IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

薩摩亞地震引發海嘯至少34人死亡

BBC
2009.09.30

薩摩亞群島29日發生地震引發的海嘯，海嘯掀起的巨浪對島上居民的生命財產造成了很大損失。
報道說，位於南太平洋的薩摩亞群島附近海域當地時間周二（29日）發生強烈地震後引發海嘯，造成至少34人死亡。

薩摩亞駐美國國會代表法萊奧馬維加對法新社說，由地震引發的海嘯已造成數千人無家可歸。

薩摩亞首府阿皮亞一家醫院的醫生菲烏說，當島嶼沿岸的傷員陸續抵達後，醫院接診的傷員人數預計將增加。

報道援引美國地質勘測局的消息說，這次地震發生在格林尼治標準時間29日17點48分，震中位於美屬薩摩亞西南大約190公里的海域，震源深度為33公里。

地震引發海嘯
強度為裏氏8.3級的地震在薩摩亞群島和美屬薩摩亞引發了海嘯。

薩摩亞群島總人口約有25萬，它由兩個單獨的實體組成，一個是薩摩亞，一個是美屬薩摩亞。

美國太平洋海嘯預警中心曾向美屬薩摩亞、斐濟、新西蘭以及其他太平洋島嶼發出海嘯警告，但警告現已取消。

法萊奧馬維加表示，薩摩亞一些地方只比海平面高幾英尺，因此可以想像海嘯的破壞力有多大。

他說：「海嘯對建築造成了嚴重的破壞，到處都可看到淹沒水中的汽車。」

美屬薩摩亞國家氣象中心一名氣象工作人員對美聯社說，在圖圖伊拉島上，四個不同村落中至少有14人死亡，而薩摩亞有20人死亡。

薩摩亞紅十字會秘書長莫阿拉說，她正前往薩摩亞南部海岸，當地也有人在海嘯中受傷。

她說，除非前往當地實地了解災情，否則也不清楚海嘯的破壞程度有多大。

但她說，當地居民重建家園大約至少需要幾個月的時間。

美9月消費者信心意外下滑

經濟日報/編譯莊雅婷
2009.09.30

受失業率居高不下拖累，美國9月消費者信心指數意外下滑。不過，歐元區9月企業和消費者信心指數則衝上11個月來新高，顯示外界對歐洲第三季經濟好轉充滿信心。

美國經濟聯合會（Conference Board）29日表示，9月消費者信心指數降至53.1，略低於8月經修正後的54.5，也不如經濟學家原先預期的57。

評估消費者對目前經濟情勢信心的現況指數，從8月的25.4降至22.7；預期未來六個月經濟活動的指數，也從73.8降到73.3。

經濟聯合會消費者研究中心主管佛朗哥說：「雖然消費者已不像年初時悲觀，他們仍對收入和短期經濟展望感到憂心忡忡，隨著假期購物季逐漸接近，這不是好跡象。」

雖然就業市場每月流失工作的速度已經減緩，不過外界仍預測今年美國失業率將升至10%。聯邦準備理事會（Fed）上周的決策會議聲明指出，信用緊縮和所得成長遲滯持續壓抑家庭支出，拖累經濟復甦腳步。

報告指出，消費者對現今就業情況態度更加悲觀，認為「工作更難找」的比率從44.3%升至47%；認為工作機會充足的比率則從4.3%降至3.4%。

另據歐盟執委會表示，歐元區9月企業和消費者信心指數升抵82.8，高於8月的80.8，為去年9月以來最高水準。經濟學家原先預估，9月企業和消費者信心指數將升至82.2。

歐盟27個成員國的信心指數也呈現好轉，從8月經修正後的81升至82.6。

其中，法國和荷蘭的信心指數上升最多，分別增加4.7和4.6，德國僅微幅上揚1.5。義大利和西班牙的信心指數則是下滑。

信心指數持續從低谷爬升，和外界認為第三季經濟可望更加好轉的看法不謀而合。如果預期成真，這將是去年第一季以來歐元區國內生產毛額（GDP）首度出現成長。

Capital Economics公司市場經濟學家麥克歐文說：「9月信心指數升抵一年來新高，顯示歐元區經濟正持續復甦，第三季GDP可望開始擴張。」

9月歐元區消費者信心指數升至負19，優於前月的負22；經濟學家原本預期只會升到負21。

日財長暗示干預匯市日圓急貶

自由時報/編譯盧永山
2009.09.30

日本財長藤井裕久週二表示，日本政府可能採取行動，穩定外匯市場，否認先前發表的支持強勢日圓說法，週二日圓對美元匯率從八個月高點回跌。

藤井裕久特別召開記者會表示：「如果外匯市場波動異常，為了國家的利益，我們可能採取必要行動。」

這番談話顯示，藤井裕久試圖抹去他支持日圓升值，不可能介入外匯市場，以干預日圓升值的印象。兩週前日本民主黨正式執政，藤井裕久當時曾表示，透過日圓貶值來拉抬出口的想法非常荒謬。

藤井裕久扭轉強勢日圓預期

三井住友資產管理公司首席經濟學家宅森昭吉表示：「兩週前藤井裕久的談話，讓若干經濟學家認為，這是日本民主黨推動強勢日圓的開始，但藤井裕久過去兩天的談話，試圖修正外界的印象。」

前日本銀行理事平野英治說，藤井裕久試圖保留拋售日圓的選擇性，一旦日圓過度升值的話。

日圓匯價週一突破九十價位

週一日圓對美元一度升至八十八．二三日圓兌一美元，一舉突破九十日圓關卡，創今年一月底以來最高，在藤井裕久調整談話後，日圓回跌到九十日圓附近。從今年三月金融危機達到高峰以來，日圓對美元的升幅達七．八％，光九月就升值近四％。

日圓升值傷害出口企業獲利

在日圓持續走升之際，日本經濟卻仍陷入數十年來最嚴重的衰退之中，日本高度仰賴出口，因此難以承受匯率大幅波動，日圓若升值，將導致日本出口產品變貴，傷害企業的獲利。

分析師表示，儘管日本整體經濟依舊疲弱，但日圓持續走升有好幾個原因，但明年這些原因將會消失。

渣打銀行駐新加坡外匯交易策略師哈爾表示：「日本八月的國會大選結果，對日圓是正面因素。此外，日本目前的短期利率實際高於美國，促使很多投資人買進日圓資產。」

哈爾預估，年底時日圓對美元將來到八十八日圓，明年中將回跌至一○一日圓。

彭淮南：新台幣兌美元匯率較韓元相對穩定

中央社/高照芬
2009.09.30

近日新台幣兌美元匯率大幅升值，中央銀行總裁彭淮南今天表示，依國際清算銀行（BIS）以公元2000年的匯價為基準，新台幣實質有效匯率，較韓元相對穩定。

彭淮南出席立法院財政委員會，進行「中央銀行業務報告」，接受立法委員質詢時，作以上表示。

由於新台幣兌美元匯率早盤勁升，包括立委羅明才、林德福等關切新台幣匯率走勢。

立委羅明才質詢時，先恭喜彭淮南今年再度被全球金融 (Global Finance)雜誌評選為 A級，連續6次被國際財經媒體評為A級總裁，連美國聯邦準備理事會主席柏南奇、中國人民銀行行長周小川都比不上。

羅明才質詢說，新台幣仍有升值空間？彭淮南指出：「沒有說過新台幣會升值」。

他說，新台幣匯率採管理浮動匯率，匯率由外匯市場決定，央行尊重市場機制，如有偶發性因素或不正常因素干擾（如熱錢大量進出）致匯率過度波動，未能反映基本經濟情勢，央行會進場調節，維持外匯市場秩序。

彭淮南說，若與鄰近的南韓相比，新台幣匯率相對穩定。依國際清算銀行（BIS）以公元2000年的匯價為基準，新台幣實質有效匯率，較韓元相對穩定。

他表示，韓國去年因巨額外債，外資匯出，韓元重貶20% ，這代表借出去的1元韓元，未來要還1.2韓元，且會引發國內物價上漲；今年韓元升值，可以抵銷一部份外債壓力及物價上漲。

彭淮南也坦言，鄰近貿易對手國幣值的貶值，造成台灣出口產業的壓力，其中面板業受的衝擊較大。

羅明才詢問，美國聯準會主席柏南奇、中國人民銀行行長周小川在評比上，比不上彭淮南；如果由彭淮南進行評比，會如何評分？

彭淮南說，他給柏南奇的評分為 A，因為他引領全球度過金融風暴；致於周小川，則不評論。

生活經濟指數最快下周試辦

聯合報/朱婉寧
2009.09.30

經建會昨天表示，擬參考韓國的「生活經濟指數」編列生活物價指數，最快下周公布9月物價概況時就可以試辦公布。

經建會官員表示，韓國生活經濟指數是從489項物價指數中，以三大原則挑選152項生活必需品，每月公布。

官員表示，試編的台版生活物價指數，依據三大原則，第一是每日必需如食物類，第二為每季至少消費一次以上的品項，第三項是編入能源類等對價格敏感品項。

經建會官員表示，最快可能在下周公布9月物價指數時，一併公布試編的生活物價指數，再調整確定包含的品項，以貼近多數民眾感受。

反向抵押貸款老人福音

經濟日報/邱金蘭、李淑慧
2009.09.29

因應老年化社會，金管會將與其他部會合作研議推出「反向抵押貸款」，讓只有房子、沒有現金可過活的老年人，藉由將房子抵押給銀行，按月從銀行拿錢至過世為止。

金管會主委陳?昨（28）日表示，這不是單純的金融商品，背後必須有政府社會福利支持才可能成功，且估計至少要一年以上時間才能設計出來。

新光金控董事長吳東進也表示贊成反向抵押貸款的構想，並認為壽險公司有長期資金，承作反向抵押貸款業務應是很好的資金使用方式。吳東進表示，日本現在有4萬個100歲老人，在未來老人會愈來愈多的趨勢下，贊成開放反向抵押貸款業務。

陳?說，台灣65歲以上人口占總人口數的10%，已符合聯合國定義的高齡化社會，因此老人福利制度設計相當重要，很多國家都已推出反向抵押貸款制度，如果台灣也能順利推出，將有效減少社福負擔。

陳?表示，金管會過去曾研究過這項制度，當時認為不可行，主要是因為如果單純由銀行負責貸款，由於老人平均餘命難以估算，銀行承擔風險可能過大，所以銀行承作意願不高；若政府介入成為最終保證人，則成功機會可望大增。

陳?除舉美國和澳洲例子說明反向抵押貸款可行，也強調他曾在行政院會與內政部、經建會、衛生署等相關單位首長討論反向抵押貸款的構想，且這些部會都相當支持。

銀行局長張明道表示，老人向銀行申請反向抵押貸款有幾項條件，首先是房貸必須已經還清，其次是手上最好不要有其他貸款。銀行若願意承作，將會每月固定發給老人生活費，類似年金制度。

海外所得課稅想解套…銀行教你兩招

經濟日報/蔡靜紋
2009.09.30

海外所得將納入最低稅負課稅，銀行建議基金投資人兩個解套方法，一是「分年實現獲利」來降低被課稅風險，另外是把課稅資產轉移至免稅資產。

金融海嘯衝擊過後，基金仍是最受國人青睞的投資。根據證券暨期貨市場7月指標，國內投信淨資產規模今年5月底已回升至1.95兆元，超過去年底的1.57兆元，甚至已接近次貸風暴發生前的1.95兆元。境外基金成長更強勁，國人投資境外基金去年底觸底後，今年已逐月回升，至5月底已達1.36兆元。

銀行主管表示，今年第二季以來國內外投資市場加溫，但基金投資人顯然還是比較喜歡國外股市，因為境外股票型基金規模目前已回到去年8月水準，國內投信募集的股票型基金規模卻還沒回到金融海嘯前的水準。

海外基金相當受投資人歡迎，因此未來海外基金納入課稅項目讓投資人十分憂心。對海外所得課稅的節稅方式，銀行主管認為有兩種可行方法，一是把一次實現獲利改為分年實現獲利，即定期將海外所得獲利了結，利用每年最低稅負制的扣除額使其稅負為零；這種方法雖可規避稅負，但得贖回再投資，省下稅卻多出手續費等費用支出，長期下來的複利效果可能變差。

舉例來說，若投入1,000萬元，預計年化報酬率為9.9%，基金申購費用為2%，若不考慮課稅問題，連續投資十年，到第十年時可累積2,519萬元；若在每年獲利達100萬元就全數贖回（海外所得超過100萬元即須計入最低稅負制），本金加利息馬上再投入，則十年後因為手續費，累積資產為2,017萬元。

7月底境外基金投資金額1.4兆元

自由時報/李靚慧
2009.09.30

國人投資信心已明顯恢復，根據投信投顧公會的各項資料顯示，無論國內投信資產規模、國人投資境外基金金額，都已恢復雷曼兄弟事件前的規模，國人勇於加碼投資，如果選擇單一國家、單一區域型基金，或高收益債券基金，今年以來都有兩位數獲利。

根據投信投顧公會的統計資料，國內投信的資產規模，在2003年達到高峰，整體規模達2兆6,660億元，但之後規模持續萎縮，至去年因雷曼兄弟事件，投資人資產大幅虧損，投資全面縮手，整體資產規模大幅減少至1兆9,525億元。

今年隨市場跌勢減緩，投資人對未來景氣的預期逐步恢復，又陸續進場。根據統計，截至今年5月為止，國內投信的資產規模已恢復2008年8月的規模，達1兆9,644億元。

至於國人喜愛的境外基金，投資金額在2008年8月為1兆5,321億元，但雷曼兄弟事件後銳減，今年前3月的投資金額，僅不到1兆300萬元；但投資金額逐步恢復，到7月底已有1兆4,853億元，已接近去年8月水準。

投資人勇於進場，報酬率也沒有讓投資人失望，根據中國信託引用Morning Star的資料指出，以美元計價，今年來（截至9月18日止）報酬率最佳的境外基金類型，第一名為俄羅斯股票型基金報酬率達110%，其次是巴西股票型基金報酬率97.8%，第三名為亞太區股票型基金報酬率81.82%；其他拉丁美洲股票型基金、金磚四國股票型基金、澳洲及紐西蘭股票型基金、印度股票型基金，今年前三季的報酬率都達七成以上。

即使不敢投資股票型基金，部份選擇債券型基金的投資人，也多有兩位數的收益，例如歐元高收益債券，今年前三季報酬率超過五成，美元高收益債券也有近四成的報酬率，歐元可轉換債的收益率為三成。

投資人對新興市場的4大誤解

工商時報/陳穎柔整理
2009.09.30

　常豐資本（Everest Capital）的創辦人暨投資長迪米崔耶維奇（Marko Dimitrijevic）投書英國金融時報指出，大家對新興市場有4大誤解，所謂「新興市場」這個觀念其實已經過時，新興市場與已開發市場的差異如今已不存在。

　誤解一：新興市場的金融市場規模相當小且流動性欠佳。其實不然，由於新興市場的經濟以較快速度成長、其金融市場在過去10年表現出色以及許多民營和國營公司近來陸續掛牌上市，因此新興市場的市值已大有長進，至今占全球市值的3成，與美國的市值相當。中國目前市值已超越日本，韓國和台灣的市值合計大於德國，巴西的市值領先澳洲。

　至於新興市場的流動性，其實在最近幾年已大幅增進。今年至今，中國各證交所的交易量總計超越紐約證交所，韓國領先法國，印度高於加拿大。

　誤解二：新興市場的金融市場波動性過大，而且其政府既不穩定又無從預測，使得新興市場容易受到政變或革命的影響。事實上，新興市場的波動程度已經降到接近已開發市場的水準，即使在市場環境異常的2008年，新興市場和已開發市場的波動程度卻是非常相近的。

　綜上所述，新興市場不論是在規模、流動性和波動性方面，都與已開發市場旗鼓相當，所以不應再依陳舊觀念評價之。

　誤解三：新興市場的公司治理名聲欠佳。其實新興市場的公司治理標準已獲提高，相對的，已開發市場的公司治理品質光環已大為褪色，安隆（Enron）、帕瑪拉（Parmalat）、世界通訊（WorldCom）和Countrywide就是已開發市場企業中公司治理不彰的著名例子。

　誤解四：新興市場的政府政策對市場較不友善。西方國家在1990年代為亞洲和拉丁美洲示範政府政策如何推動最佳，但如今情勢為之翻轉，美國和歐洲的政府現在反而實施前後不一致且方向飄忽不定的政策，這些政策通常是對特定利益團體有利的，雷曼兄弟、Railtrack、通用汽車、房利美、北岩（Northern Rock）和歐寶汽車的處理及其相關政策，只是最近發生且頗具探討價值的部分例子。

　在2003至2009年間，新興市場上市公司總營收平均每年增長11％，是全球所有上市公司同期間總營收平均年成長率（5％）的逾兩倍。今後，新興市場總經與個經方面的成長，仍將持續超越已開發市場。

　主要理由有三：一、新興市場的國內生產毛額（GDP）與人口成長率在可預見的未來，將領先已開發市場。二、許多新興市場的基本需求尚未被滿足，因此其消費者支出和投資的起跑點較低，所以未來會以較快速度成長。三、從風險的觀點來看，新興市場的企業擁有較高的利息保障，金融槓桿倍數以往便低於已開發市場的企業，今後也會是如此。而事實上，新興市場的企業在當地利率大幅滑落之下，其利息保障已大有改善。

　新興市場對所有投資人理應是極佳的投資標的。然而迄今，儘管新興市場的市值占全球市值的3成，其經濟規模占全球的5成，且具備全球最佳的成長前景，但新興市場僅占MSCI所有國家全球指數的12％。只把注意力放在指標市場的投資人將錯失此一投資機會。

　新興市場已成歷史名詞，未能看清此一事實的投資人恐成為輸家。

教師專屬保單搶市

經濟日報/葉慧心
2009.09.30

少子化趨勢加上教師所得即將課稅，讓現代夫子的「鐵飯碗」開始生銹，最近不少壽險業者鎖定教師族為目標客群，設計專屬保單。保險業者指出，教師保險規劃應從保障出發，購買足夠的壽險搭配醫療險、重大疾病險及癌症險等健康險種。

少子化讓學童數量銳減，老師的「客源」持續流失。根據內政部統計，2008年出生嬰兒僅19.8萬人，不到20年前小學入學新生人數的一半。今年6月行政院通過「所得稅法修正草案」則刪除軍教薪資所得免稅優惠，預計99年起實施，讓老師收入變相減少。

國際紐約人壽資深副總暨行銷長黃振國指出，教師保險規劃應該從保障出發，首重購買足夠的壽險，再搭配醫療險、重大疾病險及癌症險等健康險。

其中壽險是必備險種，保障額度以年收入的十倍為宜，即年收入若是50萬元，壽險保額以500萬元最恰當；醫療險更是年輕教師必備保障。

至於資深教師應注重退休生活規劃，「變額萬能壽險」具有保費彈性繳交、保額可自由調整的特性，還可自行選擇投資標的，透過定期定額降低波動風險。

業者提醒，如果是為累積退休金而購買投資型保單，退休後的保額不宜過高，以免因為壽險費用過高、帳戶價值快速遞減而侵蝕退休金。

三商美邦人壽的養老險強調一次繳費、六年期滿時可領到基本保額1.1118倍的滿期保險金。

三商美邦人壽表示，在低利率、投資環境不穩定的情況下，相關商品不但讓資金有短暫停泊的港口，也可在無風險的情況下穩定累積退休金。

富邦人壽則認為，教師買保險應首重醫療保障，同時也要準備第二筆退休金。

由於老師長時間教學，工作壓力又居各職業之冠，容易引起咽喉、腸胃等職業病，加上H1N1疫情持續擴散，身處學校的高感染環境，若健康亮紅燈，必須透過商業保險補強保障。

另外，教師退休時雖有公教保險及公教退輔基金可領，退休後的日常開銷問題沒有一般人大；但若想讓退休生活品質更好，富邦人壽建議，可購買還本型分紅保險，提撥固定收入（薪水）的二至三成預備第二筆退休金。

精神疾病將納入職業病

工商時報/薛孟杰
2009.09.30

　勞委會已決定採取勞團建議，將精神疾病認定為職業病。勞工若罹患憂鬱症、妄想症、躁鬱症、恐慌症，甚至暴食、厭食症等精神疾病，只要經鑑定與工作有相當因果關係，就視為職業病。

　由於勞基法對職業病患者提供多項補助措施，若雇主被證明導致勞工得到職業病，還要提供勞工補償金，並負擔其醫療費用，為求謹慎起見，此類個案將須經3位醫師鑑定。勞委會目前正預告相關辦法修正，最快11月上旬即可生效實施。

　一旦精神疾病納入職業病，勞工若認為罹病與工作壓力有關，就可向勞保局提出傷病認定，經3位醫師認定，就算是職業病。

　勞委會並在細則明訂，精神疾病要認定為職業病，須確定其發病前6個月內仍有工作，並排除發病前1年內有相關精神病史、家族病史或濫用成癮者，尤其更要確認工作造成強烈心理壓力。

郵局年年還本保單掀養老險大戰

聯合報/孫中英
2009.09.30

郵局昨天宣布推出新保單，主打「年年還本」，最高保額50萬元，因郵局在全台灣據點超過1千多個，新保單讓壽險業如臨大敵，加強提供養老險商品備戰。

中華郵政公司即日起銷售喜樂年年還本險，這張還本險又分成10年期及20年期2種，10年付費者投保年齡，限定在16歲到60歲，20年付費者投保年齡為16歲到50歲。

中華郵政公司表示，這張還本險最大特色，就是保戶購買後，保單周年日開始還本，繳費期間內，每年領回保額的10%，繳費期滿後到95歲，每年領回保額的20%，由於還本率相當高，若以30歲女性購買25萬元保額，年保費繳17.7萬元。

同樣打出「年年還本」保單，還有國泰人壽及富邦人壽，富邦是同時推出兩張分紅壽險，一樣在繳費期間內就領回還本保額的10%，國泰人壽要等到繳費期滿才能還本，也是每年還本10%到終身。

其他沒有推出還本險的公司，為鞏固客源，也推出存款族最愛的6年躉繳險備戰。像遠雄及三商美邦、全球人壽等，9月都推出新的6年期躉繳養老險，躉繳養老險的淨報酬率（IRR，或稱內部報酬率），都在1.7%到2.05%之間。

壽險業者解釋，一般會買養老險的客戶，以「存款族」居多，這些人也是購買郵局保單的主力，如果一張保單的「IRR」越高，表示對保戶較為有利，一般客戶多會比較IRR與存款利率，若保單的IRR比存款利率高，會吸引更多客戶。

海外所得避稅 4招報你知

中國時報/陳怡慈
2009.09.30

個人海外所得明年起納入最低稅負課稅，境外基金投資壓力倍增，中信銀理財規畫部協理張冠雄指出，海外所得合計100萬元以內無需申報，建議民眾可以每次贖回99萬元方式規避申報，但須留意複利效果將因此消減。

　境外基金納入海外所得課稅，近來成為銀行通路熱門議題，中信銀昨舉辦講座解惑，建議以下列四招因應：

　多檔基金規畫分年獲利

　(一)「分年」實現獲利：手邊有多檔境外基金的民眾，未來處分獲利時，不要把贖回的時間點擺在同一年，要有獲利從一次改成分年實現的規畫。

　(二)「課稅資產」轉成「免稅資產」：投顧引薦的境外基金，賺錢要課稅，但投信發的海外基金資本利得免稅，建議可找同類型基金替代，但須留意投信操作績效，可搭配「夏普指數」篩選基金，理論上指數越高對投資人越有利。

　保單要保人宜同受益人

　(三)保單的要保人與受益人改成同一人：最低稅負制下，若保單的要保人與受益人並非同一人，壽險與年金險的給付都會被課到稅，但壽險死亡給付有3千萬元免稅門檻，生存給付部分，則須納入特定保險給付課稅，建議可先把要保人與受益人改成同一人因應。

　(四)信託本金自益、孳息他益：倘若子女已成年，可把財產拿出來作信託，本金自己留著，孳息給小孩，因小孩已成年，可單獨成戶報稅，如此又多了一個6百萬元免稅額。

5高危險族群首推科技新貴

中國時報/陳怡慈
2009.09.30

　個人海外所得明年起要納入最低稅負制課稅，這事只對有錢人有影響嗎？如果這樣想，可能吃大虧。專家提醒，包括：科技新貴、外派人員、未上市櫃股東、定期定額投資基金的中產階級、規畫二代保單的小康家庭，是五大受影響族群。

　財政部決定個人海外所得於民國99年1月1日起，納入最低稅負課稅後，不少民眾誤以為，海外投資賺超過6百萬元才會被課到稅，中信銀昨舉辦基金講座，理財規畫部協理張冠雄提醒，最低稅負是國內外所得超過六百萬，就可能被課到稅。

　國內投資共同基金的民眾有上百萬人，據財政部規定，明年起贖回境外基金，若贖回日的淨值高過成本，須納入最低稅負課稅，至於基金的成本，為該檔基金98年12月31日的淨值、或申購日的淨值，兩者取其高。這也代表，目前手邊有境外基金，或未來打算進場投資的人，明年起贖回時，可能被課到稅，受影響族群首推科技新貴。

　張冠雄說，領有高額員工分紅配股的科技新貴，例如IC設計公司員工，因員工分紅配股的市價，超過面額部分的差額，須納入最低稅負課稅，處分資產時要特別留意。

　他舉例，小王定期定額投資境外股票型基金，每月扣款5萬元，每年報酬率15%，五年下來獲利148萬4084元。小王為籌措購屋經費，打算處分境外基金，以及公司配發的10張股票。以每股510元計算，員工分紅配股的基本所得額5百萬。

　假設，小王當年度所得淨額100萬，適用綜所稅率13%，若用一般綜合所得稅制，須繳10.13萬元稅款，但依規定，若最低稅負制的基本稅額高於綜合所得稅的一般稅額，須按最低稅負課稅。

　張冠雄說，原本小王處分公司股票，因獲利不到6百萬元，不會有課稅問題，但明年起，海外所得納入最低稅負課稅後，投資境外基金的148萬4084元獲利也須納入課稅，以致須繳29.6萬元稅款。

　因最低稅負制下的稅款29.6萬元，比原先綜所稅要繳的所得稅10.13萬元高，小王在賣境外基金的海外所的要課稅之下，須多繳19.47萬元稅款。

海外所得符四要件須繳稅

經濟日報
2009.09.30

我國自95年度起實施所得基本稅額條例，係為使適用租稅減免規定而繳納較低所得稅或甚至免稅之法人或個人，至少負擔一定比例之所得稅（即基本稅額），以適度達成租稅公平。

所得基本稅額條例立法時，將個人海外所得納入課稅範圍，係因現行我國綜合所得稅採屬地主義原則，僅對境內來源所得課稅，國人將資金移往海外投資所獲收益無須課徵所得稅，衍生資金外流問題。將個人海外所得納入課稅，以減少境內及境外所得課稅差異，避免資金外流，符合租稅公平與量能課稅原則，並與國際作法一致。

所得基本稅額條例第12條規定，海外所得應自98年1月1日起計入個人基本所得額，但行政院得視經濟發展情況必要時自99年1月1日施行。行政院已核定個人海外所得自99年1月1日起計入基本所得額課稅。

財政部表示，所謂「海外所得」，係指中華民國來源所得及大陸地區來源所得以外之所得；海外所得課稅對象僅限於「中華民國境內居住之個人」，非中華民國境內居住之個人之海外所得無須辦理申報。且有海外所得者，仍必須同時符合下列四項要件，始須繳納基本稅額：

（一）海外所得≧100萬元

全戶全年海外所得＜100萬元者：無須計入基本所得額

全戶全年海外所得≧100萬元者：全數計入基本所得額

（二）基本所得額＞600萬元

基本所得額＝按所得稅法計算之綜合所得淨額＋海外所得＋受益人與要保人不同之人壽保險及年金保險給付＋未上市櫃股票及私募基金受益憑證交易所得＋非現金捐贈金額

基本所得額≦600萬元：無須繳納基本稅額

基本所得額＞600萬元：基本稅額＝（基本所得額－600萬）×20%

（三）基本稅額＞一般所得稅額

基本稅額≦一般所得稅額：無須繳納基本稅額

基本稅額＞一般所得稅額：視海外已納稅額扣抵金額之大小

（四）海外已納稅額扣抵金額＜基本稅額與一般所得稅額之差額

海外已納稅額扣抵金額≧（基本稅額－一般所得稅額）：無須繳納基本稅額

海外已納稅額扣抵金額＜（基本稅額－一般所得稅額）：

應繳納之基本稅額＝基本稅額－一般所得稅額－海外已納稅額扣抵金額

因此，未來僅有少數高所得者，始可能須就海外所得繳納基本稅額，一般民眾不會受到影響，且國人將海外資金匯回而未於海外投資者，即無海外來源所得，自然不受海外所得課徵基本稅額之影響。對海外所得課徵基本稅額，對資金回流應無不利影響。

配合個人海外所得課稅，財政部已於98年9月22日發布「非中華民國來源所得及香港澳門來源所得計入個人基本所得額申報及查核要點」，參照所得稅法有關中華民國來源所得之分類，將個人海外所得分為十類，並比照適用中華民國來源所得之成本費用減除規定，使稽徵機關對海外所得有一致性之查核及認定標準，以保障納稅義務人權益，便利納稅義務人之計算及遵循，使境內外所得之計算原則一致。

又為減輕海外所得課稅對長期投資境外基金者之衝擊，財政部已明定98年12月31日以前申購之境外基金，原始取得成本低於98年12月31日之淨值者，得以該日淨值作為基金之申購成本，亦即基金自申購至98年12月31日之增益，不計入所得課稅，將大幅降低課稅之影響，投資人可自行評估，無須急著將境外基金贖回。

舉例：某甲於95年1月1日以每單位500元申購A境外基金1,000單位，98年12月31日A境外基金之淨值為每單位750元，某甲於99年6月1日向基金公司申請贖回全部A境外基金，每單位贖回價格為850元，手續費為1元，則某甲之A境外基金受益憑證交易所得為9.9萬元。計算如下：

（贖回價格850元－98.12.31淨值750元－手續費1元）×1,000單位＝9.9萬元

勞動市場嚴峻╱台灣每6失業者 1人屬長期失業

自由時報/鄭琪芳
2009.09.30

今年八月失業人數增至六十七萬二千人，其中長期失業十萬五千人，換句話說，每六名失業者，就有一位失業時間超過一年；中高齡失業則有十四萬一千人，等於每五名失業者中，就有一位是中高齡。

主計處官員說明，長期失業是指失業達一年以上者，今年八月長期失業人數十萬五千人，較七月增加五千人，創下近七年同月新高，也是二○○四年一月以來最高。長期失業者大幅增加，可能是因為勞動市場嚴峻，失業者找工作比較困難。

國內失業者半數被裁員

官員表示，這一波景氣衰退，造成「循環性失業」大增，企業紛紛裁員，導致「因工作場所業務緊縮或歇業」而失業者增加，八月關廠歇業失業者仍高達三十四．八萬人，較去年同月大增一．六五倍，國內失業者中，有一半以上是被裁員。

企業大規模裁員，基層員工及中高齡勞工首當其衝，原本大學以上失業率居各教育程度之冠，近半年來情勢逆轉，國中及高中職失業率已超過大學以上，而且中高齡（四十五至六十四歲）失業人數劇增，八月中高齡失業十四萬一千人，雖較七月減少二千人，但仍較去年同月暴增八十七．一二％，增幅高居各年齡層之冠。

另外，受到畢業生投入尋職影響，八月「初次尋職」失業者十二萬二千人，較七月增加七千人；累計一至八月初次尋職失業者平均九．八萬人，較去年同期增加十二．三二％，可能是去年畢業生至今尚未找到工作所致。

快樂經濟學／服務業賣一種快樂感覺

經濟日報/盧希鵬
2009.09.30

經濟部長施顏祥一向強調服務業的發展，但你有沒有想過，服務業賣的是什麼？我認為，服務業賣的是一種感覺，一種快樂的感覺。而這感覺包括了安全感、富足感、價值感、與寧靜感。

舉例來說，台灣要發展銀髮族居家照顧服務業，強調在家養老的安全感，因為一個沒有安全感的銀髮族，是不會快樂的。

但是除了安全感，老年人的娛樂所產生的生活富足感，也是一種快樂，一種商機。

台灣要發展運動休閒產業，首先就要強調價值感，讓人們覺得休閒是一件重要的事。餐飲服務也是如此，最早人們要的是吃得飽、然後希望吃得好、吃得健康、吃得有品味。

無論是飽、好、健康、還是品味，最終的目的還是要吃得快樂。不也是一種安全、富足、價值與寧靜的感覺嗎？

過去我們善於控制品質，現在也在學習如何服務客戶，如果服務業賣的是快樂的感覺，這個感覺卻往往超過店家所能掌控，這要如何經營呢？

舉例來說，對許多上班族喜歡駐足的咖啡店而言，咖啡品質好很容易，靠的是製造。服務滿意也在能店家的掌握之中，靠的是服務流程。但是喝咖啡的氣氛，卻在店家的掌握之外，因為氣氛，是由全體消費者所共同營造。

如果一個標榜上班族的咖啡店來了許多菜籃族，氣氛就不對了。一間遊樂場，來了幾位身上刺青的黑道，感覺也令人害怕。服務業的氣氛感覺，常常在企業的掌控之外。

同理，台灣的服務業如果要發展快樂的感覺，絕對不是靠一家企業或一件產品，靠的也不只是親切的店家服務人員，而是整個社會與其他消費者的提升。

舉例來說，在大陸，縱使硬體建設100分，但是給人感覺的旅遊品質還是很差。同樣的，印度若要發展休閒旅遊，靠的不是五星級飯店或泰姬瑪哈陵，還包括了整個社會所營造的友善、衛生以及令人有安全感與愉悅感的氣氛。

台灣若要發展銀髮族的養生村（俗稱養老院），靠的也不只是硬體設備與高級的住宅環境。如果住進去的人都是愁眉苦臉，有被遺棄的感覺、或者都是生重病的老人，整個養生村的氣氛就不對了。

如果住進去的人都是老當益壯，返老還童的快樂老人，充滿活力的氣氛，那我老了也要搬進去。

服務業賣的是一種感覺，一種寧靜、安全、富足與價值的感覺，而這種感覺，常常都在經營者的掌控之外，經營者需要有更大的思考範圍。

主管經／灌能

經濟日報/林行宜
2009.09.30

相信主管都希望旗下的每位成員，均具備超強的戰鬥能量。遇山則開路、逢水則搭橋，人人遇事都能奮勇爭先，不畏困難與挫折。但理想與現實間總有段距離，主管所轄的團隊成員中，免不了有一些畏縮怕事、行事猶豫遲疑的部屬。

剖析部屬裹足不前的原因，可能是自信不足，對成功執行沒有把握；可能是時間不足，不覺得能在時限內完成；可能是過於愛惜羽毛，害怕失敗影響自己的形象；也可能是不信任團隊或主管，擔心自己深入敵陣卻孤軍無援，最後成為代罪羔羊。

詹姆士‧雷德非在其所著的《聖境預言書》中描述：宇宙是由一種充滿活力的「能」所構成的，這種「能」可以維繫我們的生命，回應我們的期望；我們自絕於「能」，因此感到脆弱、不安全與空虛。

部屬在面對任務時，若感到畏懼與不安，以致畏縮而裹足不前，亦可視為內在的「能」不足。沒有自信、遭逢重大挫折或情緒上的恐慌等因素，都將耗損內在能量，最終導致前進動能不足。

線上戰略遊戲中，常設計「魔法師」之類的角色，如果同一團隊的隊員在征戰中出現生命能量不足的警訊時，得適時施法提升成員的生命能量。若魔法師未能及時解救能量偏低的成員，整個組團破陣的行動可能因而功敗垂成。

為了鼓舞前進動能不足的部屬，主管得扮演如同線上遊戲中的魔法師角色，透過各種激勵方式，將能量灌輸給部屬。當部屬前進能量的指數回溫，便能產生勇往直前的勇氣與動力。

當然，如果主管自身的能量耗弱，自己先臨陣退縮，那就壓根兒談不上灌輸能量給部屬了。

譬如，有些主管沒有肩牓扛責任與承擔風險，企劃案若沒有十成的成功把握絕不付諸實行。於是一堆構思至99%的企劃案束之高閣，每隔一段時間就取出來冷飯熱炒。每個專案都得磨個一年半載，磨得部屬的企圖心沒了、自信沒了、時機也沒了。

主管對於落實執行的高度信念、對於成功執行的自信、對於承擔風險的勇氣、對於自我情緒的管理等等，都能看出主管自身能量的強弱。

大學所論述的「修身、齊家、治國、平天下」，意即說明統領團隊得先由自身做起的道理。為避免自顧不暇，主管得先設法增強自己的能量。坊間修補能量的課程、書籍或修煉方式甚多，主管可依個人需求與喜好，尋找補強自身能量的方法。

例如，擬強化執行信念的主管，可參考朗達‧拜恩所編的《秘密》一書，學習運用心想事成的意念能量，讓自己如同磁石一般，吸引良善的人、事、物靠近此一磁場，共同促成心中的訴求。

英國的巴曲醫師所創的花精療法，則運用天然花草與心靈探索的方法，尋求情緒和心靈的平衡。所謂的「心靈」是指每個人的生命原動力，當情緒與心靈獲得平衡而完整，則自己的能量可獲提升，也才有餘力可灌能予部屬。

勇於挑戰、勇於創新、勇於承擔，是主管期望部屬具備的職能，但前進的執行力需要能量、膽識與支援。主管得先儲備足夠的能量，讓自己精力充沛，才能隨時為部屬充電並灌輸能量，達到激勵士氣、鼓舞部屬勇往直前的效果。