IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

經濟復甦雖強勁退場嫌太早

工商時報/鍾志恒

2009.10.5

　美國財長蓋特納周末在伊斯坦堡舉行的七大工業國（G7）財長會議後發表聲明表示，雖然經濟復甦比預期來得「強勁」和來得「更早」，但強調目前要執行退場策略還尚嫌太早。在此同時，歐巴馬政府將考慮加強或延長振興措施。

　他指出，金融環境有「大幅」改善，尤其美國更為顯著，房市已經穩定下來。不過，剛出爐的9月失業率達9.8％，「高得難以被接受」，加上金融體系仍在補強當中。雖然現在擬定最終的退場機制是負責和必須要做的事，但各國政府要現在開始提出財政與貨幣政策的退場機制，目前時機仍然過早。

　他強調，必須在情況穩定和經濟強勁成長之下，才有執行退場策略的空間。

　另外，華爾街日報報導，9月失業率升高，可能已經抵銷了美國7,870億美元振興經濟方案的效果。因此有跡象顯示，振興經濟方案裡有幾項關鍵性的措施可能會被加強或延續執行。

　其中之一是把領取失業救濟金的期限延長至明年，另外取消給予首次購屋民眾稅負優惠的限期。而更重要的是，美國政府有意維持提供稅負優惠的做法，幫助勞工在失去工作後支付費用，讓他們可以購買在工作時所享有的醫療保險。

　但要端出那麼多牛肉，肯定會增加納稅人的負擔，讓政府的財務壓力更加沉重。為了開源，加稅可能是選項之一，但這勢必把本來就疲弱的消費者支出更見萎縮。

　另一可能性是由財政增加發行公債；雖然可暫時舒緩政府的財政壓力，但納稅人最終還是得埋單，讓美國在未來十年或更長的日子裡，面臨更高的賦稅負擔。

　此外，G7在鼓吹中國大陸採取彈性匯率的同時，並指美元跌跌不休正威脅他們的經濟復甦，但蓋納特沒有就美元發表任何評論。

中國海外併購蠶食全球經濟

自由時報/盧永山

2009.10.5

近年來中國經濟崛起，加上持有逾兩兆美元外匯存底，為了確保經濟發展所需的天然資源無虞，並且增加外匯存底的投資收益，以及利用金融危機期間，擴大對全球經濟的影響，中國國營企業積極進行海外併購，觸角遍及全世界，引起西方國家的疑慮，而馬政府對中國投資幾乎不設防，令人擔心早晚有一天台灣會被中國買光光。

綜觀中國國營企業的海外併購活動，主要以天然資源和金融業為主，至於科技業，西方國家多半以國家安全為由，嚴格審查或加以阻擋，導致中國國營企業的海外併購或投資行動屢遭挫折。

中國國營企業併購海外天然資源的行動，二○○五年九月中海油收購美國優尼科石油公司，二○○九年六月中國鋁業收購澳洲力拓（Rio Tinto）十八％股權，分別遭美國和澳洲政府阻擋，理由都是國家利益恐受威脅，其他的交易幾乎全數成交。截至二○○八年底，中國三大國營石油業者的海外業務已經遍及全球五十多個國家和地區，已擁有海外油氣田一百多個。

中國國營企業併購海外金融業的行動主要集中在二○○六至二○○七年間，最受人注目的是中國國家投資公司（中投）在二○○七年五月收購美國私募基金黑石集團（Blackstone）近十％股權，同年年底也收購摩根士丹利近十％股權，由於這些收購行動都是在金融危機爆發前進行，讓中國國營金融業者受傷頗重。

國家安全因素併購科技業屢受挫

中國國營企業併購海外科技業的行動，除了聯想集團二○○四年十二月順利收購ＩＢＭ個人電腦事業外，其餘均屢受挫折。包括中國華為二○○八年二月有意入股美國網路設備製造商3Com，遭美國外國投資委員會（ＣＦＩＵＳ）以恐危及國家安全為由而否決。事實上，聯想收購ＩＢＭ個人電腦事業，最初也遭到美國各界再三質疑。

就中國國營企業過去幾年的海外併購行動，可以歸納出幾項特徵。第一是在開發中國家進行天然資源的併購，如中石油收購哈薩克PetroKazakhstan、中海油收購奈及利亞Oil & Gas Assets等。

第二是小規模收購大型跨國公司股權，增加投資收益，如中投收購摩根士丹利近十％股權，中國平安保險集團收購比利時富通集團近五％股權等。

第三是透過投資私募基金，進行海外併購行動，中投收購黑石集團就是基此原因，媒體先前也報導，中投有意斥資四十億美元，請美國私募基金JC Flowers成立新基金，收購陷入困境的西方金融機構，此舉是為了避開西方國家的政治反彈。

在中國政府協助下，中國國營企業的海外併購腳步加快，為了避免政治反彈，手法也愈來愈細緻。

馬政府對中資不設防恐被買光光

在馬政府全面傾中，對中國資金來台投資幾乎不設防下，中資最可能的併購手法就是與第三地資金合作，而目標就是台灣的金融業。例如，ＡＩＧ南山人壽標售一案，就傳出有中資打算透過與第三方合作，吃下ＡＩＧ南山人壽。

匯豐銀CEO：經濟將有W型二度衰退

聯合晚報/陳澄和

2009.10.05

匯豐銀行 (HSBC)執行長葛甘 (Michael Geoghegan)接受金融時報訪問時說，他深信未來幾個月還會有二度衰退，所以他將避免倉促擴張。

葛甘在答覆這次衰退可能是V型或W型的問題時說：「我相信是後者。如果我的看法正確，我們就必須很謹慎，不要在財務上擴張過度，免得在經濟重新陷落時帶來傷害。」

此外，掌管奇異電器 (GE)美國以外事業的GE國際公司執行長貝卡利也說，他擔憂各國政府現在暢談經濟刺激措施的退場策略，恐怕有些「言之過早」。

世界各國現在都面臨何時抽回經濟振興方案的兩難局面，因為過早退場可能讓經濟陷入二度衰退，太晚退場又怕重燃通貨膨脹，埋下下次危機的種籽。

匯豐銀行10天剛宣布重組公司的治理業務，原本由董事長葛林負責的策略事務，如今改由他掌管。他說：「我不太相信最壞情況已經過去，事實上，獲利仍將減少甚多。」

匯豐銀行的內部人士與顧問表示，匯豐銀行可能透過收購行動，達成在中國快速擴張的目標。葛甘在接下新職權時說，他要把他的辦公室遷回香港，以更有效地協調進軍大陸的事務。

匯豐希望成為第一家在上海掛牌上市的外國公司，可能明年上半年達成目的。

陸資來台上市開大門

工商時報/薛翔之

2009.10.5

　為爭取台商與外商來台第一上市櫃，企業的陸資持股條件將配合大幅放寬。消息人士指出，此部分將兵分兩路進行，首先是，配合經濟部對陸資定義的提高，放寬來台第一上市櫃的陸資企業定義，將由原先的陸資持股20％上限，提高至30％。

　而對於「超限」的企業，即陸資持股超過30％的企業，金管會也決定網開一面，另開方便之門，據其內部所發佈的函令指稱，對於持股超過目前限制的企業，可以專案審查方式核准上市。

　消息人士透露，新規定等於有條件允許陸資持股逾30％的海外企業，也可以來台第一上市或上櫃！至於陸資持股超過3成企業准駁的標準，據了解，金管會和陸委會近期將就審查細節條件，召開會議進行研議。

　金管會及證券週邊單位從去年開始，積極重啟來台第二上市，並推動第一上市。其中第二上市成績明顯，包括旺旺、巨騰都為第二上市掛牌企業；至於第一上市方面，證交所方面表示，目前已有Integrated Memory Logic Limited(IML)企業在上（9）月提出申請，並有安瑞、合富醫療等準備先辦理興櫃，預計明年起陸續正式掛牌。惟進度仍相對落後。

　依原來的規定，只要是在大陸註冊，或是陸資持股超過20％的海外企業，因被認定為陸資企業，無法來台第一上市或第二上市（即發行TDR）；但配合經濟部調整放寬對陸資的定義後，金管會已把原先的大陸持股上限20％，提高為30％。

　消息人士指出，由於兩岸經貿往來日趨熱絡，證交所將吸引企業來台掛牌的對象，逐漸由原先的台商為主，朝向台商、外商兩頭並進，未來也將開放吸引台資企業和大陸公司股權相互交叉持股的企業，因此，決定採取更彈性的作法。而根據金管會內部所最新發布的函令顯示，未來陸資持股超過30％或具有實質控股者，不再完全排除，「可以採專案核准方式，同意來台上市。」

　證券週邊單位主管進一步指出，在此情況下，即陸資持股超過30％以上者，若要申請第一上市，只需要多跑一道程序，即經過陸委會和證期局先行審核，通過後即可放行。

兩岸經貿愈熱台灣失業愈多

自由時報/王孟倫

2009.10.5

吳內閣計畫在年底前再大幅開放投資中國，但兩岸經貿更緊密結合，對國內失業率與薪資成長有幫助嗎？統計資料顯示，從二○○○年開始，台商大舉西進投資中國，但國內失業率反而一路升高、實質薪資出現負成長，顯示政府大幅鬆綁赴中國投資，卻使得國內就業市場更為惡化。

二○○○年民進黨執政後，政府核准投資中國金額就一路飆升；根據統計，我國核准對中國投資金額在一九九九年僅十二．五二億美元，去年達九十八．四三億美元，等於是七．八倍之多；尤其，除二○○五與二○○八年外，其餘每年都較前年呈現正成長。

台灣大舉投資中國，對國內失業率、薪資成長之負面衝擊，從數字上就可以看出。首先，台灣失業率在一九九九年僅二．九二％，屬於低失業率狀態，自二○○一年開始居高不下，除二○○六、二○○七年外，其餘均在四％以上，顯示台商擴大對中國投資後，令失業問題更惡化。

就業市場惡化薪資原地踏步

再比較國人的實質經常性薪資成長變化。在一九九九年仍有三％以上的成長率表現，但二○○○年之後就一路低迷不振，二○○四、二○○五年與二○○七年還出現負成長；去年更大幅負成長三．一三％，並創國內有史以來最大衰退幅度。

「失業率攀升、國人薪資原地踏步，主要禍首就是台灣過度投資中國！」台灣大學經濟系教授林向愷說，台商為追求低生產成本，把生產線移往中國，導致中、低技術勞工的工作機會大量減少，因此，國內結構性失業率必然上升，薪資所得也出現負成長。

前中央研究院社科所副研究員蔡吉源認為，全球化固然對國內失業率有負面影響，但過度投資中國造成衝擊更為嚴重；他表示，兩岸經貿緊密結合後，真正獲利的只有企業主及高科技與管理人才。由於大部分廠商採「台灣接單，中國出口」的模式，這種模式雖讓台灣出口有亮麗表現，卻未能反映到勞工的薪資提升。

「產業外移讓國內就業市場惡化，受薪階級的薪資相對受到壓縮！」台北大學經濟系教授王塗發說，這就是過去幾年，雖然ＧＤＰ（國內生產毛額）都是正成長，但民眾卻無法感受國內經濟成長之原因。

台灣智庫董事長陳博志也表示，過去幾年我國勞工薪資出現負成長，原因就出在，我國企業能在中國找到「使用與台灣相同語言，卻又比台灣低廉的勞工」，這就是經濟學上的所謂「生產要素價格均等化」的效應。

陳博志強調，由於台灣工資水準仍比中國高，所以雙方往來越多，「均等化」的效應會趨於顯著；當企業愈不在國內投資，更加形成台灣經濟邊陲化的惡性循環。

企業海外證券國人將可投資

經濟日報/藍鈞達、邱金蘭

2009.10.05

金管會研擬開放國人投資國內企業在海外發行的海外可轉換公司債（ECB）、海外存託憑證（GDR）等有價證券，包括透過規模上兆元的特定金錢信託、券商複委託及投資型保單等管道，都可以投資，國人投資管道更多樣化，並有助企業籌資。

金管會官員昨（4）日表示，金管會日前已去函洽中央銀行意見，一旦央行同意，就可對外發布實施。

根據金管會現行法令規定，國人透過證券商複委託方式，投資國外有價證券時，不得投資本國企業赴海外發行的公司債；投資型保單從事投資時，不能投資本國企業赴國外發行的債券；銀行辦理特定金錢信託業務，也不能投資本國企業赴國外發行的有價證券。

金管會官員表示，國人不能投資國內企業在海外發行的有價證券，已是施行多年的規定。

主要是認為，國內企業在國內已發行有價證券，國人如果要買，在國內投資即可，不需要跑到國外去買。

但隨著市場的變化、投資管道與商品的多樣化，民眾可能有避險或其他投資操作的必要，且市場愈來愈自由化，證券商公會日前建議金管會放寬這項限制。

券商公會祕書長林英哲表示，現在外國企業都可以來台灣掛牌上市，國人對這些外國公司沒那麼了解，都可以投資了，對於國人熟悉的本國企業，如台塑等在海外發的有價證券，為何國人不能投資？

林英哲說，金管會若能開放這項限制，國內投資人不但有更多的投資管道，對企業來說，也多了籌資來源。

金管會官員表示，這項建議是券商公會提出，但因除了券商複委託有這項限制外，包括特定金錢信託、投資型保單，國外投資的相關法令中都有類似的規定，屆時都將一併檢討放寬。

股票基金國人最愛大中華

工商時報/徐晨縈

2009.10.5

　進入第4季傳統旺季，投資人為掌握今年最後的投資契機，採取積極布局策略。瑞銀投信和富達證券針對銀行通路的最新調查結果顯示，最受歡迎的股票基金為大中華基金和新興市場基金，其中大中華基金是最熱門的推薦投資標的；「指名度」和「詢問度」最高的債券基金則是：高收益債和新興市場債。

　瑞銀投信最近針對21家銀行通路投資意向調查顯示，今年以來大中華基金和新興市場基金一直是銀行端最熱銷的股票類型基金；債券類別基金已經從相對保守的政府公債和全球債券型基金，轉向為全球高收益債、歐元高收益債和新興市場債。

　近幾個月來，債券型基金熱銷，瑞銀投信分析，歷經雷曼兄弟事件與今年以來全球股市的多空走勢，台灣投資人不再迷信股票型基金績效，對「資產配置」的意識反而愈發抬頭，使銀行通路能以「資產配置」概念進行銷售。

　同時，國人不只青睞金磚四國這類高風險股票型基金，也日益轉向同樣屬於高風險資產的新興市場和高收益債券，一改過去的投資習性。

　過去國人投資新興市場，往往股債不平衡。根據投信投顧公會統計，國人投資境外股票型基金與債券基金比例，約為1.6：1，也就是股票基金投資比重達58％，債券基金投資36％；對於境外新興市場基金的股債配置比例，比重差異大達5.4：1，即股票基金投資高達84％，新興市場債投資僅占16％。

　瑞銀投信表示，經過金融海嘯之後，國內投資人的股債投資策略已經有所改變。

　另根據富達證券的新調查顯示，國內投資人在資產配置中仍然偏愛亞洲基金，約有9成的民眾已經將亞洲基金納入投資組合中必備選項，除看好亞洲的長期成長題材和股市投資價值外，中國議題持續延燒，是亞洲基金熱銷的主因。

　其中，包括投資中國、台灣、香港的大中華股票基金，不僅是國人愛投資的標的，也是銀行理專最熱中推薦的股票型基金；其次是含新加坡、馬來西亞和泰國等地的東協市場股票基金，以及雙印（印度和印尼）相關基金。

　富蘭克林華美投信中華基金經理人游金智表示，9月份製造業採購經理人指數已連續7個月位於代表擴張的50以上，在政策利多陸續出台且市場游資充沛的情況之下，以中國為首的大中華股市，仍然是現階段投資的首選，儘管部分投資人擔憂中國官方政策恐有調控的可能性，造成股市震盪，但以熱錢持續流入以及居民儲蓄中活期存款的比例走高的態勢，有利支撐大盤，建議逢回檔分批加碼。

天災肆虐基建原物料商機不滅

聯合晚報/嚴雅芳

2009.10.5

近期的地震及颱風在東南亞地區造成相當嚴重災情，如印尼巴東就有數百間房屋倒塌、巴東機場及巴東當地的醫院皆嚴重倒塌，當地甚至出現火災及水管斷裂導致的淹水災情；就連台灣日前也經歷史上最大的水災八八水災，今年下半年的亞洲十分不平靜，天災頻傳也使得災後的重建題材成為市場關注焦點，基礎建設、資源基金重建商機再起。

凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，比照四川地震、921大地震的歷史經驗，災後在重建工作如火如荼下，部分基礎建設及原物料類股可望有所表現。

這次東南亞四國的災後重建工作，以及擔憂餘震再度發生下，對當地的航空、旅遊服務、飯店、觀光業等相關類股造成衝擊；但長期而言，在災後重建需求支持下，受災國的基礎建設、水泥等原物料資源等相關廠商將因重建需求而受惠。

從歷史經驗角度觀察，1995年日本發生芮氏規模7.2級的阪神大地震，導致當時日本公共設施等損失約10兆日圓左右，當時日本政府就投入17兆日圓的重建金額；台灣的921大地震、八八水災也皆投入新台幣1000億元至重建工作；中國四川大地震也投入高達新台幣6.68兆元至重建工作。過去在發生嚴重天災後，當地政府皆會編列重建預算，同時也引發災後重建商機。

徐靜霞表示，除這次東南亞國家有災後重建需求的正面題材外，美國8月份ISM製造業採購經理人指數回已正式突破50的擴張區，製造業景氣回溫，也有利於商品原物料未來的需求表現。美國8月份ISM製造業採購經理人指數，也由7月的48.9升至8月的52.9，為2008年1月以來首度站上50大關，連續第8個月上揚，結束連續第18個月低於景氣榮枯分界點50的局面。

另一方面，近期美元持續走弱也替第四季原物料行情再度加持。市場預期，美元長期貶勢明確，未來將以漸進的方式緩步走跌，今年以來美元指數跌幅達5.53%，在長期走貶的趨勢下，有利商品及原物料價格表現。

亞洲基金 9成投資人必選

聯合晚報/楊雅婷

2009.10.5

據EPFR統計，亞洲（不含日本）股票型基金年初迄今已流入約140億美元，遠勝於拉美、歐非中東基金。亞洲的經濟成長前景持續強勁，亞洲新興國家紅不讓，成投資人新寵。根據富達證券調查顯示，超過七成的理專客戶的資產配置中含亞洲基金，另外26%的投資人也考慮佈局中，顯示約9成的投資人已將亞洲基金列入投資組合中的必備選項，除因看好亞洲的長期成長題材及股市投資價值外，中國議題持續延燒更為亞洲基金熱銷之主因。

金融海嘯的發生已屆滿周年，隨著景氣步入復甦，投資人的信心已見回升，尤以亞洲主題基金最受投資人青睬。為了解投資人對亞洲區域或單一國家主題基金的投資意向，富達證券特別於9月中旬為理專舉辦投資論壇時，針對台北、台中及高雄的與會者進行問卷調查，共計發出302份問卷，實際回收有效問卷為111份。

富達證券調查發現，71%的理專認為，投資行為在近三個月來趨向積極。針對亞洲基金今年以來的熱銷情況，32%的理專認為，主要是受中國議題發燒的帶動，亦有20%的受訪者表示，亞洲地區的長期成長性佳，其他原因依序是股市投資價值浮現（18%）、投資人風險偏好度提高（15%）和亞洲題材豐富（14%）。

受訪理專皆認同應將亞洲主題基金納入給客戶的資產配置建議中。73%的理專表示，客戶的資產配置中含亞洲基金，另外26%的投資人也考慮佈局中，顯示約9成的投資人已將亞洲基金列入投資組合中的必備選項。其中，大中華區含中港台仍是最熱門優先推薦，約有近四成（37%）的理專，會優先推薦大中華區；其次為東協市場及雙印市場（印度、印尼）。

針對個人海外所得明年將納最低稅負，56%的理專認為會影響民眾對境外基金的投資意願，因為台灣投資人只要遇到課稅的問題就會有規避心態，但也有44%的理專表示，實際影響層面不大。

拚退休理財老中青世代大不同

工商時報/馬婉珍

2009.10.5

「分期賣屋養老」的構想，近期引發「退休理財」的話題，由於醫療科技先進，使民眾平均壽命延長，而依照老中青三大世代族群，專家建議可善用理財工具，及早儲備退休資金、規劃保險商品，並妥善安排身後財產信託，較能如願擁有無憂的退休生活。

　一、30、40歲世代族群，應為日後換屋、子女教育金做準備：台銀財富管理部經理康蘩指出，屬於「積極熱血」的青壯世代，家中目前大約育有1個孩子，未來孩子日漸長大、也可能有生育第二胎打算，家裡空間將愈來愈擁擠，應提早為「換屋」做打算。

　中信銀建議，青壯世代可採「3331理財法」，把每月收入分4份，每月提撥十分之三收入以定期定額投資，準備換屋的頭期款，十分之三收入付房貸，十分之三作為生活所需，而剩下十分之一，則購買自己可承受風險之投資型保單，幫自己理財並備足保障。

　二、50歲世代族群，應為醫療保障做準備：這類熟齡準退休族群，再過幾年就要退休，因此中信銀認為，50歲世代應是集中火力加速累積退休資金，並替自己及配偶準備足夠的醫療保障，每月撥出部份收入買醫療險，避免退休後的醫療支出吃掉生活費。

　康蘩建議，若全然放存款，獲利也會被通膨吞噬，因此必須穩健投資，適合選擇月配息的債券型基金、平衡型基金等。

　三、60歲世代族群，提早規劃身後財產信託：考量到退休後便不再有固定薪資收入，所以康蘩指出，務必妥善規劃既有資金，維持穩定的現金流量。

　而為減輕身後遺產稅的負擔，中國信託建議，可在每年免稅額新台幣220萬元的額度內，事先規劃資產移轉，或可與銀行簽訂遺囑信託，將身後財產交由銀行管理與分配，銀行依委託人規劃內容不同，會先收一筆簽約費，待遺產進入信託專戶後，每月再由信託遺產內，扣收0.3％至0.6％的管理費。

以房養老須從選對房子開始

自由時報/王亮勻

2009.10.5

為了解決高房價問題，金管會擬推「以房養老」策略，北市府也有意針對青年的住屋問題規劃新的住宅政策，政大教授張金鶚認為，「以房養老」可以讓老人更有尊嚴，但青年住宅政策中鼓勵年輕人買房子，易導致最後只賺利差卻賠價差。

張金鶚說，「以房養老」政策，等於是讓老年人可以多一個選擇，老人可以針對個人需求做選擇，如果可以在家老化是好事，晚年也可以靠個人資產過活，得到較有尊嚴的生活，所以靠房子提供給老年人零用錢的政策，政府是可以積極推動。

北市規劃青年房貸補貼張金鶚質疑

不過北市府所提的新住宅政策，其中一項方案為提供低利房貸補貼，以便讓青年可以來貸款買房子，張金鶚則認為，台北市房價過高，此舉似乎鼓勵青年購屋以支撐房價，但是可能會讓年輕人為了賺取利差，往後賠了價差。

張金鶚說，政府應針對弱勢族群的住屋問題多加考量，現行提出的青年成家方案中的租屋租金補貼是較合宜的政策，不過最新一次的住宅需求調查卻顯示，有超過五成的欲購屋者不知道此新方案開案，政府應該要廣為宣傳。

對於「以房養老」政策，房仲業者認為應從選對房子開始，住商不動產企劃研究室主任徐佳馨表示，只要解決貸款額度、房屋折舊以及台灣各區域房價差距大等關鍵問題，賣屋養老也不失為一個同時兼顧社會福利與市場活化的好方法，不過在挑選出老人適合的住宅要更費心，大眾交通系統、醫療院所以及公園綠地等，都是老人在生活上所仰賴的。

徐佳馨說，具有這些條件的房屋雖然房價高，但銀行貸款額度也比較多，比如像是捷運通過並有大型醫療院所擁有的中正區、北投區、士林、新店、中永和等地，對於老人的需求要能全面性的滿足。

中南部的老人家相對較北部的老人家辛苦一點，由於大眾運輸系統不如北部便利，因此生活機能強、區域內近大型醫療院所的地點，如台中市西屯、南屯、北區，高雄市的三民區、苓雅區等，都是不錯的選擇。

平價車險暴紅成長2位數

工商時報/高佳菁

2009.10.5

　隨著車市升溫，各產險業者爭食車險商機，包括蘇黎世產險、台壽保產險、富邦保險等業者，近期強打「平價」牌，由於保費與傳統車險差價至少5成，車主接受度頗高，業績也有2位數以上的成長。

　開車族普遍都會有車子意外擦撞的困擾，為此，多數車主都會為愛車投保全險或乙式險等，預防不時之需，但近來經濟不景氣，對於這些高額的保費車主已負荷不起，不少車主只投保強制責任險，所以常發生愛車遭其他車輛碰撞而使愛車車體毀損，但對方卻未加保車損險，雙方為理賠爭得面紅耳赤。

　若不想因對方未投保任意險，影響到車子維修，那麼車主可以考慮投保「第三人無保險汽車碰撞車損險」。

　蘇黎世產險指出，若對方車主未投保財損險、或以小客車駕照駕駛貨車等越級駕駛等狀況，「第三人無保險汽車碰撞車損險」就會啟動理賠機制，賠付愛車的車體碰撞損失，以保額3萬元、5萬元、10萬元來看，保費約300元至1萬多元不等。

　至於平時是通勤上班，只在例假日才會全家一同出遊，那麼可選例假日車險，該保險包含，車對車碰撞車體損失險、第三人責任體傷險、第三人責任財損險、乘客責任險、慰問金保險等。

　富邦產險表示，由於保障範圍只含週六、週日及國定假日，因此，保費也比傳統相同項目的保費省很多，以以市價70萬車輛為例，傳統保險保費約13,000元，若改投保例假日保險，相同的險種僅6,500不到就可以買到，約原保費48折，由於保費差很多，因此，該保單的業務持續以2位數在穩定成長中。

　此外，對於擁有駕照但無車一族來說，假期中想要租車或借朋友的車出遊，卻擔心保障不足，可考慮的「駕照保險」，保障跟著駕照走。

　泰安產險分析，只要持有駕照者就可投保，不論是旅遊租車或向朋友借車，都可享意外事故、責任險、車損險等保障，保險期間短自2天、長至1年，男性車主的保費介於72元至1,800元。

發員工獎金逾2,000元須扣繳

經濟日報/吳碧娥

2009.10.5

公司行號為慰勞員工的辛勞，多數在中秋節都發放獎金或禮品。但歡度中秋後，別忘記給付給員工的獎金或禮品，只要金額超過2,000元，公司都應該盡到扣繳申報的義務。

南區國稅局表示，很多公司會發給員工獎金或禮品等作為佳節犒賞，雖然獎金或禮品是員工的薪資所得，但屬非每月給付的薪資，如員工是「中華民國境內居住之個人」，公司應按給付額扣繳6%稅款；若將中秋獎金併入當月薪資給付者，則可合併當月薪資一同辦理扣繳。不過，應扣繳稅額只要不超過2,000元，公司即可免扣繳，但要記得在隔年1月底前，辦理扣（免）繳憑單申報。

若公司內有外籍員工，應注意扣繳方式會不同。若發放中秋獎金給「非中華民國境內居住者」的員工，則一律要扣繳20%，但現在有放寬扣繳規定，若非屬高薪的外籍幹部，全月薪資給付總額在行政院核定每月基本工資1.5倍以下者，不用扣繳20%，只要按給付額扣繳6%即可。

國稅局官員提醒，公司若是發放禮品、禮券或提貨單等時，應以購入發票的金額，或是自行生產的成本計算給付額。此外，秋節獎金或禮品若是由職工福利委員會發給，屬於員工的「其他所得」，不論員工為居住者或非居住者，均不必扣繳稅款，但仍須於次年1月底前辦理免扣繳憑單申報，以供員工辦理綜合所得稅申報。對於中華民國境內居住的員工，全年給付所得不超過1,000元者，得免列單申報。

此外，公司若依法成立職工福利委員會，並依規定提撥職工福利金者，由職工福利委員會舉辦的中秋節職工旅遊、聚餐或摸彩，支付的費用應先在福利金項下列支，但如超過行政院勞工委員會規定的職工福利金動支標準時，超過部分只要確實由公司負擔者，可以「其他費用」科目列支。至於公司未成立職工福利委員會，相關支出可於「職工福利」科目下申報為費用，由稽徵機關依規定核認。

最快100年開徵／能源環境稅將補貼低收入戶

聯合報/賴昭穎

2009.10.05

政府預計最快從民國100年課徵能源及環境稅，根據行政院賦稅改革委員會的規畫，初估課稅後，第10年新增稅收約4,000億元，賦改會並擬在十年內釋出逾3,000億元減稅與社會福利補貼的優惠機制，能源稅收將還原由全民共享，將用來補貼低收入戶和大眾運輸，整併貨物稅、印花稅等用途。

行政院賦改會最快將於本月中旬召開會議，進行能源及環境稅的期末報告，這是行政院副院長朱立倫首次以賦改會召集人的身分主持賦改會。

為減少開徵能源稅的阻力，賦改會對新增稅收的用途也訂出優先順序，將分十年逐年補貼。首先是補助低收入戶因此額外增加的電價和油價，並對於市區公車每人每段票補貼10元；其次為整併貨物稅、印花稅和娛樂稅；最後則是作為日後稅制改革所需。

估計，在開徵第一年，低收入戶的油、電價補貼，每戶可領取金額將逾千元，第十年補助總額約達30億元，形同常態性對低收入戶發放「消費券」。

行政院賦改會即將完成能源及環境稅制研究報告，在產業界疑慮深、政府擔心過高稅額將造成經濟衝擊之下，能源及環境稅制規劃已朝縮小規模、及明確訂定雙重紅利機制進行，原本開徵後十年總稅收逾8,000億元的規模，將縮減為約4,000億元。

莫拉克災損 11月8日前申報

經濟日報/稅務問答暨快訊

2009.10.5

民雄王先生來電詢問：莫拉克颱風災損申報期限至何時？

南區國稅局民雄稽徵所答覆：莫拉克颱風災損申報期限延長為三個月，受災戶可於11月8日以前提出申請，經核定後，個人部分得於辦理98年度綜合所得稅時列舉扣除，營利事業可在98年度所得稅結算申報時，列報災害損失減少所得稅。

尚未申請災害損失的受災戶，可用書面、電話、網路或傳真等方式提出申請，個人申報損失金額在15萬元以下者、營利事業申報損失總金額在350萬元以下或受災標的物投有保險部分或可提供會計師簽證報告者，國稅局採書面審核，得免實地勘查。

至於申請書表可至南區國局網站HOT專區或至「財政部稅務入口網」下載運用，也可以就近向國稅局或各村里辦公室索取，或洽0800- 000321。

時間效率學／愛因斯坦的成功公式

經濟日報呂宗昕

2009.10.05

如果你看過愛因斯坦的照片，就會覺得他像是個老頑童型的學者，一頭紛亂的頭髮下包藏著過人的智慧。

他是提出相對論的偉大科學家。他在科學界成為名人後，許多人爭先恐後地要邀請他蒞臨演講。

一個愛說話的年輕人纏著愛因斯坦，問他成功的秘訣何在。愛因斯坦靜默不語，在紙上寫出一道公式：

「A＝x＋y＋z」

年輕人不解公式含意。

愛因斯坦為他說明：「A是成功。若你希望獲得成功，就需要分別具有x、y、z的能力。」

「x代表辛苦的工作，y代表正確的方法。」愛因斯坦繼續說。「那麼z代表什麼呢？」年輕人迫不急待地問。愛因斯坦緩緩地說：「z就是少說話！」年輕人明白了愛因斯坦的用意，十分羞愧地離開。

很少人算過一天要說幾句話？也很少人算過一天有多少時間在說話？談話性節目大幅增加後，是否讓許多人更會說話？或更愛說話呢？

到底愛說話是增加個人工作效率或是降低效率呢？這些都是有趣的問題，也值得社會學家深入研究。

手機大量使用後，現代人的說話時間也大幅增加，聯絡確實變得比以前更為方便。

不過過多的說話是否會擠壓自己的工作時間及影響生活品質，則需要深思。

不同工作與不同職位有不同說話「量」的需求。

文書及事務工作者說話量應不多，業務工作者則需說大量的話。雖文書及事務工作者的說話量不多，但他們的主管的說話量應不少，因為他們需開許多跨部門的會議，及需指導及分配部屬的工作。

許多人因職務所需，必須說大量的話。但說話的時間與說話的內容有關，抓住重點說話，是節省時間的關鍵。

因此為了節省自己的說話時間及手機費用，說話「質」的提升是個必要的關鍵。

會說話絕對並不代表說對話，愛說話也不保證別人愛聽你的話。對想聽你說話的人，說出正確且有內容的話，在工作上才有說話的意義，也才是提高工作效率的途徑。

我常覺得基層工作者應少說話、多做事；高階工作者則應少開會、多想事。溝通是必要的程序。在做了必要的溝通後，應節省說話的時間，各司其職做自己應做的事。

好在愛因斯坦不愛說話，不然我們就少了一個偉大的科學家，人類的科學發展也可能倒退100年。

（作者是台大化工系教授，著有《效率決定競爭力》）

創新經營／創新價值主張

經濟日報/張寶誠

2009.10.05

「價值」已成當今企業、組織生存的根本所繫，也是快速成長最有力的動能，一個不能持續為顧客、為自己及為社會創造價值的企業或組織，可以預見很快將會在激烈的競爭中被淘汰。

「價值」是企業策略制定的起點，也是競爭優勢的源頭。當今企業或組織在績效的衡量與管理上，也都與價值創造息息相關。因此，組織在思考「創造價值」這個重要的課題上，必須以整體性、邏輯性、系統性的思考，以全方位的視角出發，整合企業內外部資源，並與願景使命、策略地圖、組織學習、知識管理等緊密結合。

近年來，筆者一直強調「創新價值主張」，即是：

CV ≒（M×K）I

其中，CV代表「創造價值」（Created Value）；M代表「方法論」（Methodology）；K代表「知識」（Knowledge）；×代表「系統化整合」（System Integration）；I代表「創新」（Innovation），I必須大於1。

要讓組織資源的整合運用達到最大的「價值化」，以加速產品及服務的創新以及新營運模式的開發，擴大生存發展利基，必須致力將組織成員用於解決問題、提升效率的「方法」與「知識」，加以「系統化整合」。同時塑造積極學習的氛圍，讓組織成員習於將「創新」挹注於方法、技術與知識的交替程序中，並在組織中形成如螺旋般不斷追求「何種方法才能啟發與應用知識；何種知識才能淬煉出有效方法」的文化，創新是以「乘方」效益影響價值的創造，創新元素愈多，速度愈快，所能創造的價值也就愈大。

其中，揚棄舊思維與舊方法尤其重要。想以舊方法、舊思維來創造新價值，無異是緣木求魚。透過創新思維啟動作業方法創新、流程創新及服務創新乃至於經營模式創新，從做好個人知識管理為起點，並藉由知識管理的推動與組織學習的運作，使潛藏在個人的作業方法及經驗，成為可以蓄積、加值及快速流動的組織知識，達到知識擴散與應用，成為組織創新的穩固根基。

許多卓越的組織，致力擺脫傳統的觀念與做法，從產品創新、流程創新、服務創新、經營模式創新，讓顧客及本身的價值達到飛躍性的成長，不但本身得以順利轉型、升級，更帶動了整體產業的發展與變化。（作者是中國生產力中心總經理）

芭瑪雨超大全台土石流警戒

聯合晚報/謝蕙蓮、邵冰如

2009.10.05

芭瑪颱風龜速前進，颱風環流加上東北季風，在宜蘭山區降下超大豪雨。氣象局凌晨再上修宜蘭山區總雨量，預估宜蘭山區總雨量最高上看1500毫米，台東、花蓮、台北山區總雨量最高可達800毫米。農委會水土保持局也持續發布土石流警報，截至中午，台北、宜蘭、台東、花蓮等4縣14鄉鎮的89個村里，已有28條土石流達紅色警戒、208條達黃色警戒。

水保局表示，芭瑪颱風帶來的累積雨量不斷增加，部分山區的土石流已達警戒標準。截至今天上午，以宜蘭縣最嚴重，全縣有28條土石流潛勢溪流已達紅色警戒，隨時可能釀災；分別位在三星鄉的天山村、拱照村、集慶村，冬山鄉的大進村、中山村、太和村和得安村，以及大同鄉的松羅村、崙埤村、寒溪村、復興村，地方政府應強制居民撤離，並適當安置。

另外，台北縣的瑞芳鎮、萬里鄉，宜蘭縣的大同鄉、冬山鄉、南澳鄉、員山鄉，台東縣大武鄉，以及花蓮縣的光復鄉、秀林鄉、萬榮鄉、壽豐鄉、鳳林鄉和豐濱鄉，預估雨量也已達土石流警戒標準，水保局直到中午已發布208條黃色警戒，地方政府應對居民進行疏散避難勸告。

氣象局統計，今天上午雨下得最大的地方，是宜蘭縣山區，也就是宜蘭縣大同鄉牛鬥。累計從今天凌晨零時到中午12時，牛鬥的總雨量半天就接近500毫米。宜蘭縣冬山鄉的寒溪、花蓮縣秀林鄉的和中，今天上半天累積雨量也超過300毫米。