IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

柏南奇：亞洲將是世界經濟復甦火車頭

中央社

2009.10.20

美國聯邦準備理事會主席柏南奇今天表示，世界經濟正從金融危機引起的經濟衰退中逐漸復甦，而亞洲國家在其中扮演成功的角色。

柏南奇（Ben Bernanke）是在加州聖巴巴拉（Santa Barbara）出席聯準會舉行的「亞洲與全球金融危機」會議致詞時，作了以上表示。

柏南奇說，亞洲國家在因應這次金融危機的表現，相當有效率。非常重要的是，亞洲的復甦相當大比例是靠內需的成長，而不是靠區域外的貿易夥伴的需要。而成功的財政和金融政策，正是造成他們內需成長的原因。

柏南奇指出，90年代後期的金融危機結束後，許多亞洲新興經濟體利用全球相對良好的經濟條件，強化了他們的經濟和金融基礎，改善他們的財政和外債狀況，擴大外匯存底，及改革銀行體系。

因此，2007夏天，面對來勢洶洶的金融風暴，亞洲經濟體似乎已準備好面對它。

柏南奇說，2007年底，大約美國進入經濟衰退的同時，經濟風暴也吹向亞洲，亞洲股市開始下降。2008年第2季，許多亞洲國家的經濟開始走緩，尤其是香港、新加坡和台灣這些對全球狀況敏感的小而開放的經濟體，更跌到停止成長的地步。

2008年下半年，亞洲的經濟持續放緩。2008年第4季亞洲整體經濟年率衰退幅度達7%。其中台灣和泰國年率更超過負20%；南韓和新加坡超過負15%。所有亞洲國家中，只有中國、印度和印尼未出現衰退。

2009年初，許多亞洲國家經濟還在自由落體，看起來快速復甦的機會應該不大，但最近的數據卻顯示，強烈反彈已經上路。

柏南奇指出，雖然今年的最初幾個月，亞洲地區經濟接續萎縮，但今年第二季經濟成長有可能達9%，中國、香港、南韓、馬來西亞、新加坡和台灣將超過二位數。

柏南奇說，此刻雖然經濟前景風險依然存在，但亞洲顯然將是全球經濟復甦的火車頭。

糧食荒全球掀起新綠色革命

經濟日報/季晶晶

2009.10.20

糧食短缺威脅及鄉村脫貧問題，促使各國政府重新調整經濟政策，一改過去輕忽農業的作法，紛紛推動提高農產量、促進鄉村發展的新政策，掀起一場新綠色革命。

時代周刊報導，印度中部馬哈拉施特拉省的一個小村莊，過去務農只能靠天吃飯，仰賴雨季帶來灌溉用水；但去年政府派來施工團隊，投資600美元，為當地農民卡達爾挖一個3公尺深的池塘蓄水。卡達爾因而可在冬天再加種向日葵，這使他去年多賺1,000美元。

小額投資可以有如此豐碩的報酬，政府似乎是早就該著手進行，但卡達爾去年之前都還只能到廟裡求神問卜。卡達爾並非唯一被輕忽的例子，過去三十年在全球發展中國家，農業一直不受當局重視。

政府將經濟成長與鋼鐵廠或製鞋工廠劃上等號，市區雖欣欣向榮，數以億計留在鄉村耕耘的農民卻深陷貧困。

現在土地再度成焦點。為追求糧食安全及鄉村發展，政府和開發組織開始投資農業，提供農民援助，雖然許多官方支票尚未轉化為具體成果，但全球社會已承諾致力發展農業。

八大工業國（G8）7月在義大利開高峰會時說，「採取果斷行動使人類免於饑餓，迫在眉睫」，並誓言投入200億美元發展農業。

全球農民自1970年代以來未受到如此關愛。當時糧價飆漲，全球陷入糧食生產不足的憂慮，開發中國家於是全力投資農業，加上農產技術有所突破，例如培育出高產量農作物品種，使農產量大增，造就了「綠色革命」。在印度，1960年代後期至1980年代中期，榖類生產逾倍。

不過綠色革命也因過度成功而受害。糧價在1970年代中期攀抵高峰，至1980年代中期已重挫約60%。決策者和慈善機構將注意力轉到窮人的其他需求上，例如健康照護和教育等議題，使農業再度欠缺資源及新投資。1979年，全球有18%的發展援助投注在農業上，2004年，這個比率降至3.5% 。

聯合國糧農組織（FAO）農業發展經濟學主任斯坦慕里斯說：「各國不認為糧食是主要議題，當時糧食足價格低。」

多年來輕忽農業使全球農民嚐到苦果，也埋下未來的危機。印度在綠色革命期間，農作收成通常每年成長4%至6%，但1980年代末期，年增率降至2%或更低。同時期，糧食需求增加。包括印度和中國等高成長地區，肉類需求上升，所以過去供人類食用的榖類，現在用來餵食牲畜。土地和資源移去生產生質燃料，更是雪上加霜，現在榖類庫存已降至1970 年代中期以來最低水準。

糧食危機迫使全球領袖採取行動。世界銀行（World Bank）政策顧問戴爾加多說：「各國似乎認知，糧食安全是一個必須處理的基本議題。」英國國會7月發表報告，呼籲政府投資農業研究，並鼓勵當地農民種植更多水果及蔬菜。美國過去會輸出剩產榖物至缺糧國家，現在則轉而在全球投資農業，以提升生產力。

因政策不當及資源有限而錯過第一次綠色革命的非洲國家，也開始目睹糧食危機所帶來的改變。塞內加爾2008發生示威，迫使政府制定專案，補助種子、提供農具、加速改革灌溉系統，目標是減少該國1,200萬人口對進口穀物的依賴。

各國重新聚焦農田和農業政策，並不僅只於失去政權的恐懼。專家認為，使窮人脫貧的關鍵在於新的農業政策，窮人有75%居住在鄉村地區。

印度總理辛格8月中的演講呼籲「另一次綠色革命」，同時指出改革之路漫長。印度政府在2008-2009年的財政預算中，將農業經費增至四倍。印度經濟學家支持投資農業的作法，但主張有長期效益的水壩等工程，優先順序應高於保障工作天數等社會福利方案。

稻價起漲亞洲稻米危機再度爆發

經濟日報/曹佳琪

2009.10.20

近來亞洲稻米紛紛傳出供給減少消息；世界最大稻米進口國菲律賓，因為風災影響今年稻米產值減少2.07億美元，占稻米產值的8.64%；水旱災影響所及，全世界稻米消費最大國的印度今年秋收稻作產量預期較前年下降了290萬噸；聯合國資深經濟學家Concepcion Calpe預估，世界前五大稻米出口國庫存量預期將下滑三分之一。

元大農業商機經理人蔡佩芬表示，亞洲地區對於稻米的需求仍然不變，但天候影響卻導致稻米供給下降，預期將推升稻米價格，雖然目前庫存仍充足，但稻作減少的衝擊將在明年開始發酵。

能源稅定案! 民國100年油飆漲

民視新聞網

2009.10.20

民眾真的要有心理準備，10年後油價可能直逼每公升50元，因為賦改會19日做出決議，最快從後年，民國100年開始加收能源稅，國庫因此將入帳1647億，財政部強調，這項財源將用於補貼低收入戶，和大眾運輸，如果還有餘額，綜所稅也有調降空間。

能源稅拍板定案了，最快後年，也就是民國100年，油價可能直逼每公升50元，行政院到財政部都說，開徵能源稅是與國際接軌，更落實「使用者付費」，不過相較現行油價計算方式，稅費是固定的9.55元，如果換成新制，第一年就從8.96元起跳，每年多增1.91元，因此10年後，光是能源稅就高達26.15元，油價將達46元，幾乎是現在的1倍多。

就怕外界反彈大，財政部強調，收進來的錢，絕對回饋於民，光是能源稅和環境稅，預估能替國庫近帳4000多億，因此財政部要外界別只在油價上做文章，但10年後的大餅還沒吃到，就要民眾再過高油價的苦日子，社會能不能接受，有待考驗。

國際油價漲破79美元來到1年高點

AFP/顧恒湛

2009.10.20

全球股市上揚，增加市場對經濟復甦將提振燃料消費的信心，國際原油價格今天漲破每桶79美元，創1年來新高。

油價漲破每桶79美元，延續兩年來最長漲勢，主要是美股上漲帶動全球股市上揚。而美元走貶，提升了原物料商品作為替代性投資的訴求。

紐約商業交易所商品部11月交割原油期貨終場上漲1.01美元或1.3%，每桶收報79.54美元。盤中一度觸及每桶79.69美元，是去年10月14日來最高水準。

布倫特12月原油期貨在倫敦ICE歐洲期貨交易所收盤上漲0.64美元或0.8%，每桶報77.63美元。

中國東協雙邊貿易大躍進

經濟日報/林庭瑤

2009.10.20

明年「東協加一」成形，中國東盟（台灣稱東協）博覽會秘書處副秘書長農融19日指出，隨著近幾年調降關稅，中國與東協雙邊貿易額每年以30%速度增長，東協為中國大陸第四大貿易夥伴，明年將再往前推進。

農融在新聞吹風會指出，中國與東盟陸續簽署貨物貿易、服務貿易、投資合作協定，農產品減稅是重要一環，簽署正式協議前，實施「早期收穫計劃」主要針對農產品，農產品首先降稅。但自貿區不只是關稅減讓，還有非關稅的部分，涉及國民待遇。

據資料顯示，2004年首屆中國東盟博覽會舉辦，雙邊貿易額達1,000億美元。2007年，雙邊貿易額實現2,000億美元。2008年，雙邊貿易額2311.2億美元，比去年同期增加13.9%，雙向投資額已近600億美元。

農融指出，中國東盟自貿區生效之後，肯定會大幅進展，很多企業都關注零關稅，下屆博覽會可觀察貿易變化。

對於「東協加一」成形，前農委會主委、國政研究基金會政策委員林享能19日在「中國東盟農業產業發展高端論壇」表示，他憂心台商邊緣化，呼籲更多台商加快進軍廣西，以便能夠大展拳腳。

林享能表示，台灣農業經數十年努力，在育種、品種改良、生產技術、加工、運銷、休閒農業等，皆有優勢。台灣雖地小人稠，但生產加工技術先進，又有國際市場的拓展能力，利用廣西作為「橋頭堡」，建立加工及物流基地，東盟各國可作為生產基地。

林享能指出，廣西北部灣地區已獲北京支持，短期內基礎設施陸續建成。「東協加一」之後的廣西，發展將有後來居上之勢，可望建成物流、商貿、加工、製造基地和資訊交流中心，目前是台商發揮優勢的大好機會。

新興市場股票型基金　漲勢可望延續到2010

卡優新聞網/杜曉玥

2009.10.20

　　根據研究機構EPFRGlobaldata統計10/8~10/14基金資金流向報告指出，全球新興市場股票型基金過去一週淨流入21.55億美元，歐非中東股票型基金淨流入3.58億美元，皆創今(2009)年以來單週最高資金淨流入。

　　其中全球新興市場股票型基金淨流入資金，連續五週居所有新興市場股票型基金之冠。另新興市場債券型基金單週資金淨流入9.67億美元，也創下2001年以來最高淨流入紀錄。

　　由於美國大型企業財報普遍優於預期，投資人樂觀看待未來景氣復甦狀況，加上美元弱勢，推升原油與金屬價格走揚，新興市場因而得以持續展現投資魅力，比較過去十週平均資金淨流入狀況，過去一週各類別新興市場股票型基金資金動能相對強勁。

　　另根據研究機構ICI(InvestmentCompanyInstitute)調查也顯示，過去一週美國貨幣型基金資金大幅流出422.6億美元(截至10/14)，統計過去十週以來有七週呈現資金淨流出狀態。

　　觀察今年以來，每一季貨幣型基金皆呈現淨流出，且流出金額有逐季增加的現象，第三季累積淨流出2,345.7億美元，資金轉出貨幣型基金，投入較高收益的股債市尋求較高報酬的趨勢日益明顯。

　　富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，全球經濟持續朝向復甦之路邁進，但伴隨各國央行刻意營造的低利率環境，使得全球資金競相轉往具有商品資源充沛與具備高經濟成長潛力的新興市場布局。

　　全球貨幣供應量不斷提升，特別是中國及美國貨幣供給量，更以20%的速度成長，各國央行提升貨幣供給量有助於經濟復甦，提振民間消費力並協助企業度過資金調度難關。在資金持續流入新興市場趨勢不變下，看好新興市場漲勢將可望延續到2010年。

　　而隨著國內外經濟情勢逐漸好轉，大幅降低新興國家主權國家債信風險，自七月以來有越來越多新興國家債信評等，或債信展望被信評機構調升的消息，例如巴西、南韓、南非、菲律賓、埃及、巴基斯坦、印尼等。

　　另外，雖然目前原物料已出現一波漲勢，然而在全球景氣逐漸復甦以及美元貶值影響下，商品價格應仍有所表現，有助商品國家貨幣走強，嘉惠新興債市漲升行情。

　　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博即表示，美元相對主要新興國家貨幣還有貶值機會，尤其是不含日圓在內的亞洲貨幣，以及包括巴西里拉在內的拉丁美洲貨幣，持續看好兼具有貨幣升值、債信評等提升以及較高殖利率等各項投資利基的新興債市表現空間。

　　富蘭克林證券投顧表示，風險性資產自三月反彈以來，已經累積不少漲幅，加以景氣正處於復甦初期，歐美第三季財報密集公佈之際，市場走勢恐將相對震盪，短線不排除可能有漲多拉回的修正現象。

　　然而目前通膨狀況仍屬溫和，各國央行傾向保持低利率以維繫景氣成長動能，加以景氣回溫趨勢不變，市場充沛的資金動能，將有利於新興股債市表現空間，預料市場將呈現大漲小回走勢。

　　富蘭克林證券投顧建議投資人，可藉由定期定額以穩健方式進行布局，掌握新興市場長線多頭投資契機。

股債均衡配置不重押單一市場

自由時報/李錦奇

2009.10.20

針對王丙璜的存退休金需求，投信業者建議，應股債均衡配置，股票部分建議定時定額投資基金，標的包括亞洲或台股基金或全球新興市場，至於債券型基金可考慮高收益債、新興市場債。

日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌表示，王丙璜每月可投資1.5萬元，想存退休養老金，投資屬性為穩健型，故建議1.5萬元中，可以定期定額方式，四成投資股票型基金，六成投資債券型基金；其中股票型可選區域亞洲或熟悉的台股基金。

楊國昌分析，近期美國總經數據及企業財報普遍優於預期，美國聯準會（Fed）主席柏南克表示美國經濟衰退可能已結束，激勵市場對經濟復甦樂觀氣氛轉強，也支撐了國際股市持續走升。至於台股因面臨7,800點以上即進入警戒區，上檔反壓不輕，但近期美股財報氣氛佳，外資買盤力道仍在，量能未失控，推估後市仍呈緩步向上推升走勢，短線只要量能到1,500至1,600億元，站上8,000點非難事。

楊國昌指出，與美股連動高的新興亞洲，因9月中下旬未出現大幅修正，未來應為緩步上揚，可採定時定額分批佈局相關新興亞洲或東協概念基金；債券型基金部分，建議可佈局不同種類或投資風險屬性不同的債券型基金，兼顧波動風險與報酬。

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪分析，王丙璜的銀行定存，手上又擁有大型權值股，看起來屬於穩健偏保守投資人。但資金放在銀行定存部分有些可惜，以台銀牌告利率來看，500萬元放一年定存利率只有0.3%，利潤相當薄，建議理財重點應是打敗微利。

朱挺豪建議，投資應股債均衡配置，「先求穩、再求勝」，把握逢低加碼，避免重押單一市場卻沒押對寶，王丙璜今年才48歲，如果預計60歲退休，還有12年時間可以努力；建議適度增加更具攻擊力的投資標的，例如逢低加碼新興市場，定時定額長線佈局全球新興市場基金或新興市場平衡基金，且增加債券投資。

朱挺豪指出，景氣最惡劣狀況已過，投資氣氛好轉，資金陸續從薄利的類貨幣型基金、定存撤出，轉向相對低波動、具相對高收益概念的高收益債、新興市場債與投資等級公司債，估計高收益債基金半年多來已吸金1.4兆元，新興市場債基金也有4,250億元資金流入，這是全球投資趨勢，建議可順勢而為，以穩健投資邏輯，達到自己的退休計畫。

能源基金加油向前衝

自由時報/李錦奇、卓怡君

2009.10.20

美元持續走弱，原油及黃金價格近期明顯上揚，帶動能源、資源相關基金績效走揚，十月以來平均上漲7.49％，累計今年以來上漲44.7％，追蹤19種商品表現的Reuters/Jefferies CRB指數本月15日上漲1.40％至273.72，創下今年以來新高。

展望後市，法人認為，在寬鬆的貨幣環境下，能源資源爭奪戰仍將持續上演，有助相關產業的表現，建議投資人抓住美元長期走貶趨勢下的投資機會。

據統計，油價10月以來明顯上漲，資源能源相關基金表現都不錯，以最近三個月來說，平均上漲19.42％，今年以來平均上漲44.7％，甚至不乏漲幅超過七成的能源類基金，不過，相形之下，國內投信發行的相關基金，績效卻落後，有待努力。

至於原油與原物料大國股市，最近表現也是強強滾。其中，表現最強的俄羅斯、巴西，本月以來漲幅分別為12.3％、7.6％。

群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，最近推動油價走高的主因，首先是美元指數續創新低，資金湧入商品市場，其次是美國近期公布經濟數據優於預期，市場預期經濟回溫，對石油需求將進一步增加，同時石油庫存減少，因而推動油價走高，新興市場國家可望大幅受惠。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，現階段處於經濟復甦初期，在需求回升、低利率環境導致資金充沛情況下，加上美元因美國財政赤字佔GDP比重持續增加、經濟力下滑而維持弱勢，未來三至四年仍有利於原物料行情，原物料市場整體看好，但個別產業的表現差異大，建議現階段投資原物料市場應抓住兩大趨勢，首先是流動性佳的石油和黃金，其次則是對焦新興市場需求的原物料種類。

不過，法人建議，資源能源產業波動劇烈，較難掌握進場時機，建議定期定額方式布局，相對減低投資風險，同時也應分散投資標的，避免重壓單一商品基金。

併購日本兩大產險　三井住友海上躍升全球第七大保險集團

今日新聞/顏真真

2009.10.20

明台產險日本母公司三井住友海上集團控股公司宣布，自2010年4月1月起，將與愛和誼、日生同和產物保險股份有限公司，各別以「0.19：1」、「0.191：1」的換股比例，透過股權交換，進行經營整併，2010年4月1日起，三井住友海上集團與兩家公司整併後新名稱「MS&AD保險集團控股公司」，成為全球第七大國際保險集團，全球員工人數也由2萬1000人，增加至3萬5000人。

三井住友海上集團控股公司社長江頭表示，「很高興能夠順利推動此次整併，三井住友海上集團與兩家日本首屈一指的產物保險公司，透過全球性的保險、金融服務事業，提供消費者安心與安全的服務品質，不斷追求永續成長及企業價值提升，創造世界頂尖水準的保險與金融集團為最終目標。」

江頭也再次強調，整併後的MS&AD保險集團控股公司未來的發展策略主要方向，對集團而言，集結整體戰力追求資源綜效，加強收益能力，並實施戰略性資源分配進行健全的事業營運。對合作夥伴而言，秉持團隊精神孕育出更多專業人士強化企業文化，全體職員與代理店，共同成長。對客戶而言，MS&AD以「客戶第一」的服務態度，透過服務品質提升，贏得客戶信賴，實現企業成長落實願景。

展望未來，三井住友海上集團表示，新集團將以日本國內產險、壽險、海外事業、金融服務事業、風險管理為主要的服務領域，藉由每一事業領域擴大，促進整體集團的成長，同時，也將充分發揮愛和誼、日生同和及三井住友海上的競爭優勢，提高客戶服務品質及擴大業務規模。

在商品服務方面，從商品開發到發行保單、支付賠款，新世代的商品與服務都將以最先進的系統支援，促進業務面所有流程的品質與生產力提升。並以降低20%以上系統面的費用為目標，期望自2013年起能創造每年日幣400億至500億規模的綜效。

三井住友海上集團創立於1918年，總公司設置於日本東京，為日本國內第二大保險集團，亞洲地區最大外資保險集團。三井住友海上集團於全球提供財產保險、人壽保險、金融服務、風險管理等相關事業。

三井住友海上台北分公司於1999年8月正式展開產險營業活動；2005年9月，三井住友海上集團併購明台產物保險，正式跨入台灣本土保險市場，致力透過雙方的網絡與經驗為全台灣客戶提供更充實的商品與服務，而為達整體經營效益，2009年1月台北分公司也與明台完成合併。

傳統保單明年會更貴

經濟日報/李淑慧

2009.10.20

公債殖利率頻頻破底，以公債殖利率為計算指標的保單責任準備金提存利率恐須跟進下調，由於責任準備金利率是保單定價基礎，換句話說，明年元月起，傳統保單將比今年更貴。

利率與保費呈現反向關係，利率往下調，保費就會往上漲；利率往上升，保費就會往下降。傳統保單現在的保費已在歷史最高，但明年還可能更貴，壽險業者說：「利率再低下去，傳統保險商品遲早會死光」。

金管會已請保險事業發展中心計算明年起的責任準備金提存利率，最快下月公布。包括6年期以下、6至10年期保單的責任準備金利率都會受影響。

6年、10年期傳統保單主要是短年期儲蓄險，因此明年短年期儲蓄險保費調漲將最明顯，保費不排除調漲一成以上。

今年上半年各國紛紛降息，金管會打破慣例，兩次調整責任準備金提存利率，8月1日調降新台幣及美元保單責任準備金利率1碼（0.25個百分點）。

今年8月金管會調整準備金利率後，終身壽險保費因此調漲一至兩成。壽險業者表示，八、九月以來，壽險公司只好把銷售重心放在利率變動型商品以及健康險保單。

國華人壽增資華隆將認股

經濟日報/葉慧心

2009.10.20

國華人壽原股東認購增資新股動向輪廓大致浮現，據悉，華隆翁家旗下華隆以及穎瑞兩家公司有意參與認股；美麗華集團及龍巖等其他大股東則迄無動靜，傾向在減資後淡出國華人壽。

國華人壽近期啟動減資30億元再增資60億元案，進度將被迫延後，保險安定基金小組19日決定，將再寬限原股東一個月的催繳時間，11月中旬為最後繳款期限。

據瞭解，目前國華原有法人股東中，華隆集團相關公司傾向繼續出資，其中華隆公司已率先向安定基金表達認購新股意願，若依其持股比率計算，應繳交股款3,000多萬元；持股比率占26.58%的穎瑞科技也有認購意願，但尚未明確表態。

安定基金將對上述兩家華隆相關法人股東發出催繳通知單，若依原持股比率認購新股，華隆公司將出資多3,000萬元、穎瑞須出資14.35億元，才能在減增資後維持原有持股比率；持股逾五成的大股東翁家屆時尚可掌握二、三成股權。

不過，相關人士分析，華隆翁家旗下公司雖表達認購，離實際出資繳款尚有一段差距，要等資金真正到位才算數，翁家會繳多少，還是未知數。

至於美麗華集團及老闆黃春發及龍巖集團等大股東，一直都未向安定基金表達認購增資新股的意向。據瞭解，持股逾二成的美麗華集團本次很可能不再出資，持股比率將在減資後被稀釋到1%以下，等於退出國華人壽經營。

課碳稅鋼鐵業：衝擊不下於景氣衰退

中央社/邱國強

2009.10.20

賦改會通過優先推動課徵能源稅與環境稅中的溫室氣體稅。國內鋼鐵業者對此表示，這對鋼鐵產業衝擊實在太大，對剛走出景氣衰退的鋼廠而言，不下於景氣衰退，甚至可能導致出走。

行政院賦稅改革委員會今天開會討論能源稅及環境稅，財政部次長張盛和會後表示，能源稅已有決議，將優先推動，但課稅對象排除煤炭與核能，環境稅中的溫室氣體稅 (碳稅)將優先推動，最快明年立法，後年推動。

鋼鐵業者普遍表示，鋼鐵業去年下半年以來，剛經歷過慘烈景氣衰退及鋼市急凍，如今總算剛出現復甦跡象，正要從谷底翻升。但政府此時卻準備課徵碳稅，對腳步還沒完全站穩的鋼鐵業而言，衝擊不下於年初的景氣衰退。

一家鋼廠高層主管私下抱怨，若以媒體報導的每噸新台幣750元課徵碳稅，像中鋼的規模，一年可能要繳納將近100億元稅金，而他所屬的鋼廠，一年可能也要2、30億元，這樣只會逼得鋼鐵業者關廠或往中國、東南亞出走，「對台灣真的好嗎」？

另一家鋼廠主管說，如果真的要課徵碳稅，至少應該先等到中國、日本、南韓政府也課徵碳稅，再來推動，因為這些鄰國鋼廠都是台灣鋼廠的強勁對手，才符合公平原則。

中鋼執行副總經理鍾樂民表示，對於課徵碳稅，中鋼內部曾研議可能對營運造成的衝擊及因應方式，但目前稅率、課徵方式、課徵範圍、認定等因素均未確定，暫時無法說明。

課綠稅高雄加工區:綠能產業長期受益

中央社/曾依璇

2009.10.20

經濟部加工出口區管理處今天表示，課徵能源稅及環境稅，短期恐增加園區廠商成本，但長期來看，園區招商朝向低污染綠能產業，課稅衝擊低，廠商反將成為商機受益者。

行政院賦稅改革委員會昨天開會討論能源稅及環境稅，決定優先推動能源稅與環境稅中的溫室氣體稅，預估最快明年立法，2011年推動。

加工出口區管理處評估，課徵能源稅及環境稅，對目前以IC封裝、光學電子業為主的加工區，影響不如鋼鐵業或煉油業大，但若加工區廠商上游原料受影響而漲價，成本就會轉嫁到廠商身上。

管理處表示，區內廠商為降低能源稅及環境稅衝擊，將引導生產製程及設備轉型往綠能發展，例如綠色面板就可望在2014年主導面板市場。

管理處指出，區內招商正朝向LED（發光二極體）、光電、太陽能產業發展，屬於低污染、高附加價值產業，課徵能源稅及環境稅對綠能產業衝擊很低，長期來看，廠商反而將成為商機受益者。

加工區管理處表示，未來工作重點除積極整合園區綠能產業，達到產業群聚效應，也將輔導廠商往綠能發展，促使廠商使用更先進的節能設備，甚至研發綠能產品。

海外基金課稅以發行地為準非投資標的

中廣新聞網

2009.10.20

明年起海外所得開始課稅，其中也包括海外基金。海外基金和國內基金是以「發行地」來區分，而不是「投資標的」。外商公司在海外發行、投資海外市場，屬於「海外基金」，資本利得和配息贖回時，一律要課稅；但國內投信在國內發行、投資海外市場，屬於「國內基金」，資本利得目前維持免稅；但配息屬於海外所得，也要納入課稅範圍。不過實務上，海外配息會直接反映在淨值調高，免除課稅的問題。　　（張雅惠報導）

國內基金和海外基金，是以基金的受益憑証發行地來區分，而不是以投資標的。通常，國內投信募集的基金就國內基金，海外基金公司募集、透過國內外銀行或代銷公司銷售的就是海外基金。

　　舉例來說，國內投信發起一檔投資海外的股票型基金，因為受益憑証是在國內發行，屬於國內基金，不屬於海外所得課稅範圍，而國內基金適用國內的課稅標準，証所稅目前免課，不過，如果有配息，因為配息不屬於資本利得，既然投資標的在海外，配息就屬於海外所得，必須課海外所得稅，如果投資國內，有配息也要課所得稅，只是實務上，基金公司都會直接讓配息反映在淨值調升，避開課稅的問題。

　　明年起，海外基金贖回的時候，只要有賺，都要課稅！是賺是賠的認定標準，可以用今年十二月三十一號的淨值，也可以看投資人申購當時的淨值，取其高的成本加上手續費，用投資人有利的價差、賺得比較少的金額來課稅；如果海外所得超過一百萬，就要申報，但申報不一定會課，因為「最低稅負制」有六百萬的免稅額，如果免稅額不夠用，接下來再用百分之二十的稅率算出「最低稅負制」的應繳稅額，跟個人綜所稅原本的稅額相比，看哪一種算法的稅額比較高，就是應繳的稅款。

眼睛紅腫癢可能是過敏性結膜炎作怪

台灣新生報/萬博超

2009.10.20

中醫師吳忠澤在衛教講座中表示，排除細菌感染因素，過敏性結膜炎也可能是眼睛紅腫癢的原因之一，可用荊防敗毒散、桑菊飲、消風散為主方抑制症狀，再以杞菊地黃丸、清燥救肺湯、養陰清肺湯調理改善體質。

有些民眾可能合併皮膚與結膜的過敏，而免疫性（過敏性）結膜炎有兩統型態。中醫師吳忠澤表示，該病大致分為速發型遲發型兩種。對於花粉引起者，屬於速發型，常雙眼突然發病，眼瞼在短期內迅速水腫，結膜充血、水腫，大量漿生分泌物，自覺雙眼燒灼感，癢癢感難以忍受，流淚並可同時伴有哮喘、過敏性鼻炎等。患眼搔癢及灼熱感。瞼結膜充血，多發生於上瞼及穹窿部，有黏液性分泌物和血性淚液。少數患者由繼發性上瞼損害而致上瞼下垂。

至於遲發型過敏反應性結膜炎，吳忠澤表示，多由於長期使用某種藥物引起，患眼搔癢，有刺激症狀。眼瞼潮紅腫脹，周圍皮膚紅腫並常有濕疹和滲液，瞼結膜及穹窿結膜乳頭濾泡增生，下瞼為重，球結膜水腫，有少量漿液或黏液性分泌物，偶有角膜實質損害及虹膜炎。分泌物中有嗜酸性粒細胞。

吳忠澤指出，荊防敗毒散、桑菊飲、消風散多可抑制過敏症狀，調養期則可以杞菊地黃丸、清燥救肺湯、養陰清肺湯加減。

施振榮：知名度X定位=品牌價值

工商時報/楊玟欣

2009.10.20

宏碁（2353）近日雙喜臨門，第三季踢下戴爾，躍升為全球第二大PC品牌，並獲得「2009年台灣國際品牌價值調查」第一名。宏碁創辦人施振榮昨日特別發函宏碁，感謝宏碁董事長王振堂、總經理蘭奇，以及所有員工的努力，在他退休後繼續擦亮Acer品牌。

施振榮在信中並特別透露當年的一段往事。他指出，2003年時，出席第一屆「台灣國際品牌價值調查」頒獎典禮，還滿心期待宏碁可以拿下第一名，結果宏碁僅拿到第三名，讓他心裡充滿失落與遺憾。

施振榮說，宏碁國際知名度雖高，但主辦單位Interbrand品牌鑑價的系統，是以公司經營績效為重要考量因素。施振榮因而提出，品牌價值的簡單公式，即品牌價值＝品牌知名度×品牌定位來分析。

施振榮分析，Acer在全球PC市場的知名度當時明顯領先台灣其他業者的品牌知名度，不過由於PC產業利潤低，因此品牌定位所能創造的價值相對較低，因而造成整體的品牌價值排名屈居第三。

施振榮表示，PC產品的品牌是顯性價值，因此宏碁在累積品牌知名度方面沒問題，只要在品牌定位上找到對的方向，持續改善經營績效，就能提升獲利能力。

他並分析指出，由品牌價值公式來說明，要有效提升品牌價值，關鍵在於提升知名度，另一個要點就是提升經營績效。Acer品牌價值之所以勝出，在於持續累積品牌知名度，且改善經營績效，讓獲利持續提升。反觀其他對手，則面對知名度難以再提升或面臨產業高毛利不再的問題。

事實上，宏碁第三季本業獲利創下歷史新高，施振榮對此也很高興。不過，他謙虛表示，自己是大股東，是受惠的人，功勞在經營團隊。

施振榮指出，這幾年其他品牌因大環境變化而有所起伏，宏碁的經營績效與品牌價值卻能逆勢持續成長，主因在Acer品牌找到對的定位與經營模式，今年終於如願拿下台灣第一品牌的寶座。

專家看法／投資沒專家用功是王道

聯合晚報

2009.10.20

身為第一線証券公司營業員，宜均說，她接觸過不少「老師」，也聽過很多名嘴天花亂墜，但心得是「投資沒有專家」。有做功課的人，變成贏家比較多，沒有做功課的人，往往贏家最後也變輸家。

她說，市場上現在仍然多的是不了解個股情況，只聽老師一張嘴就搶進賣出的股民，但她發現，這些人大多「過程充滿驚險刺激，結果還是兩手空空。」不是賠很大，就是白忙一場。

宜均說，很早以前，她也曾經這樣，但輸多贏少。後來用心作功課，先鎖定有前景的新興產業，再研究有興趣的個股的技術線型圖，每天了解融資情況，籌碼在誰手上，再看券商進出情形，一旦看到行情下來，籌碼又沒繞跑，就趕快買進，現在情況就好多了，失敗的次數不多。

在基金方面的布局也一樣，很多人聽說某一產業類型基金不錯，就把錢投入，然後相信只要定期定額，未來一定會有甜美的果實。但事實上有潛力的基金類型，如果經理人布局差，管理不理想，一樣會漲不多，賠得快。

宜均表示，所以基金也得要做功課，好好了解一下想投資的那檔基金的情況，她的建議是，先從五年期績效看起，選出比較好的，然後再看三年，最後再看一年。長期績效表現較佳的，較有保障，而一年績效佳的，顯示短線跑得比較快，較有短期獲利機會，停利也方便。