜所稅結算申報書，逕向各國稅局辦理申報。

　個人最低稅負與綜所稅的稅率不同，稅基也不同，除了綜所稅結算申報「綜合所得淨額」外，目前必須納入最低稅負計算的所得，主要有四種：

　（一）特定保險給付：是指「受益人與要保人非屬同一人」的人壽保險及年金保險給付，計入基本所得額。凡屬於死亡給付，可先扣除三千萬元；且醫療險與健康險給付則不必列入最低稅負制。（二）未上市櫃股票及私募基金受益憑證的交易所得。（三）「非現金捐贈扣除額」，是指民眾申報綜所稅時列報的非現金捐贈金額，包括捐贈公設地、靈骨塔、未上市櫃股票、樹苗、圖書、古董名畫等；現金捐贈部分，無須計入基本所得額。（四）「員工分紅配股時價超過面額部分」，則是員工分紅配股「可處分日次日」時價超過面額差額部分，須計入基本所得額。

　個人最低稅負免稅額為六百萬元。個人基本稅額計算方式：基本稅額＝（基本所得額－六百萬元）×20%。

　因此，民眾計算出基本稅額後，尚需再與綜所稅的一般所得稅額比較，若一般所得稅額大於基本稅額者，免繳基本稅額，只要依一般綜所稅規定繳稅就可；若計算出來的基本稅額大於一般所得稅額者，即依基本稅額繳納。

安泰5.76% 傲視同業

工商時報/彭禎伶
2009.05.08

　壽險業去年資金投資報酬率，外商壽險公司首度戰勝本國壽險公司！據各家壽險公司最新公布的數據顯示，去年全年資金投資淨收益率以安泰人壽的5.76％，居第一名，其次是美國人壽的4.61％，中華郵政壽險部門則以3.97％拿下第三名，資金投資報酬率前10名，只有4家是本國壽險公司。

　受到金融海嘯及台股重挫的影響，本國壽險公司去年投資報酬率大幅下降，國泰人壽更出現成立46年來首度的虧損，儘管已十分努力在台股獲利180億元，且打敗大盤40％的跌幅，但全年國壽資金報酬率僅3.09％，在所有壽險公司中名列第八名；而新光人壽則是因為台股及結構型商品虧損，資金投資是負報酬，未能擠入前10名。

　約有5700億元可運用資金的安泰人壽，去年資金投資報酬率5.76％，不止拿下30家壽險公司中第一名，也是其近年來的新高報酬率，據了解，安泰人壽去年應有處份相關資產，包括內湖的大樓等，投資收益有效提高。

　國內資金逾千億元的大型壽險公司，除了安泰人壽外，沒有1家公司的資金投資報酬率在4％以上，多少都面臨利差損的壓力，中大型壽險公司中，除了第三名的中華郵政壽險處外，第四名是富邦人壽的3.76％，接下來即是遠雄、國壽還有3％以上報酬率，其餘都在2％甚至負報酬。

失敗的力量》逆轉勝認輸才會贏

經濟日報/鄭秋霜
2009.05.08

《哈利波特》的作者J.K.羅琳，曾應邀在哈佛大學的畢業典禮演講。曾經是單親媽媽的羅琳，對哈佛畢業生演講的題目，叫作「失敗的好處和想像的重要性」。

如今財富驚人，早已是世界知名「成功人士」的羅琳，為什麼不談如何成功之道，反而是暢談自己失敗的年輕歲月呢？

羅琳不諱言，那是她生命中的黑暗日子，當時她不知道這黑暗會持續多久；但失敗讓她認識自己，成就了後來的人生。

台灣似乎是個「只許成功、不許失敗」的社會，通常只教人如何成功，很少談及怎麼坦然正確地面對失敗。更有甚者，我們對於「成功」的定義，彷彿只要把書唸好、找到好工作、賺得高薪，就是社會認定的「成功」。

然而即使擁有了這些「公認」的成功，但許多人遇到失敗或不如意時，重者一敗塗地，輕者也難免抑鬱喪志，在在凸顯出「失敗學」在現在社會裡，是多麼迫切需要、卻又多麼被長期忽視的一門學問。

有鑑於此，宏碁創辦人施振榮所領導的「十大傑出青年聯誼會」，與《經濟日報》共同策劃了「成功者的失敗學」系列報導，此系列並已集結成《認輸才會贏》一書，收錄16個十大傑出青年得主「逆轉勝」的個案故事。「從失敗到成功」究竟有哪些類型？

【類型一】認輸才會贏

有一種從失敗變成功的要素，在於「認輸才會贏」，典型人物是施振榮。

創辦宏碁集團的施振榮，其實大學聯考時就失利。他坦言，沒有失敗就不叫人生，但他不打輸不起的仗，就算失敗，也不能把信心輸掉。「認輸才會贏！」他強調，人要懂得此路不通，認輸了，改變作法，才有可能贏。

【類型二】轉念路更寬

另一種失敗變成功的關鍵，就在一念之間。朱樹勳和朱宗慶，是兩個明顯例子。

有「開心名醫」之稱的亞東醫院院長朱樹勳，年輕時從美國學成回台，開始為病患施行的心臟開刀手術都很順利，但不久就遭遇第一個開刀失敗案例，讓他難過到想要逃避這一切。

當時他心想：「我要回美國，改行不再當心臟外科醫生了！」就在他幾乎被擊垮之際，有一天突然想通一個道理：「就算我不再當醫生，但我無論到哪裡都會有失敗，不能因為遇到困難就逃避。」這麼一轉念，讓他在「開心」路上堅持一輩子。

臺北藝術大學校長朱宗慶25歲時決定到維也納深造，生平第一次單獨出國，沒想到遇到航班大亂，到了香港後，發現已搭不上預定前往歐洲的班機。

「我的第一個反應是，我要回台灣。」當時方寸大亂的他慌張地跑到航空櫃台詢問，還好各家公司都沒有回台灣的機位，命中註定他該出國留學。這樣才有了「台灣打擊樂教父」。

【類型三】堅持不放棄

還有一種失敗變成功的力量，是來自不斷的努力和自我堅持，書中個案幾乎都屬此類，孫翠鳳尤其是個令人動容的例子。

明華園首席台柱小生孫翠鳳嫁入明華園大家族後，才開始學歌仔戲，雖是「外省媳婦」，她不只重學台語唱腔，還以「高齡學生」身份加入明華園的練功行列，其中艱辛非外人能體會。如今她的身上留下許多辛苦練功的「紀念品」，天氣一變化，就隱隱作痛。但她說：「沒有失敗，你就很難成功。我根本沒把身體的病痛放在眼裡！」

【類型四】成功靠準備

更有一種失敗變成功，是來自於困境求生。許文融的故事，一定會讓許多人生不如意的人，得到慰藉和啟發。

建國科技大學專任教授兼美術文物館館長許文融，自幼家境清寒，三歲喪母，國中畢業後父親也過世，年紀輕輕就必須半工半讀。年輕時飽嘗「失敗次數多到怕」，讓他後來發展出一套做任何事都要「讓自己準備到無懈可擊」的模式，不只成為美術比賽常勝軍，還在36歲時就升為教授。

奉行「阿甘精神」的許文融強調：「我在年輕時一直經歷失敗，但最珍貴的是我沒停止，也沒氣餒，就像阿甘，一直做就對了。」

這本書希望讓更多人重視「一時失敗、不代表永遠失敗」的正面力量。學習面對失敗，才能從挫折中茁壯。

策略創新》創新地圖延伸新客層

經濟日報/梁瓊如
2009.05.08

企業若善用「創新矩陣」 (Innovation Matrix)發展藍海攻守兼具策略，可讓創新布局更有系統，有了創新矩陣後，較能初步找出系統性創新軌跡，描繪「創新地圖」(Innovation Map)，找出最有利的執行方案。

「創新地圖」概念由哈佛大學克里斯汀生 (Christensen)教授提出，在著重技術突破的破壞性創新後，焦點轉到了商業模式創新。創新地圖包括三步驟：提出顧客價值主張、設計利潤公式及確認關鍵資源和流程。以對顧客需求的瞭解為創新機會起始點，並思考企業如何在獲取利潤的前提下滿足顧客新需求，比較新舊模式後，調整企業內部營運模式及組織。

克里斯汀生提出商業模式再創新，讓創新更加具體可執行，但其並未對如何系統化發掘顧客價值主張提出對策。但若能將創新矩陣與創新地圖聯合使用，商業模式再創新應該更具體可行。

當用「產品創新矩陣」尋找到水平延伸機會時，代表同一種功能的商品已在不同市場區隔的顧客層中找到潛在需求，即可開始以創新地圖執行創新計畫。

以Coach為例，原先定位是堅固耐用的美式皮件，主要客層為穿著保守，不在意流行時尚、只在意皮件使用壽命的美國中階職業婦女，這樣的定位讓Coach宛如無法對抗歲月流逝的遲暮美人，營運績效每況愈下。

同時期歐洲頂級精品屢以令人咋舌的高單價創造營運佳績，卻也深受仿冒品之苦；此種現象反映出時尚市場中除了奢華美人外，可能存在另一種無法負擔天價精品卻喜愛時尚的潛在需求。

在此潛在需求中，用「產品創新矩陣」以「重視智財權」的心理變數及以「堅拒仿冒品」的行為變數，重新定義市場區隔變數，就有可能在頂級精品與仿冒品間，切割出重視智財權的客層，Coach視此群新客層為潛在水平延伸的機會。

以創新地圖執行Coach的水平延伸，第一步驟為提出使Coach能滿足新客層的顧客價值主張。Coach在2000年以「唾手可得的奢華」（accessible luxury）重新定位，鮮明點出Coach企圖水平延伸至不想或不能承擔高價卻想擁有時尚奢華逸品，但也重視智財權的客層，此即為新的顧客價值主張。

第二步驟Coach以不到頂級精品三分之一的價格，作為滿足新價值主張的利潤公式。之後立即執行第三步驟重新定義關鍵資源，及第四步驟重新調整關鍵流程。

為滿足新的顧客價值主張，Coach必須先脫離原先保守的品牌形象。Coach積極向頂級精品借將，補足時尚奢華精品所須的關鍵資源，從改變品牌辨識（logo）到產品設計至門市店面展示全面轉型，甚至超越頂級精品以更快速度每月推出新產品，成功補足了構成「奢華」關鍵資源。

但最符合新價值主張的客層不是在美國，而是在日本，因此Coach將新價值主張順利伸展為區域水平延伸，在日本大受歡迎後反向紅回美國，奠定Coach在美國更強的品牌地位。

在此利潤公式之下，Coach改變頂級精品的生產模式，採用零售及電子業常用的外包生產模式，改變以往只在美國製造的關鍵流程；以最有效率的全球外包生產方式成功執行「成本創新」，使顧客價值主張中的「奢華」得以用「唾手可得」的低價滿足。

（作者是台灣科技大學創新策略規劃辦公室執行長）